Robinhood continues to drive investment innovation.Robinhood Markets' (HOOD +4.34%) stock price has gained over 925% since the start of January 2024. That's significantly more than some of the cryptocurrencies that make up a good chunk of its trading revenue. Bitcoin gained almost 150% in the same period. The pioneering brokerage firm has been boosted by a number of factors in the past couple of years, including its September inclusion in the S&P 500.Several analysts think the stock still has momentum. For ...

资产代币化趋势 - 金融市场正以前所未有的速度演变，所有资产和产品（包括股票、债券、ETF、共同基金等）都将被代币化，使交易更快速、成本更低、透明度更高 [2] - 资产全面代币化成为现实可能需要10到20年时间 [2] - 代币化预计将分为两个步骤：首先是将ETF等成熟金融产品上链，其次是代币化这些产品的基础资产，后者需要监管框架支持 [3][4] 市场现状与增长预测 - 当前现实世界资产代币化市场规模约为240亿美元，在过去三年中增长了380% [5] - 根据渣打银行预测，该市场到2034年预计将达到惊人的30万亿美元规模，这意味着约125,000%的增长 [5] 行业参与者动态 - 贝莱德正致力于将ETF代币化以便在区块链上交易 [7] - 高盛与纽约梅隆银行合作代币化货币市场基金 [7] - Robinhood、Gemini和Kraken已在欧洲推出代币化股票交易，并计划在美国开展类似业务 [7]

公司战略与业务发展 - Coinbase Global Inc (COIN) 正致力于实现CEO Brian Armstrong的愿景，即成为行业领先的“全能交易所”[1] - 公司已向美国货币监理署申请特许牌照，旨在扩大其加密货币托管业务及相关银行服务，若获批将可在全国范围内提供这些服务[1][2] - 公司明确表示申请此牌照并非意图成为银行，而是为了拓展支付等相关服务，以推动更高的机构采用率[2] - 公司持续通过内生及外延战略举措加速交易活动并增加收入，包括通过Base网络提升加密货币的实用性，并探索推出网络代币[2] - 公司已在美国衍生品平台上推出独特的股票指数期货，提供对“美股七巨头”及加密货币期货的敞口，从而超越了单一资产产品[2] 增长驱动因素与市场机遇 - 公司将从强化的银行合作关系、新牌照的获取以及为不同客户群体推出定制化产品中受益[3] - 公司有望通过上市更广泛的加密资产和代币化股权、国际扩张、战略性收购以及市场波动性增加来获得增长[3] - 其竞争对手Robinhood通过推出职业和大学美式足球预测市场、在欧盟推出代币化股票等方式持续多元化其产品基础以获取新客户和市场份额[4] - 竞争对手Circle Internet Group计划在年底前推出名为Arc的Layer-1区块链，旨在利用USDC拓宽其在资本市场、支付和外汇领域的应用，以增强主流采用并驱动长期收入增长[5] 财务表现与市场估值 - COIN的股价在年内已上涨56%，表现优于行业平均水平[6] - 公司的市盈率估值倍数为64.33倍，高于行业平均的24.72倍，其价值评分为F，显示估值昂贵[9] - 在过去30天内，COIN 2025年第三季度和第四季度的每股收益Zacks共识预期未发生变动，而2025年和2026年全年的共识预期则各自下调了1美分[11] - 根据共识预期数据，COIN 2025年第四季度每股收益当前预期为1.11美元，与7天和30天前持平[12] - 共识预期显示COIN 2025年和2026年的收入将实现同比增长，但同期的每股收益预计将出现同比下降[12]

