纪要涉及的行业和国家 - 行业：汽车业、半导体行业 - 国家和地区：美国、中国、墨西哥、越南、爱尔兰、德国、日本、韩国、印度、巴西、欧盟 [8] 纪要提到的核心观点和论据 - 特朗普政府关税政策目标和策略：政策集中在四月和五月落地，四月实施关税，五月至十一月推出减税等正面经济刺激措施；利用新总统百日新政选民高容忍度，减少负面政策对支持率影响，为中期选举做准备 [2] - 四月成为重要时间节点原因：4月1日美国优先贸易政策备忘录调查结果公布需落实关税；新总统百日新政选民容忍度高；为11 - 12月前推出正面经济刺激措施腾出空间 [4] - 金融市场对特朗普关税预期反应：中美资产价格受消息影响波动，投资者难形成稳定预期，市场波动持续到四月关税措施落地 [2][5] - 对等关税政策细节：4月1日调查发布，4月2日提出对等关税；对美国进口商品征与贸易伙伴国对美出口商品相同关税，减少贸易逆差；最终落地关税节奏或更缓和 [6] - 关税编号信息：各国将收到“关税编号”，代表关税水准和谈判优先级；约15%经济体与美存在持续不平衡问题 [7] - 关注重点国家和行业：美国关注贸易差额和双向关税率，中国大陆、墨西哥、越南等贸易逆差大经济体，印度、韩国等关税率高于美国的国家，以及欧盟汽车业等可能成关注目标 [8] - 对华加征20% DEPA关税逻辑：是美国内政延伸，以边境禁毒名义进行；中美讨论基于贸易平衡与制造业问题 [9] - 本轮中美谈判议题和逻辑变化：议题从上一轮贸易盈余转向深层次经济平衡和结构性问题，关注中国产业政策和产能过剩问题 [10] - 未来中美关系及政策变化：四月后美国对华政策不确定性提升，不限于经贸，包括半导体制裁；中国国内政策做准备，若二季度关税冲击明显，七月政治局会议或加码应对政策；二季度后中美政策逻辑可能共振 [11][12] - 对市场预期及投资者影响：市场需观察谈判节奏对预期的影响，四月后关注对华关系预期差异，及时调整投资策略 [13] 其他重要但可能被忽略的内容 - 特朗普倾向在上任初期实施负面政策，后期实施正面政策 [2] - 3月美国媒体报道关税计划可能松动缓和，本周美国贸易谈判代表与中国官员对话加剧市场不确定性 [5] - 2025年中美综合性经贸谈判未开始，随着相关人员访华和通话进入实际经贸谈判阶段 [9] - 美国优先贸易政策备忘录要求调查中国不公平做法，审查中美经贸协定及评估2024年301结果 [9]