纪要涉及的行业和公司 - 行业：通信、半导体、商业航天、卫星互联网、机器人、电网配用电侧 - 公司：盛路通信、晨光华星、盛科通信、华为、卫士通、中兴通讯、威胜信息、创惟科技、源杰科技、华丰科技、英维克、科粤冷、菲尼克斯、奥飞、润泽、润建华、铁麦馨林、原相、裕隆汽车、上海瀚讯、国博电子 纪要提到的核心观点和论据 1. 重视自主可控逻辑的原因：中美资本市场和供应链扰动，关税战本质是科技战，外部压力需转化为转型动力，构建自主可控产业链是持久战，要以自身实力突破[2] 2. 中美贸易摩擦对半导体行业的影响：酝酿中的232法案增加不确定性，半导体法案和政策施压芯片和电子领域，促使中国加快构建国产化底座应对风险[4] 3. GitHub限制事件对技术底座的影响：引发市场担忧，中国技术底座依赖美国开源社区及标准组织有风险，需构建国产化技术底座减少依赖[5] 4. 构建国产化技术底座的重要性：中美风险和关税壁垒迫使建立自己的技术基础，虽初期效率低但可逐步提升，2025 - 2026年可保障供应链安全，加速AI和互联网发展，增强谈判能力[6] 5. 国产GPU及相关网络芯片发展现状：过去两三年国产GPU进展显著，网络芯片较慢，高端交换芯片被博通垄断，2025年盛路通信中低端产品提升并向高端迈进，光模块企业加速国产化芯片导入，高速连接器和液冷环节公司表现出色[7] 6. 国内卫星互联网战略进展：基于先发射卫星，重点辐射和服务“一带一路”和全球，目标是构建自主可控全球卫星网络，确保独立通信能力[8] 7. 2018年贸易战对各行业板块影响及当前贸易摩擦情况：2018年贸易战不同阶段农业、黄金等板块表现不同，当前贸易摩擦类似2018年升级阶段，半导体相关板块有望跑出超额收益，美国关税政策反复使市场钝化，自主可控环节确定性和政策支持成股价催化剂[9][10] 8. 国产自主可控芯片领域发展：包括网络、光电及协议类定制化芯片，国内以太网交换芯片市场规模超150亿，中高端被博通和Marvell垄断，未来三年智能算力规模增长超2.5倍，带动中高端以太网交换机配套芯片市场增长，盛科通信有望占据40%以上市场份额[11] 9. 华为相关产品情况：Matrix 384卡超节点在算力等方面有突破，表现优于英伟达NV0 72超节点；910C computing cluster产品预计全年出货约40万，2025年6月左右规模化批量出货，相关供应链公司有望二季度末或三季度订单兑现[12][14] 10. 中美贸易摩擦背景下值得关注和配置的产业：成长股可能跑出超额收益，包括AIDC环节三类基础设施、算力租赁公司及配套IDC产业链[15] 11. 商业航天领域发展趋势及挑战：被写入政府工作报告，2024年融资近200亿，细分赛道集中在卫星互联网等环节，但产业发展初期面临终端昂贵、资费高、用户少等挑战[16] 12. 实现卫星互联网规模化和标准化及降低终端成本的方法：关键是实现卫星与手机直连，原相已实现批量及常态化卫星发射但未获地面组网运营权，裕隆汽车、上海瀚讯和国博电子值得关注[17] 13. 中兴通讯在自主可控链上的表现：有全系列解决方案，数据库和操作系统通过信创评测，自研珠峰CPU中标集采，具备关键部件自主研发及生产能力，可打造算力底座[18][19] 14. 卫士通情况：被市场错杀低估，国际化出口业务占比提升，已去美化，2024年底在手订单超40亿，海外订单超13亿，无美国风险敞口，印尼工厂开业，沙特工厂预计年内落地[20] 15. 威胜信息发展情况：发展稳健且增长显著，国家电网和南方电网资本支出增加，国产新能源汽车推动分布式用电需求上升，威胜信息有望保持增长[21] 16. 分布式发电对电网系统的影响：增加对分布式响应调控能力的需求，配用电侧信息化、智能化投资将持续增长[22] 17. 国家对配用电侧信息化投资表现：国家电网投资增长约8%并倾斜至配用电侧，南方电网起步更早，对威胜信息有直接影响[23] 18. 创惟科技在自主可控链上的优势：有强大国产自主研发能力，产品获认证，参与星闪联盟，有价格竞争优势，适用于工业自动化和机械臂控制系统[25] 19. 未来机器人市场发展预期：预计大幅增长，创惟科技有望优化价格扩大市场份额，自主可控链上发展潜力大[26] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 中国智能算力规模预计未来三年增长超2.5倍，年均复合增速超40%，推理侧算力需求增速可能达到训练侧四倍，到2028年推理算力规模将超过计算侧算力规模[3][11] - 预计到2026 - 2028年交换芯片行业市场规模超过200亿，其中第三方市场规模超过160亿[11] - 盛科通信2025年底有望流片51.2T产品，可用于传统以太网交换机与GPU卡间互联，提升GPU整体带宽与传输效率[11] - 科粤冷配套英伟达产品出口东南亚机房，希望突破北美CSP客户布局，不受加征关税影响，今年整体利润体量预计约4.5亿[14] - 截至目前千帆完成五次组网发射，在轨卫星接近90颗；GW星座2025年2月完成两组卫星发射，两周前我国成功以一箭四星方式将试验性卫星发送到预定轨道，用KA频段载荷验证手机直连卫星及天地网络融合关键技术[16] - 中兴通讯在2024年上半年中意PC服务器集采中，自研珠峰CPU中标第22标包，总金额达3.81亿元[19] - 卫士通印尼工厂可年产数百万台电力AMI产品、智慧配电产品、智能水表及通信模块[20] - 今年国家电网整体资本支出投资增长8%，前三季度电网投资额同比增速达20 - 30%[21]