文章核心观点 - Solana区块链因其技术优势有望在未来十年及以后实现巨大增长 可能帮助投资者积累财富并成为百万富翁 [1] - 现实世界资产（RWA）代币化是Solana当前最大的发展机遇 其中代币化股票是重点领域 [3] 代币化发展趋势与规模 - 截至10月2日 所有公有链上追踪的代币化资产总规模超过325亿美元 在30天内增长超过12% [4] - 代币化股票的总规模为13亿美元 [4] - 在Solana链上 目前有6894亿美元的代币化资产 其中代币化股票规模为7810万美元 而就在今年仲夏时该数字还几乎为0 [4] - 根据Tiger Research预测 到2030年仅代币化股票的市场规模就可能达到13万亿美元 [6] Solana的技术优势 - Solana的技术非常适合作为需要快速、低成本转移所有权的代币化资产的平台 [5] - 该平台平均费用非常低且交易确认速度快 这使得高频结算和24/7市场成为可能 成本可预测且吞吐量高 [5] - 如果市场结构转向基于区块链的股票交易 那么为低延迟、低费用结算而设计的公链将具有优势 [7] 市场发展机遇与催化剂 - 许多参与者正寻求进入代币化领域 其部分资本很可能流向Solana [6] - 主要平台正在寻求获得提供代币化股票的批准 例如Coinbase Global正公开推动美国证券交易委员会（SEC）批准其上市基于区块链的股票 这将使该类别正常化并可能催化交易量 [7] - Solana正成为区块链上股票交易的主要场所 未来可能取代传统证券交易所或为其提供后端支持 这意味着在未来十年及以后将蕴含巨大的增长潜力 [8]

市场增长与规模 - RWA市场总市值在过去一年内从296亿美元飙升至728.5亿美元，增幅高达143% [2] - 目前RWA协议的总锁仓价值（TVL）为157.9亿美元 [7] 机构参与与市场动态 - 机构参与者开始认识到代币化资产的潜力，传统金融（TradFi）和Web2机构对RWA市场的兴趣日益增长 [3][4] - PayPal在SEI区块链上构建了稳定币，Robinhood和Ondo则推出了代币化股票，这些动向表明RWA市场正在觉醒并可能成为当前周期的核心支柱 [4] - 伦敦证券交易所集团（LSEG）推出了数字市场基础设施（DMI）平台，将私募基金等传统投资工具的整个生命周期置于分布式账本技术之上，标志着代币化从初创企业领域进入金融核心 [5][6] 技术应用与行业影响 - 代币化通过将现实世界资产（如私募股权/信贷基金）数字化，扩大了RWA的范畴，并使其更容易在投资者之间分发和交易 [5][6] - LSEG的DMI平台与传统系统及新区块链均具有互操作性，成为连接传统金融（TradFi）和去中心化金融（DeFi）风格代币化市场的桥梁 [6] - 代币化结合DMI等技术有望解决RWA流动性不足的问题，通过启用二级市场交易来改善流动性 [7] - LSEG受到银行、资产管理公司和监管机构的信任，其举措可能鼓励更多机构参与者将代币化RWA视为合法资产类别 [7]

美联储利率决议与房地产市场 - 美联储在周三宣布降息25个基点 [2][3] - 抵押贷款利率在周一降至6.13%，为近3年低点 [3] - 专家预计30年期固定抵押贷款利率在未来12个月将维持在6%左右的低区间，若经济显著恶化可能降至5%高位 [8][9] - 抵押贷款利率降至约6.1%曾带动去年秋季成屋销售增长，近期抵押贷款购买申请和再融资申请已出现上升 [10][11] - 房地产市场面临约400万套的住房短缺问题，这超出了美联储的政策工具范围，需通过政策减少监管以鼓励建设 [13][14] 政策环境对房地产市场的影响 - 移民政策导致劳动力供应减少，给住宅建筑商带来挑战 [17] - 关税政策影响了广泛的建筑材料，增加了建设成本 [17] - 政策的多变性使得建筑商更难进行规划 [17] - 东北部和中西部房地产市场依然竞争激烈，处于卖方市场；而南部和西部有更多房屋待售，买方活动减少，七个市场已转向买方市场 [19][20] 实物资产代币化趋势 - 实物资产代币化市场市值预计将从今年的6000亿美元增长至2033年的19万亿美元 [24] - 代币化股票是发行在区块链上的股票，罗宾汉和Gemini等平台已在欧盟推出代币化股票产品 [22] - 纳斯达克已向美国证券交易委员会申请提供代币化证券的许可 [23] - 代币化资产的优势包括更易交易、更快的结算速度、可分割成更小单位、全球访问以及可作为抵押品 [24][25] - 挑战在于需要改变现有的结算和清算流程，这些流程目前可能需要数天时间 [27] 苹果新产品发布 - 苹果发布新款iPhone，包括iPhone Air、标准版iPhone 17和iPhone 17 Pro系列，这是约8年来首次重大设计更新 [28][29] - iPhone Air厚度为5.66毫米，非常轻薄，搭载新款A19处理器，但仅配备一个后置镜头 [30][31] - iPhone 17 Pro Max配备新的8倍长焦变焦，前置摄像头新增中心舞台功能可自动切换横屏模式 [31][32] - iPhone 17 Pro Max电池续航最长可达39小时 [33] - 定价方面，标准版iPhone 17起售价为799美元，存储容量提升至256GB；iPhone Air起售价为999美元；Pro版起售价为1099美元，Pro Max为1199美元 [34] 人才中心与就业市场趋势 - 旧金山因人工智能增长和风险投资资助新初创企业而成为第二大人才中心 [40][41] - 达拉斯-沃斯堡因其亲商环境、合理的生活成本、低税收环境，已连续五年成为企业搬迁首选地，并受益于大型金融机构迁移工作岗位 [42][43] - 高端办公地产需求强劲，企业倾向于选择位置优越、设施齐全的新建办公楼 [44] - 美国南部城市如罗利-达勒姆、夏洛特、亚特兰大、纳什维尔、凤凰城和奥斯汀因相对可负担性预计将继续增长 [46] - 对房地产投资者而言，纽约、北加州和达拉斯等具有正净吸纳量和租赁增长的市场存在机会 [47][48]

