纪要涉及的行业或者公司 涉及中国、日本、澳大利亚、新西兰、印度、韩国、新加坡、菲律宾、泰国、越南、中国香港、中国台湾等国家和地区的宏观经济，以及制造业、服务业、零售业、房地产、金融等行业 纪要提到的核心观点和论据 中国经济 - 经济数据表现：1 - 2月生产端工业增加值（IP）同比增长5.9%，服务业生产指数同比增长5.6%；需求端零售销售同比增长4.0%，固定资产投资（FAI）同比增长4.1%，其中制造业投资同比增长9.0%，基础设施投资同比增长5.6%，房地产投资同比下降9.8%；CPI同比下降0.1% [1] - 政策动态：3月16日国务院发布30点综合行动计划促进消费，但政策转变渐进，政策包仍以投资支持为主 [2] - 经济增长预测：将1季度GDP增长上调至6.6%（季调折年率），维持2季度增长3.0%、3季度增长1.8%的预测，全年增长预测为4.6% [3] - 货币政策预期：预计中国人民银行将继续降准降息，降准优先，再贷款利率下调次之，政策利率下调最后，且政策利率下调幅度可能小于30个基点；不太可能通过人民币贬值来抵消关税影响，年末美元兑人民币预测从7.50调整至7.40 [3] 新兴亚洲市场 - 出口情况：2月亚洲出口情况复杂，台湾和日本出口表现强劲，韩国和新加坡出口复苏较弱；台湾出口和出口订单激增，可能是农历新年反弹和对美提前出货；日本2月实际出口激增10.4%，主要是半导体制造设备出口至除中国外的新兴亚洲地区，可能暗示供应链调整；韩国1季度出口年化动量可能为负，新加坡对美出口强劲但对中国出口疲软 [4][6] - 央行政策：自2024年四季度以来，亚洲多数央行倾向于宽松政策，台湾和印度尼西亚除外；印度尼西亚央行本周维持政策利率不变，预计6月可能降息25个基点；台湾央行本周维持政策利率不变，若全球衰退风险显著上升，年底或明年初可能小幅降息 [7][8][9] 日本经济 - 央行政策：日本央行本周维持政策利率不变，预计通胀将上升，为下一步行动提供依据；若通胀上行风险出现，可能加快政策正常化进程，维持6月加息预测，但不排除4 - 5月提前加息的可能性；预计6月将决定进一步减少日本国债购买 [35][36][39][40] - 经济数据：2月全国CPI略强于市场和预期，核心通胀（剔除新鲜食品）同比下降0.1%至3.0%，全球标准核心通胀（剔除食品和能源）同比上升0.1%至1.5%；预计3月东京CPI将确认通胀压力持续，能源价格可能因补贴下降，但食品价格上涨将抵消部分影响 [41][42][52] - 经济活动：3月路透短观调查显示制造业活动本季度停滞，非制造业情绪仍较高；机械订单下降，可能影响1季度GDP商业资本支出预测；2月海关清关国际贸易出口同比增长11.4%，进口同比下降0.7% [53][54][57][60] 澳大利亚和新西兰经济 - 澳大利亚：预计下周澳大利亚联邦预算2026财年赤字为400亿澳元，较12月预测有所改善；预计2月月度CPI指标年率维持在2.5%，通胀已回到目标区间 [70][73] - 新西兰：预计新西兰央行在接下来两次会议降息25个基点，之后暂停，2026年恢复宽松；新西兰经济有初步企稳迹象 [69] 印度经济 - 私人资本支出：近期全球不确定性增加，美国贸易政策保护主义和波动性上升，企业可能保持谨慎；美国提高对中国关税，中国可能将过剩产能转移至其他经济体，包括印度，使企业保持谨慎；美国经济放缓和全球增长减速可能压低商品价格，为新兴市场央行包括印度央行提供宽松货币政策空间，但全球不确定性和美国衰退风险增加，印度私人资本支出短期内可能谨慎 [30][31][32][33] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 中国行业数据：1 - 2月通用设备制造业增长进一步回升，通信、计算机和其他电子设备生产、新能源汽车生产、工业机器人生产增长强劲，集成电路生产增长放缓；零售方面，家用电器、通信产品、体育和娱乐产品、文化和办公用品销售增长强劲 [93][94] - 香港经济：2月失业率升至3.2%，劳动力和就业均小幅上升；消费者物价指数（CPI）通胀从1月的2.0%降至1.4%，近期可能保持温和 [99][100] - 台湾经济：2月工业生产同比增长18.7%，失业率降至3.36%；2月出口订单同比增长31.1% [101][102] - 韩国经济：3月消费者调查指数为93.0；货币供应量M2同比增长7.5%；生产者价格指数同比上涨1.5%，加工阶段价格指数环比上涨0.1% [110][111] - 东盟经济：印度尼西亚2月贸易顺差小幅收窄至31亿美元；马来西亚2月贸易平衡反弹至28亿美元，消费者通胀降至1.5%；菲律宾2月贸易逆差为43亿美元，出口同比增长4.6%，进口同比增长10.5%；新加坡2月非石油国内出口（NODX）低于预期，消费者物价指数同比上涨1.3%；泰国2月制造业生产同比下降4.2% [126][129][130][131][133][134][137]