公司和行业概况 公司概况 [1] - 公司于2014年上市,主营业务包括纺织梳理器材和不锈钢装饰板 - 2015年收购了不锈钢装饰板业务,两大业务占公司整体业务近90% - 2022年中股权变更,公司成为国有控股上市公司 - 新控股股东物产中大有向高端制造业发展的战略,鼓励公司做大做强 业务板块情况 [1] 1. 纺织梳理器材 - 公司从事该业务30多年,是行业龙头 - 该业务属于消耗品,与纺织行业整体变化相对滞后 - 销售收入有所下滑,但高端产品占比持续提升 - 预计未来该业务仍将保持稳中有升的态势 2. 不锈钢装饰板 - 收入占比约70%来自电梯用不锈钢装饰板,10%来自高端家电 - 受房地产行业下滑影响,电梯用板业绩有所下滑 - 但通过开发高端家电用板,部分弥补了电梯板业绩下滑 - 未来对家电用板业务仍有信心 3. 特种钢丝 - 原为内部配套,近年来对外销售占比超过50% - 产能紧张,正在建设新项目以扩大产能 4. 装备制造 - 公司内部自主研发或定制生产所需装备 - 近年来也开始对外承接业务,增长较快 经营情况 [1] - 2022年前三季度,公司利润增长26.8%,收入小幅下降3个百分点 - 四季度和全年业绩预计将保持相对稳健的态势 - 公司战略聚焦于高端产品研发和海外市场拓展 关键观点和论据 高端产品战略 [1] - 公司将高端产品研发和市场开拓作为最重要的战略举措 - 近年来高端产品占比不断提升,产品结构持续优化 - 有助于在经济环境不佳的情况下保持相对稳健的业绩 海外市场拓展 [1] - 公司出口占比较低,在国外市场影响力较弱 - 近年来持续努力拓展海外市场,海外收入增长明显快于整体 - 海外产品毛利率约为国内的2倍,未来仍有较大发展空间 - 正在通过合资等方式加快海外产能布局和市场开拓 产业链延伸 [1] - 公司正在研究在产业链上的强链补链机会 - 包括横向和纵向的业务拓展,为未来发展寻找新的增长点 其他重要内容 管理团队变化 [1] - 新控股股东物产中大派出董事长、副董事长和财务负责人 - 但公司原有管理团队仍占主导地位,物产中大人员主要参与总体战略 未来发展展望 [2] - 在技术创新、模式创新和供应链优化等方面持续发力 - 预计未来装备制造业务收入可达3-4亿元,利润3-4千万元 - 对公司未来发展充满信心,将在新控股股东的引导下实现可持续发展 [1] [2]