财务数据和关键指标变化 - 第二季度净销售额35亿美元，下降5.8%，主要因美元大幅走强 [19] - 有机销售额增长40个基点，连续第七个季度增长，由服务业务推动，其增长超5% [20] - 调整后运营利润下降2100万美元，剔除外汇影响，按固定汇率计算增长1600万美元 [20] - 调整后每股收益增长12%，即0.09美元，外汇换算带来0.06美元逆风被强劲运营表现等因素抵消 [22] - 预计2022年有机销售额增长2.5% - 3.5%，净销售额在136亿 - 138亿美元之间 [15] - 调整后运营利润预计在21亿 - 22亿美元之间，剔除外汇影响增长1.2亿 - 1.5亿美元 [16] - 调整后每股收益预计在3.17 - 3.21美元之间，同比增长7% - 9% [17] - 预计全年自由现金流约16亿美元，约为公认会计准则净利润的125% [17] 各条业务线数据和关键指标变化 新设备业务 - 第二季度新设备订单按固定汇率计算增长16.5%，滚动12个月增长8.5% [14] - 美洲地区订单增长超50%，EMEA地区增长29%，亚洲（除中国）双位数增长，中国地区下降低两位数但跑赢市场 [23][24] - 新设备有机销售额本季度下降5%，EMEA和亚洲（除中国）的增长被美洲和中国的下降抵消 [25] - 调整后运营利润按固定汇率计算下降2800万美元，主要受销量下降和相关产能利用率不足影响 [26] 服务业务 - 维护组合单元增长近3.5%，中国地区连续四个季度实现高两位数组合增长 [27] - 现代化订单增长加速至9%，推动积压订单增长4% [27] - 服务有机销售额连续第六个季度增长，增长5.2%，各业务线均有增长 [28] - 服务利润按固定汇率计算增长3900万美元，利润率提高50个基点，连续第十个季度改善 [29] 各个市场数据和关键指标变化 美洲市场 - 新设备订单增长强劲，尤其是住宅领域，反映人口迁移增长趋势 [59] - 预计美洲地区新设备有机销售额与之前预期的低个位数增长相比，现在预计基本持平 [37] 中国市场 - 新设备订单下降低两位数，市场下降约20%，公司跑赢市场 [24] - 预计中国地区有机销售额下降中个位数，市场预计下降约10% [39] EMEA市场 - 新设备订单增长29%，核心欧洲市场强劲，仅东欧面临逆风 [99] - 预计新设备有机销售额在2022年增长低至中个位数 [40] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将剥离俄罗斯业务，交易预计很快完成，未来俄罗斯业务及相关非经常性费用将从调整后业绩、上年比较和展望中剔除 [7][8] - 维持资本分配的纪律性和平衡性，推进增值并购战略，通过股息和股票回购向股东返还现金，2022年股票回购目标从5亿美元提高到7亿美元 [17] - 公司在中国市场通过增加代理商和分销商、聚焦服务战略等举措获得市场份额，且认为份额增长具有可持续性 [49][50][114] - 公司并购战略围绕增值服务业务展开，已有成熟的操作手册和交易机会 [116] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临宏观逆风，公司第二季度表现稳健，上半年表现强劲，实现有机销售增长、利润率扩张和调整后每股收益增长 [9] - 公司有能力应对宏观挑战，实现有机营收增长、利润率扩张和强劲的自由现金流，新设备积压订单和服务组合增长为2023年及以后的发展奠定良好基础 [44] - 对中国市场业务健康状况有信心，策略和举措正在取得成效，市场份额有所增加，尽管市场预计下降，但公司仍有望跑赢市场 [48][49] 其他重要信息 - 公司预计欧元在下半年为1.01，全年为1.05，通过推动服务业务、控制成本和降低税率来抵消部分外汇逆风 [43] - 公司在商品采购方面采用多种策略锁定价格，约80%的年度采购已锁定，Q3几乎100%锁定，Q4部分开放，预计2023年将从商品价格下降中受益 [105][106][107] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：对中国市场的信心及订单转化情况 - 公司因4、5月封锁影响下调中国市场增长预期，预计2022年市场下降约10%，但公司业务策略有效，市场份额增加，新设备订单表现优于市场 [47][48][49] - 中国地区积压订单下半年与去年同期基本持平，预计全年收入同比降幅将逐季改善，订单转化速度较去年放缓，但与疫情前水平相当 [54][56] 问题2：美洲地区订单增长原因及收入下滑情况 - 美洲地区订单增长是由销量驱动，主要来自住宅领域，反映人口迁移增长趋势 [58][59] - 