纪要涉及的行业和公司 - 行业：港股科技、美股人工智能、军工、地产、人力资源、营销 [1][5][11][13] - 公司：金蝶国际、麦富时、名媛云、北森控股、青云、臻宝、Palantir [1][2][7][9][10] 纪要提到的核心观点和论据 - 港股科技市场：恒生科技指数虽经历四年下跌，但受益于AI赋能和业绩修复，估值与业绩有望双击，中长期市场震荡或回撤是布局良机；港股科技公司在AR+SaaS领域表现强劲，全球对恒生科技和A股资产重视度高且处于低估状态 [1][3][4] - 美股人工智能板块：自2022年11月开始牛市，军工行业中Palantir过去一年实现20倍增长，反映国防与AI及数据结合的牛市效应；2025年1月20日deep sic发布引发“东升西落”猜想，AI应用落地推动A股估值提升，2025年或为AI应用爆发元年 [1][5] - 政策层面：高度重视新质生产力，全国两会多次提及人工智能，各区域积极进行AI军备竞赛，未来几年AI发展政策环境友好 [1][6] - 重点公司 - 金蝶国际：2017年布局AI云转型，业务覆盖财务软件到ERP及AR应用，收入保持15%以上增长，净现金流良好，订阅比例接近一半，财务状况优秀且具成长潜力 [1][7] - 麦富时：专注AI营销，收入从2019年的2.66亿增长至2023年的12.32亿，业务包括T运营模块真客等，增长迅速，发展潜力强劲 [1][7][8] - 名媛云：服务地产行业，受地产周期影响股价下跌，但积极转型，覆盖地产、家居、汽车三大行业，落地2500个项目，通过AI数字营销提升产品力，推出新品牌“成果科技”布局跨赛道；过去四年收入稳定，通过创新获客工具和加强CRM与AI结合巩固龙头地位 [11][12] - 北森控股：人力资源SaaS龙头，毛利率超60%，市场份额15%，专注人力资源全流程管理，客户多为大型企业；2020 - 2022年收入增速20%以上，2023 - 2024年降至10% - 15%；积极融合AI能力，推出AI面试官和领导力教练等产品，未来可开拓市场空间大 [2][13] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 青云：负责营销业务，目标客户为中小型企业，对标美股HubSpot和美国Salesforce Service Cloud，是纯订阅模式的SaaS企业；全球市场拓展迅速，受减持影响股价处于历史低点，有投资价值 [9] - 臻宝：面向B2B和B2C企业，通过提供产品提升客户营销和销售效率，全球市场拓展迅速，受减持影响股价处于历史低点，值得关注 [10]