财务数据和关键指标变化 - 2023年调整后净利润达到创纪录的41亿美元,每股收益6.74美元 [5] - 2023年管理费收入增长超过20%,费用相关收益增长超过25% [31] - 2023年退休服务业务SRE增长26% [31] - 2023年第四季度管理费收入环比略有下降,主要由于第三季度旗舰基金X的追赶费用 [34] - 2023年第四季度Athene的另类投资组合回报率为6.5%,低于长期预期的11% [34] - 2023年第四季度运营税率受益于员工股票薪酬和一次性税收优惠 [35] - 2023年第四季度Athene的资金成本包括一次性调整项目 [35] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2023年资产管理业务管理费收入增长超过20%,费用相关收益增长超过25% [31] - 2023年退休服务业务SRE增长26% [31] - 2023年第四季度Athene的另类投资组合回报率为6.5%,低于长期预期的11% [34] - 2023年第四季度运营税率受益于员工股票薪酬和一次性税收优惠 [35] - 2023年第四季度Athene的资金成本包括一次性调整项目 [35] 各个市场数据和关键指标变化 - 2023年资产管理业务管理费收入增长超过20%,费用相关收益增长超过25% [31] - 2023年退休服务业务SRE增长26% [31] - 2023年第四季度Athene的另类投资组合回报率为6.5%,低于长期预期的11% [34] - 2023年第四季度运营税率受益于员工股票薪酬和一次性税收优惠 [35] - 2023年第四季度Athene的资金成本包括一次性调整项目 [35] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2023年公司实现了25%以上的FRE和26%的SRE增长,管理层认为这是非常成功的 [8] - 公司预计2024年将继续保持增长势头,但增长方式可能与2023年有所不同 [10] - 公司认为2024年信贷业务将占据主导地位,Athene和股权策略将有所增长 [10] - 公司计划在未来5年内将年化发行量从目前的1000亿美元提高到2000-2500亿美元 [17] - 公司认为资本形成、销售团队建设和新产品开发是实现增长的关键 [18] - 公司预计2024年将筹集约1200亿美元的资金,比2023年增长20% [23] - 公司预计2024年资产管理业务管理费收入将实现低至中个位数的增长 [36] - 公司预计2024年退休服务业务SRE将实现低双位数的增长 [38] - 公司预计2024年净浮动利率资产将进一步下降至200亿美元 [39] - 公司预计2024年PII收益将低于多年平均水平 [39] - 公司预计2024年将继续进行股票回购,目标是将流通股数量减少到6亿股 [40] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为2023年是公司非常成功的一年,实现了25%以上的FRE和26%的SRE增长 [8] - 管理层预计2024年将继续保持增长势头,但增长方式可能与2023年有所不同 [10] - 管理层认为2024年信贷业务将占据主导地位,Athene和股权策略将有所增长 [10] - 管理层计划在未来5年内将年化发行量从目前的1000亿美元提高到2000-2500亿美元 [17] - 管理层认为资本形成、销售团队建设和新产品开发是实现增长的关键 [18] - 管理层预计2024年将筹集约1200亿美元的资金,比2023年增长20% [23] - 管理层预计2024年资产管理业务管理费收入将实现低至中个位数的增长 [36] - 管理层预计2024年退休服务业务SRE将实现低双位数的增长 [38] - 管理层预计2024年净浮动利率资产将进一步下降至200亿美元 [39] - 管理层预计2024年PII收益将低于多年平均水平 [39] - 管理层预计2024年将继续进行股票回购,目标是将流通股数量减少到6亿股 [40] 其他重要信息 - 2023年公司实现了25%以上的FRE和26%的SRE增长,管理层认为这是非常成功的 [8] - 公司预计2024年将继续保持增长势头,但增长方式可能与2023年有所不同 [10] - 公司认为2024年信贷业务将占据主导地位,Athene和股权策略将有所增长 [10] - 公司计划在未来5年内将年化发行量从目前的1000亿美元提高到2000-2500亿美元 [17] - 公司认为资本形成、销售团队建设和新产品开发是实现增长的关键 [18] - 公司预计2024年将筹集约1200亿美元的资金,比2023年增长20% [23] - 公司预计2024年资产管理业务管理费收入将实现低至中个位数的增长 [36] - 公司预计2024年退休服务业务SRE将实现低双位数的增长 [38] - 公司预计2024年净浮动利率资产将进一步下降至200亿美元 [39] - 公司预计2024年PII收益将低于多年平均水平 [39] - 公司预计2024年将继续进行股票回购,目标是将流通股数量减少到6亿股 [40] 问答环节所有提问和回答 问题: 401(k)市场的机会 - 管理层认为401(k)市场存在机会,但目前受到诉讼风险的限制 [42] - 管理层认为随着私人产品变得更加多样化,401(k)市场将逐步开放 [43] - 管理层认为退休产品将进入目标日期基金,为401(k)市场带来增长 [43] 问题: 另类投资组合回报差异 - 管理层解释了Athene另类投资组合回报低于预期的原因,主要是某些保险投资表现不佳 [47] - 管理层表示AAA平台表现良好,但某些保险投资拖累了整体表现 [48] 问题: 发行量目标 - 管理层解释了从1500亿美元提高到2000-2500亿美元发行量目标的原因 [49] - 管理层认为需要更高的发行量来支持业务增长 [50] - 管理层表示目前发行量已经达到300亿美元,正在朝着目标迈进 [50] 问题: 发行量增长的具体措施 - 管理层表示需要增加人员和平台来实现发行量增长 [52] - 管理层认为现有平台仍有很大增长空间 [53] - 管理层表示需要扩大高等级解决方案业务 [54] - 管理层认为监管环境有利于发行量增长 [55] - 管理层表示需要扩大销售团队来支持固定收益替代产品的销售 [54] 问题: 退休服务业务增长指引 - 管理层解释了2024年退休服务业务增长指引低于2023年第四季度发行量的原因 [60] - 管理层表示更关注业务质量而非数量 [61] - 管理层认为需要更高的发行量来支持退休服务业务增长 [64] 问题: 资本配置计划 - 管理层表示2024年资本配置重点是增长Athene和AAA [65] - 管理层表示将控制员工股票发行并减少流通股数量 [65] - 管理层表示股票回购取决于市场情况 [65] 问题: 资金成本调整 - 管理层解释了第四季度资金成本调整的原因 [67] - 管理层表示调整是为了激励适当的风险调整发行 [69] - 管理层表示调整对Athene整体有利 [69] 问题: ADIP和侧袋基金 - 管理层表示ADIP基金募集进展顺利,预计将在40-50亿美元之间 [72] - 管理层认为侧袋基金的成功取决于能否产生高回报 [73] - 管理层表示侧袋基金为Athene提供了资金,降低了资本需求 [74]