收入下滑主要是由于客户建筑施工的劳动力和工地问题，部分项目收入将推迟到2023年确认 [60][61] 问题3：中国业务表现与计划的对比及后续跟踪情况 - 6月公司中国团队表现出色，工厂出货量创纪录，7月表现持续良好，公司将根据市场情况调整成本结构 [64][65][66] 问题4：宏观环境下积压订单的变化情况 - 项目取消情况正常，未出现同比趋势变化，积压订单整体按固定汇率计算增长10%，中国地区基本持平，其他地区合计增长约15%，对2023年发展有利 [68][69][72] 问题5：本季度税率下降的原因及后续预期 - 公司全年税率指引下调至约26.5% - 26.6%，较之前指引降低1个百分点，较2021年底降低2个百分点，团队行动正在降低结构性税率 [75][76] - 税率会因季度时间安排而波动，目前已处于中期指引范围，未来仍有改善空间，但速度将放缓 [76][77][78] 问题6：现代化业务利润率与服务业务整体的比较 - 现代化业务利润率略低于新设备业务，但该业务有助于续签多年服务合同，且能帮助吸收劳动力成本，目前已连续三个季度增长，公司上调全年指引 [80][81][83] 问题7：服务和新设备业务的定价情况及商品成本逆风情况 - 服务业务定价上涨3%，新设备业务定价上涨低个位数 [87] - 商品成本全年通胀指引为1.08 - 1.1亿美元，本季度为3500万美元，上半年为7000万美元，全部来自新设备业务 [88][89] 问题8：下半年各季度的季节性因素及每股收益走势 - 第三季度销售和利润按报告货币计算与2022年第二季度相似，主要受下半年外汇影响较大 [90] - 预计下半年有机增长约4%，新设备和服务业务均有正增长，第四季度新设备业务将恢复有机增长，服务业务增长在Q3和Q4较为稳定 [90][91][93] - 第三季度新设备业务利润率将同比收缩，第四季度将实现适度扩张，服务业务第四季度利润率扩张幅度大于第三季度，整体来看，两个季度利润率均有扩张，第四季度更明显，每股收益在Q3增长几美分，其余在Q4体现 [93][94][95] 问题9：EMEA业务的服务定价环境和新设备订单情况 - 欧洲服务定价情况良好，团队表现出色，服务组合连续两个季度增长 [98] - 新设备业务方面，核心欧洲市场强劲，订单增长29.3%，12个月滚动增长5.5%，仅东欧面临逆风，公司在该地区新设备订单连续两个季度价格改善，服务定价也有低个位数增长 [99][100][102] 问题10：商品套期保值做法及价格变化对成本的影响 - 公司采用多种策略锁定商品价格，约80%的年度采购已锁定，Q3几乎100%锁定，Q4部分开放，目前商品价格下降，预计Q4有小个位数百万美元的顺风，但市场波动大，暂不纳入预期，2023年将受益于价格下降 [105][106][107] 问题11：中国市场份额增长的可持续性及资本配置方向 - 公司在中国市场的策略有效，市场份额增长具有可持续性，通过投资销售覆盖、产品创新等举措，即使市场下滑，仍有望继续获得份额 [113][114] - 公司资本配置策略中，每年约有5000 - 7000万美元用于增值并购，主要围绕服务业务展开，已有成熟的操作手册和交易机会 [115][116] 问题12：美国住宅订单的交付时间、定价及对积压订单利润率的贡献 - 美国住宅订单的交付时间约为12个月，预计订单将在明年下半年转化为收入 [120] - 美洲地区新设备定价上涨低个位数，整体定价情况良好，中国地区虽定价下降，但商品价格也在下降 [121][123] 问题13：劳动力通胀的谈判情况及对新设备和维护业务的影响 - 美国劳动力谈判已达成5年协议，费率将于1月1日生效，公司将通过提高价格、提高生产率等方式抵消劳动力成本上升的影响 [125][126] 问题14：中国市场Q2的销售和息税前利润损失及Q3的恢复情况 - 中国市场Q2销售额下降约12%，整体销售额下降幅度约为6 - 7个百分点，并非销售损失，而是收入从Q2转移到Q3，预计大部分收入能够收回，但取决于项目时间安排 [127][128] 问题15：对中国市场长期前景更乐观的原因 - 公司认为中国房地产市场虽有结构性变化，但不会像2014 - 2015年那样急剧下滑，行业供应过剩和定价问题得到改善，公司自身竞争力增强，包括工厂数量减少、产品创新和销售网络优化等 [132][133][134] - 目前住宅库存处于3 - 4个月水平，较之前有所下降，房地产投资和施工面积也有所下降，但未达到2016 - 2017年的下降水平 [135][136] - 国有企业在市场中的影响力增大，有利于公司的业务关系和业绩表现 [137] 问题16：北美新设备市场延迟的原因 - 延迟主要是由于建筑施工方面的劳动力问题，而非客户对经济前景的担忧 [139][140]