财务数据和关键指标变化 - 2024年第四季度，公司营收1878亿美元，同比增长10%，若剔除7亿美元外汇逆风因素，营收同比增长11%，且超过指引上限 [10][11] - 运营收入212亿美元，同比增长61%；经设备融资租赁调整后的过去十二个月自由现金流为362亿美元，同比增加7亿美元 [11] - 2025年第一季度，净销售额预计在1510 - 1555亿美元之间，运营收入预计在140 - 180亿美元之间 [54][56] 各条业务线数据和关键指标变化 商店业务 - 北美地区营收同比增长10%，国际地区营收同比增长9%（剔除汇率影响） [12] - 第三方卖家商品占比达61%，为历年最高 [13] - 第四季度，消费者通过低价和促销活动节省超150亿美元 [14] - 2024年，Prime同日送达站点数量增加超60%，服务超140个都会区，全球同日或次日送达商品超90亿件 [15] 广告业务 - 第四季度广告收入173亿美元，同比增长18%，年化收入达690亿美元，是四年前的两倍多 [21] AWS业务 - 第四季度营收288亿美元，同比增长19%，年化收入达1150亿美元 [24][49] - 运营收入106亿美元，同比增加35亿美元 [50] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球付费商品数量同比增长11% [43] - 北美地区运营利润率为8%，同比提升190个基点；国际地区运营利润率为3%，同比提升400个基点 [43] 公司战略和发展方向和行业竞争 商店业务 - 持续拓展商品选择、降低价格、提升配送速度，以推动Prime会员增长 [12][16] - 优化履约网络成本，如改进库存布局、提高包裹商品数量、降低运输成本等 [17][19] 广告业务 - 加强全漏斗广告能力，提供差异化受众功能和多触点归因模型 [22][23] AWS业务 - 构建强大的芯片能力，推出Tranium 2芯片，与Anthropic合作开展项目 [27][28][29] - 提供便捷的模型构建服务，如Amazon SageMaker AI和HyperPOD功能 [31][32] - 推出全托管服务Amazon Bedrock，提供高性能基础模型 [33] - 发布Amazon Nova模型，具有低延迟、低价格等优势 [35] - 推出Amazon Q生成式AI助手，助力软件开发和数据利用 [35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2024年的创新、客户体验改善和业绩表现满意，2025年有更多计划 [11] - 尽管未来几年AWS增长可能不稳定，但对其客户和业务前景非常乐观 [24] - 认为AI是自云计算以来最大的技术变革和商业机会，公司将积极投入 [66] 其他重要信息 - 2025年资本投资率预计与2024年第四季度的263亿美元相当，主要用于支持技术基础设施和履约运输网络 [52][53] - 2025年，公司将对部分服务器和网络设备的使用寿命进行调整，预计减少全年运营收入约4亿美元；同时，将部分重型设备的使用寿命延长，预计增加全年运营收入约9亿美元 [57][60] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2025年资本支出是否约为1000亿美元？AWS增长是否受供应限制影响？ - 2024年第四季度资本支出263亿美元，预计2025年的年化资本支出率与之相当，大部分用于AWS的AI领域；AWS增长受供应链限制影响，如第三方芯片供应、自身硬件和芯片推出、电力限制以及主板供应短缺等，但预计2025年下半年这些限制将缓解 [64][68][71] 问题2: 如何看待中国相关消息，以及如何利用开源定制硅降低成本、加快上市时间或提高AI资本回报率？ - 公司对DeepSeq的成果印象深刻，将其模型引入Bedrock和SageMaker；认为降低推理成本将使公司和客户受益，企业会因单位成本降低而增加技术总支出 [76][79][81] 问题3: 如何看待AWS利润率的波动，以及UPS业务量减少对商店业务的影响？ - AWS利润率短期内受AI早期投资影响可能面临压力，但长期来看将与非AI业务相当；公司与UPS将继续合作，公司有能力通过自身物流网络处理业务量变化 [87][88][90] 问题4: 机器人加速方面有哪些新数据，以及如何看待其对盈利能力的影响？AI如何改变亚马逊零售购物体验？ - 公司在物流网络中应用机器人已取得成本节约、生产力和安全性提升等成果，Shreveport设施的新机器人计划令人鼓舞，未来将推广至更多设施；AI在零售业务中的应用包括提高生产力和成本节约，以及创造全新体验，公司目前有近千个生成式AI应用 [94][95][107] 问题5: 当前配送速度还有多大提升空间，对日常必需品业务有何影响？今年入站网络效率预计如何？ - 提高配送速度未出现收益递减，能促进客户更频繁购买日常必需品；入站网络架构调整后，早期已取得一定效率提升，预计全年将继续优化成本 [111][112][114] 问题6: 如何应对电商发现过程中的潜在干扰，未来电商漏斗会有哪些变化？ - 零售商将根据自身情况与代理互动；Rufus对客户体验的帮助日益增强，预计2025年其使用场景将继续增加 [119][121][122]