基金业绩与市场表现 - 基金在2026年第二季度回报率为13.69%，落后于罗素2000指数21.49%的涨幅 [1] - 信息技术和工业板块的个股选择拖累了业绩，尽管配置效应为正面 [1] - 基金对美股小盘股前景持建设性态度，认为估值相对大盘股仍有吸引力，盈利增长预计将在2026年底至2027年加速 [1] 持仓变动与投资逻辑 - 基金新增了IPG Photonics和UMB Financial的头寸，看好先进制造、自动化、回流趋势以及多元化金融服务的机会 [1] - 基金退出了Americold Realty Trust、Byline Bancorp和Verra Mobility的头寸 [1] - 基金前五大持仓反映了其2026年的最佳选择 [1] 个股表现与驱动因素 - 主要贡献者包括MACOM Technology Solutions和Mercury Systems，受益于半导体、航空航天和国防市场的强劲需求 [1] - Alamos Gold和Huron Consulting Group因运营挑战、金价疲软以及投资者对人工智能颠覆的担忧而拖累业绩 [1] Mercury Systems深度分析 - Mercury Systems为航空航天和国防应用开发先进计算、信号处理和电子系统 [2] - 该股一个月回报率为-9.51%，52周交易区间为65.04美元至128.45美元 [2] - 截至2026年8月19日，Mercury Systems收盘价约为101.25美元，市值约66.5亿美元 [2] - 基金认为Mercury Systems因成功加速交付多个高优先级国防项目，以及重组和成本削减举措取得进展而获得市场奖励 [3] - 基金维持该头寸，认为Mercury Systems正从多年的运营调整中走出，执行力改善、利润率扩大且杠杆率降低 [3] - 基金认为该股相对于其正常化盈利能力估值具有吸引力，航空航天和国防终端市场的强劲需求应能持续创造股东价值 [3] 长期市场驱动因素 - 并购活动增加、因回流和基础设施投资带来的国内制造业改善以及有利的监管环境，预计将长期支持小盘股资产类别 [1]