核心财务表现 - 2026财年第二季度调整后每股收益为0.16美元，远超市场一致预期128.6%，较上年同期的0.07美元大幅增长 [1] - 季度营收为2.3287亿美元，同比增长4.4%，超出市场一致预期12.29% [1] - 季度调整后息税折旧摊销前利润为3000万美元，同比增长36.3%，调整后息税折旧摊销前利润率为12.9%，同比改善 [3] - 季度GAAP净亏损为1510万美元，摊薄后每股亏损0.26美元，较上年同期的净亏损1760万美元和每股亏损0.30美元有所收窄 [3] 订单与积压 - 2026财年第二季度订单总额为2.88亿美元，季度订单出货比为1.23 [2] - 公司创下15亿美元的历史最高订单积压，同比增长8.8% [2] 现金流与资产负债表 - 截至2025年12月26日，现金及现金等价物为3.35亿美元，较上一季度末的3.047亿美元有所增加 [4] - 长期债务为5.915亿美元，与上一季度持平 [4] - 报告季度经营活动现金流为5160万美元，上一季度为220万美元 [4] - 2026财年第二季度自由现金流为4570万美元，而第一财季为负440万美元 [4] 业务展望 - 公司维持2026财年全年展望，预计收入将实现低个位数同比增长，调整后息税折旧摊销前利润率接近15%中段 [5] - 公司继续预期全年自由现金流为正 [5] - 预计第三财季收入（不包括任何额外加速）将同比下降，随后在第四财季将出现增长 [5] - 预计第三财季调整后息税折旧摊销前利润率将接近两位数，第四财季调整后息税折旧摊销前利润率预计将是本财年最高的 [5] 业务描述 - 公司是一家专注于关键任务处理系统的国防科技公司，主要作为单一业务部门运营，服务于航空航天和国防市场 [2]

盘前交易概况 - 美国东部时间周三上午7:55 盘前交易活跃 多只股票出现显著价格波动 为开盘前发现潜在机会提供信号 [1] - 对于活跃交易者而言 盘前交易有助于提前识别潜在突破、反转或剧烈价格波动 这些早期动向通常预示常规交易时段的动量走向 [1] 盘前涨幅居前股票 - Silicon Laboratories Inc (SLAB) 股价上涨49% 至204.51美元 [3] - Concorde International Group Ltd (CIGL) 股价上涨44% 至3.90美元 [3] - ENvue Medical Inc (FEED) 股价上涨25% 至3.08美元 [3] - Enphase Energy Inc (ENPH) 股价上涨23% 至46.06美元 [3] - Digital Turbine Inc (APPS) 股价上涨18% 至5.85美元 [3] - Tandy Leather Factory Inc (TLF) 股价上涨16% 至3.35美元 [3] - Lumentum Holdings Inc (LITE) 股价上涨12% 至487.60美元 [3] - Super Micro Computer Inc (SMCI) 股价上涨10% 至32.66美元 [3] - Sonos Inc (SONO) 股价上涨10% 至16.17美元 [3] - Exicure Inc (XCUR) 股价上涨9% 至4.52美元 [3] 盘前跌幅居前股票 - Intapp Inc (INTA) 股价下跌16% 至24.50美元 [4] - Texxon Holding Limited (NPT) 股价下跌15% 至6.08美元 [4] - Varonis Systems Inc (VRNS) 股价下跌14% 至22.59美元 [4] - Mercury Systems Inc (MRCY) 股价下跌11% 至88.00美元 [4] - Boston Scientific Corporation (BSX) 股价下跌9% 至82.80美元 [4] - nLIGHT Inc (LASR) 股价下跌9% 至45.10美元 [4] - Advanced Micro Devices Inc (AMD) 股价下跌8% 至220.84美元 [4] - NGL Energy Partners LP (NGL) 股价下跌7% 至10.98美元 [4] - MKDWELL Tech Inc (MKDW) 股价下跌7% 至2.67美元 [4] - Wabash National Corporation (WNC) 股价下跌6% 至10.54美元 [4]

