财务数据和关键指标变化 - 2023年第一季度净投资收入较上一季度增长69%，从60万美元（每股0.23美元）增至110万美元（每股0.40美元），且是连续第三个正净投资收入季度 [3] - 2023年第一季度总运营费用增至420万美元，较2022年第四季度的390万美元增加，主要因基准利率上升导致利息和融资费用增加；较2022年3月31日止季度减少20万美元，主要因投资组合变小致管理费降低、公司资本成本降低和一般及行政成本降低 [9] - 截至2023年3月31日，公司净资产价值为9380万美元（每股34.63美元），较2022年第四季度末的9500万美元（每股35.04美元）减少，主要因季度内投资组合实现和未实现损失，部分被净投资收入超过股息支付及股票回购计划摊薄效应抵消 [42] - 2023年第一季度总投资收入较上一季度增加70万美元至530万美元，较2022年3月31日止季度增加200万美元 [62] 各条业务线数据和关键指标变化 - 截至季度末，债务投资组合按公允价值计占总投资组合的83.1%，加权平均年化收益率约为10.7%（不包括非应计项目和抵押债务凭证收入），上一季度占比83.2%，收益率约10.4% [6] - 非应计状态方面，2023年第一季度将对Lucky Bucks, LLC次级票据的投资转为非应计状态，截至2023年3月31日，有两笔债务投资处于非应计状态，合计摊余成本和公允价值分别为1420万美元和1000万美元，分别占投资组合成本和公允价值的6.4%和4.9% [7] - 非生息股权组合在2023年3月31日按成本和公允价值计分别占投资组合的16.4%和14.6%，2022年12月31日分别为16.3%和14.2%，2022年3月31日分别为21.9%和28.3% [39] - 截至2023年3月31日，第一留置权债务按成本和公允价值计分别占总投资组合的65.4%和67.7%，上一季度末分别为64.9%和67.3%，2022年3月31日分别为53.7%和48.7% [60] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续专注于最大化资产负债表盈利能力和优化资本结构，以提高股东总回报，当前更宽利差和短期利率大幅上升使公司资产类别从风险回报角度极具吸引力 [58] - 公司会继续利用当前信贷环境带来的机会，在波动市场中选择性把握对贷款人有利的交易机会 [38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年第一季度延续了2022年下半年的盈利轨迹，尽管市场充满挑战，但公司对2023年持谨慎乐观态度 [35] - 经营环境仍然较慢，退出部分遗留股权投资的过程有所延长，但公司在多个项目上仍积极寻求机会 [45] 其他重要信息 - 2023年3月23日起公司开始实施500万美元股票回购计划，截至3月31日，已回购1625股，总成本约3.4万美元，每股净资产增加0.01美元，该计划于2024年3月31日到期 [36] - 公司董事会批准将季度股息从上个季度的每股0.18美元提高至每股0.22美元，将于月底支付 [57] - 截至2023年3月31日，公司现金及现金等价物为930万美元，未使用借款额度为1660万美元，可用于BC Partners Credit平台的投资部署 [10] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 鉴于第一季度业绩表现，未来季度是否会进一步提高股息 - 公司有意随着盈利增长逐步提高股息，但会谨慎对待，股息增加的可能性远高于减少，需对盈利前景有更多确定性 [12][67] 问题2: 在当前经营环境下，公司退出遗留股权投资的能力如何 - 经营环境仍然较慢，退出过程有所延长，但公司在多个项目上积极寻求机会，部分作为少数股权持有者有独特机会创造退出契机 [45] 问题3: 公司是否计划使用信贷工具而非发行新债券来增加杠杆或进行资本净部署 - 是的，公司信贷工具额度为7500万美元，仍有2000 - 2500万美元的投资能力，未来还有可能扩大额度 [46] 问题4: 本季度至今的业务活动情况以及对季度末的预期 - 未明确提及业务活动情况及季度末预期，但表示在努力处理与投资组合公司相关事务以退出部分遗留头寸，希望在近期至中期有所进展，但目前不便透露 [73] 问题5: 如果投资组合在未来三个月保持不变，待执行的利率上调对投资收入有何影响 - 在静态环境下，若无重大投资组合变动，投资收入会随着基准利率上升有一定增长，但不会有显著变化，除非进行投资组合优化调整 [76] 问题6: 如何看待投资组合相对于成本的折价以及有多少按市值计价的损失可能在未来收回 - 公司认为部分投资有上行空间，并非所有头寸都不佳，估值变化因公司具体情况而异，没有看到整个投资组合出现广泛放缓 [69][78] 问题7: 股票回购数量较少是否有阻碍因素 - 第一季度因3月才进入非禁售期，仅有七天回购机会，目前已实施回购计划，后续会继续每日回购 [22] 问题8: 对杠杆率的看法 - 公司目前杠杆率处于1.25 - 1.4区间的较低水平，因投资组合中股权占比较高，倾向保持较低杠杆率，但有市场机会时会考虑适当提高以进行新投资 [30]