电力设备、风能、储能和光伏行业的国际发展趋势 电力设备行业 全球电网投资情况 [1] - 全球电网投资将持续增长，预计到 2030 年将达到 6,000 亿美元，实现翻番 - 欧洲、美国、中国和拉丁美洲是当前电网投资的主要地区，未来将向发展中国家转移，重点投向配电网 电力设备出海的市场选择和挑战 [3][4] - 欧美市场是出海首选，但新兴市场潜力巨大 - 美国本土生产能力较弱，但存在关税风险；欧洲本土企业强势，对碳排放要求严格且东欧有回款风险 - 产品认证、渠道销售和人才是主要壁垒 变压器和智能电表在国际市场的表现 [5] - 变压器市场预计从 2023 年的 4,200 亿元增长至 2032 年的 8,000 亿元，年复合增速为 8% - 智能电表市场预计从 2022 年的 1,932 亿元增长至 2032 年的 4,637 亿元，年复合增速为 9.2% - 拉美市场是智能电表出口的亮点，零售额增速接近 22% 风能行业 全球风能行业发展趋势 [6] - 全球风能行业前景向好，中国企业已进入欧洲高端市场，并抢滩新兴市场 - 从 2020 年至 2028 年，新装机容量将达到 800 千瓦，其中陆上风能装机量占比 66%，海上风能 25% - 欧洲地区预计在 2024 年至 2033 年新增 161GW 装机容量，英国、德国等五国领跑 储能行业 储能行业发展前景 [7][8] - 到 2030 年全球储能累计装机容量的复合增长率接近 37% - 美国、欧洲和中东地区对储能需求旺盛，为中国储能企业提供了良好的出海机会 国内储能市场现状及未来趋势 [9][10] - 国内储能市场已经进入白热化阶段，价格下行压力显著 - 未来价格下行的压力将以中国为中心，通过产品出口传导到海外大市场 - 建议关注与本土企业合作紧密且布局经验丰富的龙头企业，如亿纬和明德等 储能逆变器在全球市场的地位 [11] - 储能逆变器企业同时受益于光伏和储能出海概念，品牌势能在行业增长过程中能够充分释放 锂电池行业 锂电池行业发展前景 [12][13] - 锂电池依然是成长性良好的赛道，受益于新能源汽车、储能行业以及低空经济 - 中国锂电池产业链出海策略包括直接出口整车/储能系统产品、投资设立合资公司或直接建立本地工厂等 光伏行业 全球光伏行业发展前景 [14][15] - 根据联合国 COP28 会议目标，到 2030 年新增装机目标为 550GW - 美国是第二大市场，但存在薄弱电网和贸易壁垒补贴政策不确定性风险 - 欧洲以德国、西班牙、意大利等国为主导，中东新兴市场成长性突出 印度光伏市场的角色和机会 [15] - 印度是美国针对东南亚光伏产品后最大的受益者，有望成为新的贸易中转点 - 印度的光伏技术相对落后，高端电池片的出口产能布局存在一定机会 欧洲光伏市场的特点 [16] - 欧洲对供应链安全的需求非常强烈，未来可能会新增关于碳足迹和认证方面的限制 - 赴欧合作建厂以新建产能是一种中期布局的提前选项 中东光伏市场的机会 [17] - 中东近两年加快了能源转型步伐，成为"一带一路"的重要参与方 - 中国光伏企业已宣布进入中东布局，中东将成为下一阶段产能出海的重要区域 中国光伏企业的出海策略 [18] - 充分利用供应链成本、技术、品牌渠道等优势，以高端电池产能为突破口 - 主产业链辅材设备企业携手共进，共同出海，形成规模优势以降低成本 投资建议 [19] 1. 电力设备板块：推荐变压器和智能电表领域的相关企业 2. 储能板块：优选储能 PCs 环节企业 3. 锂电板块：关注各环节龙头企业 4. 光伏板块：采取保守策略，关注龙头及技术相关标的 5. 风电板块：重点推荐塔桩治理、海缆等领域相关公司