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核心财务表现 - 截至2025年12月的季度，公司营收为2.3287亿美元，同比增长4.4% [1] - 季度每股收益为0.16美元，远高于去年同期的0.07美元 [1] - 营收超出Zacks一致预期2.0739亿美元，惊喜幅度达12.29% [1] - 每股收益超出Zacks一致预期0.07美元，惊喜幅度高达128.57% [1] 细分业务收入 - 传感器与效应器-雷达业务营收5372万美元，超出两位分析师平均预期3455万美元，同比增长14% [4] - 传感器与效应器-电子战业务营收2748万美元，超出两位分析师平均预期2007万美元，同比增长14.9% [4] - 其他业务营收3685万美元，低于两位分析师平均预期3950万美元，同比下降11.2% [4] - 传感器与效应器业务总收入1.0516亿美元，超出两位分析师平均预期7432万美元，同比增长12.9% [4] - C4I业务营收9087万美元，略低于两位分析师平均预期9333万美元，同比增长2.7% [4] - 传感器与效应器-其他业务营收2395万美元，超出两位分析师平均预期1970万美元，同比增长8.2% [4] 市场表现与背景 - 过去一个月公司股价回报率为+15.5%，同期Zacks S&P 500综合指数涨幅为+1.8% [3] - 公司股票目前Zacks评级为4级（卖出），表明其近期表现可能弱于整体市场 [3] - 除营收和盈利外，关键业务指标更能准确反映公司财务健康状况，并与分析师预期及去年同期比较，有助于预测股价表现 [2]

核心业绩表现 - 公司2025年第四季度每股收益为0.16美元，远超市场预期的0.07美元，同比增长128.57% [1] - 本季度营收为2.3287亿美元，超出市场预期12.29%，上年同期营收为2.2313亿美元 [2] - 本季度业绩为盈利惊喜+128.57%，上一季度实际每股收益0.26美元，超出预期0.08美元，惊喜幅度达+225% [1] 历史业绩与市场表现 - 在过去四个季度中，公司三次超出每股收益预期，四次超出营收预期 [2] - 公司股价自年初以来上涨约28.6%，同期标普500指数仅上涨1.9% [3] 未来业绩展望 - 当前市场对下一季度的共识预期为营收2.3151亿美元，每股收益0.22美元 [7] - 当前市场对本财年的共识预期为营收9.4779亿美元，每股收益1.01美元 [7] - 在本财报发布前，公司的盈利预期修正趋势不利，导致其Zacks评级为4级（卖出） [6] 行业背景与比较 - 公司属于航空航天-国防设备行业，该行业在250多个Zacks行业中排名前26% [8] - 研究显示，排名前50%的行业表现优于后50%，幅度超过2比1 [8] - 同行业公司Axon Enterprise预计季度每股收益为1.67美元，同比下降19.7%，营收预计为7.5365亿美元，同比增长31% [9]

Mercury Systems (NasdaqGS:MRCY) Q2 2026 Earnings call February 03, 2026 05:00 PM ET Company ParticipantsAustin Moeller - Director of Equity ResearchBill Ballhaus - Chairman and CEODave Farnsworth - EVP and CFONoah Poponak - Managing Director of Equity ResearchPeter Arment - Managing DirectorTyler Hojo - VP of Investor RelationsConference Call ParticipantsJonathan Ho - Technology AnalystKen Herbert - Senior Aerospace and Defense AnalystKyle Baker - Investment Banking AnalystMichael Ciarmoli - Senior Research ...

Mercury Systems (NasdaqGS:MRCY) Q2 2026 Earnings call February 03, 2026 05:00 PM ET Company ParticipantsAustin Moeller - Director of Equity ResearchBill Ballhaus - Chairman and CEODave Farnsworth - EVP and CFONoah Poponak - Managing Director of Equity ResearchPeter Arment - Managing DirectorTyler Hojo - VP of Investor RelationsConference Call ParticipantsJonathan Ho - Technology AnalystKen Herbert - Senior Aerospace and Defense AnalystKyle Baker - Investment Banking AnalystMichael Ciarmoli - Senior Research ...

