行业和公司概况: 1. PCB 行业: - 2023 年全球 PCB 销售额约 700 亿美元(5000 亿人民币)，中国大陆占一半[2] - 2023 年 PCB 行业整体呈现下降趋势,但 AI 服务器、AI 加速卡、光通讯等领域需求较好[3][4] - 汽车 PCB 在 2023 年表现较好,但竞争激烈,价格内卷[9][10] - 5G 手机 PCB 需求下滑,但预计 2024-2025 年手机换机潮将带动需求增长[11][12][13] - 个人电脑(AIPC)PCB 未来 2-3 年有较大发展机会[14][15][16][17] 2. 重点企业: - 沪士电子:在 AI 服务器、光模块等高端领域表现出色[4][19][26] - 深南电路:在 AI 服务器、高端交换机等领域具有优势[5][19][24][25][26] - 广和科技、重达科技、崇达技术等:在服务器领域有较好布局[6] - 景旺电子、一顿电子、金路电等:在汽车 PCB 领域有优势[9][10] - 东莞五株科技、重达科技、崇达科技等:在 5G 手机 PCB 领域有优势[11] - 盛宏科技、美维科技等:在手机 PCB 领域有优势[11] - 方正科技、生意电子等:在高端交换机 PCB 领域有优势[19][24][25][26] 关键观点和论据: 1. AI 服务器、高端交换机等领域是 2023-2025 年 PCB 行业的增长点[3][4][6][18][19][22][23][26] - 这些产品对 PCB 的技术要求较高,利润较高,是行业竞争的焦点[4][6][7][19][23][26] - 国内厂商如沪士电子、深南电路等在这些领域具有优势[4][5][19][24][25][26] 2. 汽车 PCB 需求较好,但竞争激烈,价格内卷[9][10] - 汽车 PCB 技术门槛较低,国内厂商普遍具备生产能力 - 但竞争激烈导致价格下降 3. 手机 PCB 需求下滑,但未来 2-3 年有望恢复增长[11][12][13] - 2023 年手机 PCB 市场不景气,但 2024-2025 年手机换机潮有望带动需求增长 4. 个人电脑(AIPC) PCB 未来 2-3 年有较大发展机会[14][15][16][17] - 国内厂商在这一领域具有一定基础和优势 5. ABF 载板是行业发展的瓶颈之一[51][52][53][54][55][56][57][58][59] - 材料供应链受制于日韩厂商,国内厂商在技术和产能上仍有较大差距 - 未来 2-3 年内国产 ABF 载板很难实现突破