纪要涉及的行业 成长、周期、消费、稳定、金融、TMT、沪深 300 纪要提到的核心观点和论据 - 市场风格转变：3 月 7 日成长和周期强势，消费、稳定和金融弱势；3 月 14 日消费向强势象限运转，稳定和金融改善，从 Y 轴指标看消费和金融当期改善明显，表明前期强势的成长和周期风格正向消费和金融转移[2] - TMT 板块拥挤度影响市场流动性：TMT 拥挤度从低位往高位走且伴随超额收益，意味着该板块对其他板块的侵占程度增加；拥挤度回落则侵占程度下降，第一阶段 TMT 拥挤度上行且权益指数上行，TMT 引领市场上涨，第二阶段拥挤度下行，高位 TMT 释放流动性加速低位板块补涨推动指数上行，若第一阶段权威指数表现偏弱，第二阶段低位板块无法承接流动性会导致市场退出[3][4] - TMT 主导行情对权益指数影响有阶段性差异：复盘 2013 - 2015 年及 2023 年市场，如 2013 年 7 - 10 月全 A 指数上涨，2014 年 1 - 4 月全 A 指数表现平平，2014 下半年 - 2015 年初两波行情中第一波权益指数走平，第二波加速上涨，说明特定时间段 TMT 释放流动性能推动低位蓝筹上涨带动整体市场[3][5] - 沪深 300 表现及成交额占比影响：当前沪深 300 成交额回到相对低位，受益于流动性溢出效应补涨，春节后正涨幅，3 月初成交额回到 20%左右，跌破 24%超额收益明显走弱，本周五占比单日回升至 24%左右并出现一定修复，沪深 300 有较强吸附动能[3][6] - 未来市场趋势判断：未来市场趋势可能需场外资金推动，两市成交额维持在 1.8 万亿基础上需进一步提升以印证震荡市场水平，高切低策略有效性取决于增量逻辑，当前小幅增量环境下高确定性过程接近尾声，需场外资金带动科技板块成主流方向，要关注后续科技板块方向判断是否进入第三阶段增量或减量模式[3][7] 其他重要但是可能被忽略的内容 无