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收为2.33亿美元，同比增长4.4% [5][19] - 第二季度调整后EBITDA为3000万美元，同比增长36.3% [5][23] - 第二季度调整后EBITDA利润率为12.9%，同比提升300个基点 [5][13] - 上半年营收同比增长7.1% [5][16] - 上半年调整后EBITDA利润率为14.3%，同比提升400个基点 [16] - 第二季度自由现金流为4600万美元，远超预期 [5][24] - 第二季度末现金及等价物为3.35亿美元 [5][24] - 第二季度GAAP净亏损为1500万美元，每股亏损0.26美元，同比有所改善 [23] - 第二季度调整后每股收益为0.16美元，去年同期为0.07美元 [23] - 第二季度毛利率为26%，同比下降约130个基点 [20] - 第二季度运营费用同比下降约200万美元或2.4% [21] - 第二季度研发费用同比下降约600万美元或28% [21] - 净营运资本约为4.14亿美元，同比减少6100万美元或12.9%，为2022财年第一季度以来最低水平 [6][15] - 净债务降至2.57亿美元，为2022财年第一季度以来最低水平 [15] - 第二季度订单额为2.88亿美元，订单出货比为1.23 [5][10][19] - 未完成订单接近创纪录的15亿美元，同比增长8.8%或1.19亿美元 [5][19] - 第二季度确认了约400万美元的净不利合同估算调整，与近期季度一致 [7] - 第二季度加速交付了约3000万美元营收、1000万美元调整后EBITDA及3000万美元现金，这些原本主要计划在第三季度实现 [7][20][34] 各条业务线数据和关键指标变化 - 通用处理架构相关订单在第二季度贡献了约2000万美元 [12][39] - 公司正在扩建位于亚利桑那州凤凰城的高度自动化制造基地，增加5万平方英尺工厂空间，以支持通用处理架构项目的量产爬坡 [9] - 公司业务组合广泛，拥有约300个不同项目，没有单一合同收入占比超过10% [79] - 第二季度获得两项关键新设计订单，包括为一家领先先进空中交通制造商的地面控制基础设施提供主要射频和处理子系统，以及为一家领先航空航天和国防主承包商的天基应用提供新设计 [11] - 第二季度还获得了后续生产订单，包括关键美国导弹项目的增量订单，以及支持已部署海军平台、国际陆基雷达和电子战应用的订单 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 第二季度国际及对外军售收入为3800万美元，约占总营收的15% [94][95][100] - 上半年国内业务同比增长低双位数 [100] - 公司对国际机会持乐观态度，其未完成订单中国际部分持续增长 [100] - 公司业务涉及导弹防御、先进空中交通、天基应用、海军平台、电子战等多个市场 [10][11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司四大战略重点为：卓越运营、打造增长引擎、扩大利润率、改善自由现金流 [4][6] - 目标财务模型为：高于市场的营收增长、调整后EBITDA利润率在20%中低段区间、自由现金流转换率50% [16] - 公司正通过转换低利润率未完成订单、引入符合目标利润率的新订单来提升平均未完成订单利润率 [13][20] - 公司持续简化、自动化、优化运营以提升效率 [13][20] - 公司专注于加速客户交付，这推动了创纪录的上半年营收 [8] - 公司认为全球国防预算增加和国内优先事项如“金穹顶”计划可能带来顺风，并转化为超出计划的订单 [12][18][85] - 公司正在整合规模不足的站点，以推动可扩展性和效率 [9] - 公司计划在2026财年将工厂产能分配给有未开票应收款余额的项目，以推动自由现金流，但对收入影响甚微 [15][25] - 公司现金使用的优先事项是降低杠杆和减少债务 [61][63] - 公司认为约1亿至1.5亿美元是合适的现金余额水平 [61] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对团队、在边缘提供关键任务处理的领导地位、市场背景以及未来实现目标财务模型的能力感到乐观 [16] - 基于第二季度及上半年的强劲表现，管理层维持2026财年全年展望，该展望未包含任何进一步的收入加速或与“金穹顶”等国内优先事项相关的超计划订单 [17] - 公司继续预期全年营收实现低个位数增长 [17] - 由于上半年超预期表现约3000万美元，且无额外加速，预计第三季度营收将同比下降，随后在第四季度回升 [17] - 公司继续预期全年调整后EBITDA利润率接近中段 teens 水平 [17] - 由于加速交付对上半年利润率有积极影响，预计第三季度调整后EBITDA利润率将接近两位数，因转换低利润率未完成订单且运营杠杆较低 [17] - 继续预期第四季度调整后EBITDA利润率为本财年最高 [17] - 公司继续预期全年自由现金流为正，但第二季度提前收取约3000万美元现金将影响第三季度，预计该季度自由现金流为流出 [18][27] - 低利润率未完成订单的影响预计将持续到2027财年，但随着时间推移，其影响将逐渐减小 [32][49][50][51] - 合同估算调整目前处于正常范围，管理层有信心在当前的调整水平下实现目标利润率 [56] - 公司正在积极管理供应链，每周逐行审查物料清单以加速生产配套完成，但鉴于供应链不确定性，未将进一步的加速交付纳入展望 [44][45][72][73] 其他重要信息 - 公司第二季度进行了重组，产生约400万美元费用，影响了约100名员工和一些设施，预计未来一年左右将看到全部效果 [22][105] - 未开票应收款同比下降约500万美元 [25] - 库存同比增加约500万美元，主要由支持更多即时收入项目的工作进程增加导致 [25] - 预付费用及其他流动资产同比增加约4600万美元，主要与证券集体诉讼的原则性和解有关 [25] - 应付账款同比增加约4100万美元，主要受供应商付款时间影响 [26] - 公司第二季度根据股票回购计划回购并注销了价值1500万美元的股票 [24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 低利润率未完成订单的转换进度和影响时间 [31] - 低利润率未完成订单的影响预计将持续到2027财年，但影响程度每个季度都在减小，因为公司正在消耗这部分订单并用符合目标利润率的新订单替换 [32][33][49][50][51][52] 问题: 加速交付的收入是否与低利润率未完成订单相关 [34] - 第二季度加速交付的3000万美元收入对EBITDA产生约1000万美元的积极影响，这反映了该部分未完成订单的利润率状况，因为其基本以毛利率水平流转，没有增加运营费用 [34] 问题: 通用处理架构产能现状及未来需求 [38][39] - 公司正在按计划提升通用处理架构的产量，感觉良好，订单持续增长，第二季度获得2000万美元相关订单 [39] - 凤凰城新增产能的投资已计入运营费用，仅需少量资本支出增加生产线 [39] - 目前所有工厂基本实行单班制，增加产能以应对潜在需求顺风的第一步是增加班次，新增产能上线后，通用处理架构也能通过增加班次高效满足需求 [40][41] 问题: 为何在连续多个季度超预期后未上调全年业绩指引 [42] - 进入2026财年时，公司已将约3000万美元收入从2026财年加速至2025财年，这影响了增长率的表象 [43] - 上半年业绩超计划，但全年预期保持不变，只是将业绩表现的时间点提前了 [44] - 对第三季度的评论是基于没有进一步加速的情况，因为加速交付能力很大程度上取决于能否加速物料供应，在物料入库前无法完全确定，因此不希望基于不确定因素设定预期 [44][45][46] 问题: 在低利润率未完成订单影响下，对2027财年利润率的展望 [49] - 随着时间推移，低利润率未完成订单的数量和其对EBITDA利润率的影响将持续下降，因为公司正用更高利润率的新订单替换它 [50][51] 问题: 合同估算调整的现状及未来趋势 [53][54] - 合同估算调整目前处于正常范围，反映了旧有开发项目接近完成时的调整 [55] - 剩余项目不多，调整金额较小，未来可能在某些季度出现正值或小幅负值，这都在预期范围内 [55] - 每完成一个项目，未来发生此类调整的机会就减少 [55] 问题: 通用处理架构在销售组合中的占比及未来展望 [58] - 公司未量化通用处理架构在业务或销售组合中的百分比 [58] - 该业务领域执行良好，需求健康，技术有差异化优势，增长潜力良好 [58] - 部分通用处理架构项目已完全进入量产爬坡阶段，部分仍在爬坡中 [59] 问题: 现金余额较高，未来现金使用计划 [60] - 合适的现金余额水平约为1亿至1.5亿美元，目前较高是由于过去一年半产生了大量现金，且此前因政府可能停摆等不确定性采取了审慎策略 [61] - 当前优先事项是降低杠杆和减少债务 [61][63] 问题: 分配给未开票应收款项目的产能对营收的拖累程度 [68] - 公司未量化如果停止这样做营收会高出多少，但承认存在一些拖累，重点是继续减少净营运资本 [69] 问题: 供应链中限制加速交付的潜在瓶颈物料 [70] - 公司每周逐行审查所有项目的物料清单，以加速生产配套完成 [72] - 瓶颈物料因项目而异，在供应商实际交付物料之前无法完全确定，这是未将进一步加速纳入展望的原因 [72][73] - 这并非信心减弱，而是一个持续应对约束的过程 [74] 问题: SCAR项目停工令对公司的营收影响及潜在恢复时间 [79] - 公司不量化单个合同或项目的影响，正在与客户密切合作，此事已纳入展望，目前无需改变预期 [79] 问题: 何种产品组合将推动公司达到长期利润率目标 [80] - 没有特定的产品类型组合，新订单的利润率符合长期模型预期，对整个产品组合的利润率状况感到满意 [80] 问题: “金穹顶”及国际订单的最新进展和能见度 [84] - “金穹顶”和国际机会方面正在进行大量对话，涉及投资组合中十几个以上项目，客户正在讨论大幅增加采购数量 [85] - 这些顺风若实现，将改变公司实现并超越目标财务模型的预期，目前仍处于管道阶段，对话仍在进行，订单是领先指标 [85] 问题: 成本节约和设施整合计划的进展及剩余机会 [86] - 已取得很大进展，运营费用运行率较两年前已体现节约 [87] - 设施整合节省需要更长时间才能体现，但寻找节约和提升效率是长期持续的工作 [88] - 随着业务增长，运营费用不会显著增加，运营杠杆将继续带来积极影响 [88] 问题: 国际收入占比及导弹和弹药类别收入占比 [93][99] - 第二季度国际及对外军售收入为3800万美元，约占总营收15% [94][95] - 公司不单独披露导弹和弹药类别的收入占比 [99][101] - 公司在财报中按传感器与效应器划分业务，但不进一步细分 [101] 问题: 达到目标EBITDA利润率过程中，毛利率、研发费用和销售管理费用占比的预期走势 [102] - 公司未明确说明目标毛利率，但达到目标EBITDA利润率的路径包括：未完成订单利润率按计划提升、持续推动运营效率、以及由于运营费用处于良好状态，随着营收增长将产生正运营杠杆 [103][104] 问题: 第二季度重组费用增加至400万美元的具体内容及未来影响 [105] - 该重组行动影响了约100名员工和一些设施，预计在未来一年左右会看到全部效果 [105]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 第二季度总收入为2.329亿美元，同比增长970万美元或4.4%[140] - 截至2025年12月26日的六个月总收入为4.58081亿美元，同比增长3050万美元或7.1%[157][158] - 第二季度净亏损为1510万美元，摊薄后每股净亏损0.26美元[136] - 截至2025年12月26日的六个月净亏损为2761万美元，占收入的6.0%，较上年同期净亏损3510.4万美元（占收入8.2%）有所收窄[157] - 2025财年第二季度净亏损1510万美元，较上年同期的1758万美元亏损收窄14.6%[196] - 2025财年上半年净亏损2761万美元，较上年同期的3510万美元亏损收窄21.3%[196] - 2025财年第二季度调整后EBITDA为3002万美元，较上年同期的2203万美元增长36.2%[196] - 2025财年上半年调整后EBITDA为6558万美元，较上年同期的4348万美元增长50.8%[196] - 2025财年第二季度调整后净利润为944万美元（每股收益0.16美元），较上年同期的394万美元（每股收益0.07美元）增长139.6%[199] - 2025财年上半年调整后净利润为2499.7万美元（每股收益0.41美元），较上年同期的638.4万美元（每股收益0.11美元）增长291.5%[201] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 第二季度毛利率为26.0%，同比下降130个基点[142] - 截至2025年12月26日的六个月毛利率为27.0%，较上年同期的26.3%提升70个基点[157][160] - 第二季度研发费用为1540万美元，同比减少600万美元或28.0%[145] - 截至2025年12月26日的六个月研发费用为2856.5万美元，同比减少1120万美元或28.1%，主要得益于效率提升及裁员225人带来的节约[157][163] - 第二季度销售、一般及行政费用为4210万美元，同比增加160万美元或4.0%[144] - 截至2025年12月26日的六个月销售、一般及行政费用为8804.5万美元，同比增长1440万美元或19.5%，主要受诉讼和解费用及薪酬成本增加驱动[157][162] - 第二季度重组及其他费用为410万美元，主要涉及约60个岗位的裁员[147] - 截至2025年12月26日的六个月重组及其他费用为563.9万美元，主要涉及约100个岗位的裁员遣散费[157][165] - 2025财年第二季度股权激励及其他非现金薪酬支出为1528.5万美元，同比增长33.8%[196] - 2025财年上半年股权激励及其他非现金薪酬支出为3161.3万美元，同比增长43.8%[196] 各条业务线表现 - 按产品分组，模块及子组件收入增加1440万美元，组件收入增加360万美元，集成解决方案收入减少830万美元[141] - 收入增长主要由模块与子组件（增长3470万美元）及组件产品组（增长430万美元）驱动，部分被集成解决方案产品组（下降850万美元）所抵消[159] 