核心观点 - Unity Software 2026年第二季度业绩超预期，营收和调整后每股收益均实现同比增长，并上调了GAAP盈利时间表至2026年第三季度 [1][9][13] 财务业绩 - 调整后每股收益为28美分，同比增长55.6%，超出Zacks共识预期16.67% [1] - GAAP净亏损为2300万美元，合每股5美分，较去年同期的净亏损1.07亿美元（每股26美分）大幅收窄 [1] - GAAP净亏损率从去年同期的(24)%改善至(4)% [1] - 净营收为5.4647亿美元，同比增长24%，超出共识预期6.77% [2] - 调整后EBITDA为1.6019亿美元，同比增长77% [7] - 调整后EBITDA利润率为29%，同比提升800个基点 [7] - 季度净亏损（分配非控制性权益前）为2267万美元，同比收窄78.9% [7] 战略与非战略收入 - 总战略收入（剔除ironSource广告网络和Supersonic）为4.8641亿美元，同比增长38%，占总营收的89%，高于去年同期的约80% [2] - 非战略收入为6006万美元，同比下降33%，因公司继续缩减非核心广告和发行业务 [2] 业务部门表现 - Create Solutions营收为1.58亿美元，同比增长2%，受订阅收入增长推动，部分被云和托管服务收入下降所抵消 [3] - 战略Create收入为1.5746亿美元，同比增长5%，若剔除2025年第二季度1200万美元的一次性收入影响，同比增长14% [3] - Grow Solutions营收为3.89亿美元，同比增长35%，由Unity Ads Network和Unity Vector推动，部分被ironSource Ads Network下降抵消 [4] - 战略Grow收入为3.2896亿美元，同比增长63%，再次超过总Grow增长，反映Vector的持续势头 [4] 运营细节 - 调整后毛利润为4.5325亿美元，同比增长24% [5] - 调整后毛利率为83%，与去年同期持平 [5] - 调整后研发费用为1.611亿美元，同比增长17.2%，占营收比例收缩100个基点至30% [5] - 调整后销售与营销费用为9406万美元，同比下降2.2%，占营收比例收缩500个基点至17% [6] - 调整后一般与行政费用为3790万美元，同比下降8.6%，占营收比例收缩200个基点至7% [6] 资产负债表与现金流 - 截至2026年6月30日，公司持有现金、现金等价物及受限现金23.57亿美元，高于2026年3月31日的21.5亿美元 [10] - 报告季度经营现金流为2.0562亿美元，同比增长54.5% [10] - 季度自由现金流为2.0196亿美元，同比增长59.5% [10] - 截至2026年6月30日，可转换票据的流动部分为5.5717亿美元 [10] 重大进展 - 公司于2026年4月30日完成ironSource广告网络的关停 [11] - 2026年8月4日，公司完成Supersonic移动游戏发行业务的出售，第二季度非战略收入和第三季度指引均包含约一个月的Supersonic残余贡献 [11] - Unity Vector（AI驱动的广告平台）是战略Grow收入加速增长的主要驱动力，公司已开始将Unity运行时的行为数据整合进Vector模型 [12] - 公司预计在2026年第三季度实现GAAP盈利，早于此前2026年第四季度的目标 [13] - 管理层重申计划于2026年11月偿还2021年可转换票据，作为持续去杠杆的一部分 [13] 2026年第三季度指引 - 战略收入预计在5.4亿至5.5亿美元之间，同比增长44-47% [14] - 战略Grow收入预计在3.8亿至3.85亿美元之间，同比增长68-70% [14] - 战略Create收入预计在1.59亿至1.63亿美元之间，同比增长7-10% [14] - 非战略收入预计约为2000万美元，反映Supersonic业务约一个月的残余收入 [15] - 调整后EBITDA预计在1.85亿至1.9亿美元之间，同比增长69-74% [15]