涉及的行业和公司 - 行业：消费、科技、金融、工程机械、医美、光模块、海洋经济、PCB、辅助生殖、汽车、证券、信贷科技、财富管理等 - 公司：国泰基金、京东、美团、饿了么、沪硅产业、血制品行业相关公司、腾景科技、招商蛇口、阳光集团、东方雨虹、百济神州、中投鼎鸿（北京）投资基金管理有限公司、华睿千和（天津）资产管理有限公司、平安证券、中信证券、中国银河证券、瑞银集团、美联储等 核心观点和论据 市场风格与经济形势 - 核心观点：A股整体走强核心是政策发力下经济复苏向好和制度优势下科技成果涌现，投资者不必过于在意短期风格变化，全球资金流入中国资产，中国资产重估有望持续[10][12] - 论据：自2024年9月底增量政策推出后A股信心提升，面对特朗普关税威胁依然坚挺；DeepSeek推动中国科技股重估，港股恒生指数突破2024年10月初高点；美国特朗普激进政策使通胀抬头、企业投资风险增加，美股调整、美债利率下行、美元指数疲软 宏观经济 - 核心观点：2025年1 - 2月中国经济实现“开门红”，但持续恢复基础有待巩固，出口有望保持韧性，政府重视价格目标以稳消费畅通经济循环[45][78][90] - 论据：1 - 2月中国月度GDP增速达5.2%，工业增加值和服务业生产指数处于较高水平；制造业投资增长但产销率回落，固定资产投资依赖政府和国企，消费补贴政策需加力扩围；全球经济复苏、中国产品竞争力提升、开拓新贸易伙伴支撑出口；政府工作报告下调居民消费价格涨幅目标，关注包括资产价格的广义价格水平，通过稳物价、楼市、股市稳消费 资本市场 - 核心观点：政府工作报告政策为资本市场稳定和发展提供支持，有望在2025年带来更多机遇[94] - 论据：明确经济增长目标，实施积极财政和适度宽松货币政策；深化投融资综合改革，推动中长期资金入市，加强稳市机制建设；改革优化股票发行上市和并购重组制度，加快多层次债券市场发展；支持科技创新，推动科技板块成为投资主线 消费行业 - 核心观点：《提振消费专项行动方案》标志消费政策全面升级创新，消费板块或迎重估机会，2025年社零增速有望提升[109][112] - 论据：方案涵盖8方面30项重点任务，兼顾消费多维度发力；2024年消费不振，内需对经济增长贡献率减弱；以旧换新政策显效，1 - 2月部分商品零售额增长；预计3000亿元特别国债资金和育儿补贴将拉动消费 其他重要但可能被忽略的内容 - 国泰富时中国A股自由现金流聚焦交易型开放式指数证券投资基金特点：长期跑赢红利、聚焦大中市值、可月月评估分红，富时中国A股自由现金流聚焦指数1000亿以上股票权重占比约70%，2013/2/31 - 2024/12/31区间涨跌幅为602.17%，高于中证红利指数的287.57%[4][5][6] - 2月外资净增持境内债券和股票合计达127亿美元，跨境资金呈现净流入，外汇市场运行平稳[50] - 北交所对两家私募基金采取限制证券账户交易的自律监管措施，因其存在拉抬打压股价的异常交易行为[48] - 黄金价格再创历史新高，瑞银预计未来四个季度金价有望达每盎司3200美元[51][52] - 美联储维持联邦基金利率目标区间不变，预计2025年降息2次[53] - 经合组织下调2025年和2026年全球经济增长预测，下调美国等多数大型经济体展望[54] - 公募基金费率改革，指数基金指数使用费由基金管理人承担，每年可为投资者节省成本约9.6亿元[58] - 截至3月17日，南向资金2025年净买入金额超3800亿港元，为2024年同期的5倍以上[60] - 截至3月18日收盘，A股上市公司总市值达103.3万亿元，创历史新高，市场结构向“科技 + 创新双擎驱动”转型[62]