各地区表现 - 按终端应用，雷达、电子战、C4I及其他传感器与效应器收入分别增加650万、360万、250万及180万美元[141] - 按平台划分，陆地、其他及海军平台收入分别增加1430万、570万及170万美元，机载平台收入减少1200万美元[141] 管理层讨论和指引 - 公司维持对所有境外净经营亏损结转额及大部分州研发税收抵免结转额的估值备抵[155][173] 其他财务数据 - 截至2025年12月26日的第二季度利息收入为160万美元，上年同期为40万美元；利息支出为780万美元，上年同期为840万美元[150][151] - 截至2025年12月26日的第二季度所得税收益为240万美元，税前亏损为1750万美元；上年同期所得税收益为670万美元，税前亏损为2430万美元[153] - 截至2025年12月26日的六个月，公司营运资金余额减少3460万美元，降幅为8%[175] - 公司循环信贷额度总额为8.5亿美元，截至2025年12月26日，未偿还借款为5.915亿美元，未偿还信用证为590万美元，可用额度为2.526亿美元[178] - 应收账款购买协议额度从6000万美元增至7500万美元，截至2025年12月26日，已保理应收账款为7500万美元，相关保理费用约为100万美元[180] - 公司董事会授权一项新的股票回购计划，规模高达2亿美元，截至2025年12月26日，已回购221,510股普通股，平均成本为每股67.70美元，剩余授权额度为1.85亿美元[181] - 截至2025年12月26日的六个月，经营活动产生净现金5.3793亿美元，投资活动使用净现金1.245亿美元，融资活动使用净现金1542.9万美元，现金及等价物净增加2589.1万美元，期末余额为3.3499亿美元[183] - 与上年同期相比，经营活动现金流入减少的主要因素包括：递延收入和客户预付款流入减少5940万美元，预付费用及其他流动资产产生2980万美元流出（上年同期为220万美元流入），应收账款等流入减少2340万美元[184] - 截至2025年12月26日的六个月，财产和设备购置支出为1250万美元，较上年同期的980万美元增加270万美元[185] - 融资活动现金流出包括用于股票购买和注销的1500万美元，以及与循环信贷额度修订相关的320万美元融资成本[186] - 截至2025年12月26日，公司承诺和合同义务总额为2.77737亿美元，其中采购义务2.03714亿美元，经营租赁义务7402.3万美元[187] - 公司有一项400万美元的与不确定税务状况相关的负债，未包含在合同义务表中[188] - 2025财年第二季度经营活动现金流为5161.1万美元，自由现金流为4570.9万美元[205] - 2025财年上半年经营活动现金流为5379.3万美元，自由现金流为4134.3万美元[205]

业绩总结 - 第二季度预订金额为2.88亿美元，书到账比为1.23，创下接近15亿美元的记录积压[5] - 第二季度收入为2.33亿美元，较去年同期增长4%，上半年收入同比增长7.1%[5] - 第二季度调整后EBITDA为3000万美元，调整后EBITDA利润率为12.9%，同比增长36.3%和300个基点[5] - 第二季度调整后每股收益为0.16美元，同比增长129%[11] - 第二季度GAAP净亏损为1510万美元，每股净亏损为0.26美元[11] 现金流与资本结构 - 自由现金流为4600万美元，远超预期，第二季度末现金余额为3.35亿美元[5] - 净营运资本约为4.14亿美元，同比下降6100万美元[9] - Q2 FY26自由现金流为$45,709千，相较于Q2 FY25的$81,907千下降了44.92%[22] 毛利与费用 - 第二季度毛利率为26.0%，同比下降130个基点，主要由于低毛利积压的增加[8] - Q2 FY26的摊销无形资产费用为$9,694千，较Q2 FY25的$11,154千减少了13.12%[18] - Q2 FY26的利息费用为$6,201千，相较于Q2 FY25的$8,024千减少了22.66%[20] - Q2 FY26的诉讼和和解费用为$2,287千，较Q2 FY25的$2,087千增长了9.59%[20] - Q2 FY26的股权激励及其他非现金补偿费用为$15,285千，较Q2 FY25的$11,424千增长了33.47%[20] - Q2 FY26的税收影响为($8,135)千，相较于Q2 FY25的($7,022)千增加了15.83%[18] - Q2 FY26的其他非经营性调整净额为($299)千，而Q2 FY25为$2,549千，变化显著[20] 未来展望 - 预计2026财年收入增长为低个位数，第三季度收入预计同比下降[10] - 预计2026财年调整后EBITDA利润率接近中位数十位数，第三季度调整后EBITDA利润率接近双位数[10]