核心观点 - Honeywell Technologies 的 Process Automation 部门持续疲软，但 Process Technology 部门因 LNG 需求和自动化项目增长强劲 [1][3] - 公司于2026年6月29日完成分拆，成为独立上市公司 [4] - 公司估值高于行业平均，盈利预测在过去60天内大幅下调，Zacks评级为Strong Sell [7][10][11] 公司业务表现 - Process Automation 部门有机收入在2026年第二季度同比下降1%，第一季度下降6% [1] - 售后市场有机销售额下降6%，原因是炼油催化剂出货量减少和项目延迟 [2] - 部门利润率下降180个基点至22.1%，受催化剂销量低和产品组合不利影响 [2] - 中东地区第二季度订单有机增长，但业务仍面临该地区持续的地缘政治紧张局势 [2] - Process Technology 部门订单同比增长24%，项目销售有机增长5%，受强劲的LNG需求和自动化项目推动 [3] 公司分拆与重组 - 2026年6月29日，Honeywell Technologies 从 Honeywell International 分拆 Aerospace Technologies 业务后成为独立上市公司 [4] - 此次分拆完成了公司多年的投资组合重组，创建了三家独立的上市公司 [4] 同业表现 - RBC Bearings 工业部门收入在2027财年第一季度同比增长8.4%，受益于食品饮料、半导体和仓储市场的稳定需求 [5] - 3M 安全与工业部门有机销售在2026年第二季度同比增长8.2%，受磨料、工业胶带、特种产品、屋顶颗粒、个人安全和电气市场推动 [6] 估值与盈利预测 - HON 远期市盈率为24.21倍，高于行业平均的15.58倍 [7] - HON 价值评分为F [7] - Zacks对HON 2026年盈利的共识预期在过去60天内下降 [10] - 盈利预测修订趋势显示，Q1、Q2、E1、F2的预测分别下降60.48%、58.83%、60.73%和55.78% [11] - HON 股票目前Zacks评级为5（Strong Sell） [11]