公司概况 - [Yankershop是中国领先的休闲食品生产商，2005年成立，拥有从生产到销售的一站式零食业务，2025年中部、华东和西北及西南地区市场分别占总销售额的32%、21%和14%][9] 业绩表现 - [2026年2季度营收同比增长6%，加速于1季度的2.9%，主要由蛋制品和海鲜零食推动，1H26销售和净利润分别同比增长4.4%和14.1%][1][2][14] - [2026年2季度毛利润率为32.6%，同比增加167个基点，营业利润率为15.4%，同比下降8个基点，净利润为1.95亿元，与去年同期持平][2] 财务预测 - [2024 - 2028年预计净利润分别为6.4亿、7.48亿、8.37亿、10.08亿和11.57亿元，2026 - 2027年盈利增长强劲][3][12][19] - [维持2026/27年每股收益预期，将目标价从70元下调14%至60元，基于P/E和DCF估值，P/E估值为48.8元，DCF估值为71.2元][1][13][24] 投资建议 - [重申买入评级，看好公司多元化产品、自主生产、研发能力和性价比优势，以及渠道转变带来的扩张潜力][1][10] 风险提示 - [存在零食折扣店不确定性、竞争、商品价格波动、消费疲软和食品安全/质量等问题的下行风险][24]