纪要涉及的行业和公司 - 行业：深海科技、海洋经济、海工装备、海洋油气勘探开发、海洋工程装备开发、军工、海底通信、海洋观测、海上风电 - 公司：西部材料、西部超导、宝钛股份、中国海防、亨通华海、亨通光电、中天科技、长飞光纤、烽火通信、东方电缆、大金重工、明阳智能、金风科技、运达股份、亚星锚链、天顺风能、中国船舶、中船防务、中国重工、时代电气、振华重工、中汽集团、通宇通讯、中艺控股、康斯特、湘电股份、中国动力、长兴通、中科海讯、邵阳液压、中晶科技 纪要提到的核心观点和论据 1. 市场表现：上周科技类主题回调，深海科技相关细分领域如页岩气、油气开采、水产养殖和海上风电逆势大涨，偏防御品种银行和贵金属有资金净流入；人工智能资本开支及DeepTech应用突破是AI产业链行情关键趋势，深海科技有新政策新技术催化，与内需相关周期类资产交易阻力小，有需求端阶段性催化时会迎来强修复行情[2] 2. 海洋生产总值：中国海洋生产总值超10万亿元，2024年同比增长5.9%，高于GDP增速0.9个百分点，占GDP比重达7.8%，船舶工业、电力、旅游业等板块增速较高，但整体关注度仍有提升空间[3][6] 3. 海工装备国产化：海工装备分为辅助船只、资源开采装备、能源相关电力设备、深潜无人机/机器人四类，ROV国产化率达95%，资源开发装备国产化率约50%，投资应关注高国产化率且具性价比优势领域[3][7] 4. 海洋油气勘探开发：海洋油气是石油勘探重点，全球70%大型油田位于海上，技术进步降低单位成本，巴西盐下油田和圭亚那产量增长迅速，成本约为35美元/桶；中东与非洲有巨大发现，中国国内生产技术进步，渤海小型联合大规模生产及南海南部储量未充分开发展示潜力[3][11][13] 5. 海上油气开发成本：技术进步与发现大油田摊薄成本，巴西与圭亚那主流油田成本基本在35美元/桶左右，有时低至28美元/桶，未来原有开发成本可能被拉低[12] 6. 国内生产技术突破：中国近大陆架区域生产技术领先，深水生产技术取得突破，但深水装备国产化仍有30%空间[3][14] 7. 海洋工程装备开发行业前景：未来几年保持正增长，国内工作量预计增加，海外市场有开拓空间，半潜式平台预售良好，新兴市场有潜力；海上油服行业估值受油价波动影响，但只要油价不跌至三四十美元以下，行业景气度不变，目前公司估值反映一定悲观预期，长周期有绝对收益，2025年油价波动带来调整是布局窗口[15] 8. 军工领域投资机会：军工船舶和水下装备与深海科技契合，水下战场重要，水下攻防体系发展有战略意义；水下作战体系各环节需先进材料和技术支持，钛材用于舰船和海工装备，中国舰船及海洋装备用钛及钛合金与俄美有差距，增长空间大；无人潜航器发展为钛材应用带来动力，推荐关注西部材料等公司[17] 9. 海底通信发展趋势：海底通信是全球互联网互联互通核心网络，AI等技术发展使投入增加，未来几年数据需求增长和技术进步将带来更大发展机遇[18] 10. 全球海底通信产业现状和历史：全球海底通信产业增长迅速，95%跨境数据传输依赖海底光缆通信系统，2020 - 2024年新增海底光缆公里数显著增加，海洋通信始于电缆通信，现代海缆时代始于1998年第一条跨大西洋海底光缆部署，90年代以来每年投资超20亿美元，总投资超500 - 600亿美元[19] 11. 中国在全球海底光缆市场地位：中国起步晚，全球约500条海底光缆，中国参与建设十几二十条，排名第22位，但近年来投入加大，亨通华海是主要集成商，市场份额稳居全球前四[20] 12. 推动全球海底通信产业发展因素：AI带来的需求和存量替换需求，2020 - 2024年部署量增加是对存量互联网厂商替代或重建[21] 13. 亨通华海国际竞争力：自2008年成立，从承接国内短距离项目发展到稳居全球前四，具备完善系统设备、工程总包资质和施工船，能创建成套装备体系，资质获国际广泛认可[22] 14. 海洋通信行业未来趋势：在AI需求及存量替换需求推动下持续攀升，中国政府将深海科技列入“十四五”规划并加大投入，亨通华海手持订单超60亿人民币，中天科技等公司具备交付能力，行业值得关注[23] 15. 海洋观测与跨洋通信联系：海洋观测与长距离跨洋通信系统和部件基本类似，末端设备不同，近岸观测末端设备为传感器或探测仪器，中国已有相关公开项目[24] 16. 海洋近岸观测网市场规模和相关企业：市场规模约500 - 600亿人民币，亨通光电市场份额攀升，长飞、亨通、中天和海兰信等公司有参与潜力[25][26] 17. 海上风电行业前景和推动因素：海上风电是深海科技发展抓手，2025年政府工作报告将深海科技列为重点，2024年海洋经济总量突破10万亿元，深海装备及新能源成增长引擎，政策支持下大批历史遗留项目启动施工，预计2025年国内海上风电装机量达12 - 15GW[27] 18. 风电零部件需求和紧缺情况：风电零部件需求持续紧张且有望涨价，大兆瓦风电零部件供需紧张且扩产周期长，8 - 10兆瓦陆上风电场及10兆瓦以上海上风电场大型铸锻件、大型叶片和齿轮箱紧缺，中国企业有产品出海外机会[28] 19. 海外市场对中国风电企业影响：德国新财政政策为中国企业提供出口机会，东方电缆、大金重工等公司承接海外订单提升业绩，联洋智能控股海外业务营收占比提升修复盈利能力[29] 20. 投资标的推荐：看好东方电缆、大金重工、明阳智能、金风科技和运达股份，关注亚星锚链、天顺风能等受益标的[30] 21. 深海科技领域划分：包括深潜、深钻和深网，深潜用潜水器探测，深钻用钻探船打孔，深网构建海底观测系统[31] 22. 政府对深海科技关注变化：政府对深海科技关注逐年增加，2025年政府工作报告改为“深海科技”，外延更全面，强调科技属性[32] 23. 深海科技产业链重点：上游关注核心零部件，中游是深海装备制造，下游是具体应用[33] 24. 深海科技优势企业：装备制造方面中船系企业等有优势，核心零部件方面中艺控股等企业有布局[34] 25. 深海科技产业优势地区：上海、深圳、厦门、海南产业基础好、地理位置优、政策扶持力度大，是重点发展区域[35] 26. 投资建议：投资者关注中游装备制造和上游核心零部件环节，选择具备核心技术壁垒、高配套价值量及强国产化替代逻辑的企业，结合区域发展情况把握投资机会[36] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 3月19日，广东、上海、厦门共同召开“海洋经济圆桌会议”，上海市提出发布《上海市海洋产业发展规划》和《上海市海洋观测网规划（2025 - 2035）》，福建和青岛也发布促进海洋经济发展的产业规划[5] - 全球水下压力传感器市场预计到2028年规模达800多亿元人民币，复合增长率超8%[17]