As anticipated, free cash flow was impacted by lower earnings, the unfavorable impacts of our inventory build, and the timing of payments. Keep in mind that our free cash flow is heavily weighted to the second half of the year. In the last few years, we generated the vast majority of our free cash flow in the second half, and we expect to do so again this year. Now I will turn it over to Don to review our performance in more detail.As a reminder from our last call, 2026 is a transition year as we work throu ...

业绩总结 - 2026年第一季度调整后的EBITDA为1.25亿美元，调整后的EBITDA利润率为14%[14] - 2026年第一季度自由现金流为2900万美元，较2025年第一季度的3800万美元下降[14] - 2026年第一季度调整后的每股运营收益为-0.53美元，较2025年第一季度的0.68美元下降[14] - 2026年第一季度净销售额为755百万美元，较4Q25的890百万美元下降了15.1%[72] - 1Q26的调整后EBITDA为29百万美元，较4Q25的125百万美元下降了96百万美元[70] - 1Q26的调整后EBITDA利润率为4%，较4Q25的14%下降了10个百分点[72] - 1Q26的北美调整后EBITDA为39百万美元，较4Q25的89百万美元下降了50.6%[73] - 1Q26的拉丁美洲调整后EBITDA为26百万美元，较4Q25的58百万美元下降了55.2%[73] 未来展望 - 预计2026年因全球10%关税带来的调整后EBITDA收益约为2000万美元[19] - 2026年维护停工和一次性成本预计为1.15亿美元，较2025年的1.10亿美元有所上升[57] - 2026年资本支出预计为2.45亿美元，较2025年的2.24亿美元有所增加[57] - 2026年预计的收入税率（不包括特殊项目）为30%-31%[57] 现金流与债务 - 1Q26的自由现金流为负59百万美元，相较于1Q25的负25百万美元下降了34百万美元[70] - 1Q26的现金提供自经营活动为负10百万美元，较1Q25的23百万美元下降了33百万美元[71] - 2026年净债务为7.69亿美元，调整后的EBITDA为3.87亿美元，净债务与调整后EBITDA比率为2.0倍[62] - 公司已成功完成2027年债务的再融资，以延长到期时间[26] 其他信息 - 2025年10月，第三方对巴西森林土地的评估价值约为50亿巴西雷亚尔[75]