公司动态 - Robinhood向美国证券交易委员会提交申请 计划推出名为"Robinhood Ventures Fund I"的新型上市交易基金 该基金将持有初创公司股份[1] - 该基金旨在让所有零售投资者能够在热门初创公司上市前通过投资获利[1] - 申请文件已公开但尚未填写细节信息 包括计划出售的份额数量 管理费收费标准等具体条款[2] - 基金预计投资领域包括航空航天与国防 人工智能 金融科技 机器人技术以及面向消费者和企业的软件[2] - Robinhood目前处于静默期 拒绝就新基金发布时间等细节发表评论[6] 行业背景 - 零售投资者目前被排除在风险投资等初创公司投资者所获得的收益之外[3] - 符合"合格投资者"资格的高净值人群已拥有多种途径投资初创公司股权 例如通过OurCrowd等风险投资公司[3] - 非合格投资者的零售投资者选择更为有限 但存在类似基金产品 如Cathie Wood的ARK Venture Fund[4] - ARK Venture Fund共同基金持有Anthropic Databricks OpenAI SpaceX等公司的股份[4] 历史业务 - Robinhood此前在欧盟推出所谓"代币化"私募股票产品 声称让零售投资者能从OpenAI等私营公司股票中获利[5] - 但OpenAI否认该产品 指出购买这些代币并不等于实际购买OpenAI股票 只是购买与私营公司股票价格挂钩的代币[5] - 新推出的封闭式"Ventures Fund I"采用更传统的共同基金风格方式[6]

公司动态 - Robinhood Markets Inc (HOOD) 股价周一飙升12.8% 因在欧洲和美国推出新的加密货币产品 [1] - 公司计划在欧洲市场新增200多只美股和ETF代币 包括苹果(AAPL)和英伟达(NVDA)等标的 [1] - 推出加密货币质押服务 以与Coinbase(COIN)等原生加密交易所竞争 该服务将同时面向美国和欧盟用户 [3] - 以2亿美元收购加密货币交易所Bitstamp 整合加密资产、期权和股票交易能力 [4] 财务表现 - 第一季度营收同比增长50%至9.27亿美元 每股收益达0.37美元 同比增长106% [5] - 公司净利润率达48.8% 显著高于金融-投行行业平均的16.1% [6] - 目前市盈率为76.12倍 远高于行业平均的15.44倍 [9] 市场表现 - 过去一年股价累计上涨超过300% [1] - 当前股价高于50日和200日移动平均线 显示积极趋势 [8] - 因贸易关税导致标普500波动性增加 推动交易活动上升 [5] 产品创新 - 在欧洲推出代币化股票 利用区块链技术模拟标的股票 [2] - 为欧盟用户提供加密货币永续期货 计划在美国推出类似产品 [2] - 通过新产品发布向综合性金融服务公司转型 [1]