纪要涉及的行业或者公司 - 行业：有色行业 - 公司：山金国际、山东黄金、赤峰黄金、北方稀土、金诚信、紫金矿业、华友钴业、洛阳钼业、腾远钴业、中国稀土、广深有色、慈航通旗下金立永磁、正海磁材、宁波韵升 纪要提到的核心观点和论据 - 核心讨论议题：围绕关税及其引发的宏观政策扰动分析，美国关税强制性行为影响全球经济体，中国反制，有色板块出现投资机会[2] - 上周市场表现：有色金属市场积极，黄金板块因美联储降息预期加深创新高，中证稀土板块因北方稀土业绩预告表现突出[3][4] - 黄金投资价值：具避险和抗通胀价值，解决流动性问题后投资价值仍被认可，中美关税和解也保持配置价值，推荐山金国际等核心标的[5] - 中证稀土发展前景：作为反制武器博弈价值显著，中国禁出口政策和海外价格上涨支撑军用稀土价格，关注配额和进口矿管理，有持续发展潜力[6] - 稀土产业链关键因素：中重稀土冶炼分离配额管理和进口矿管理，可能将进口矿纳入配额，保护技术，管控利润，确保中国主导地位[7] - 稀土价格传导机制：控制配额和增加进口矿量是关键，稀土作为战略物资价格有望上涨，关注中国稀土等标的[8] - 铜板块投资价值：需求与经济相关，经济未完全衰退时需求仍在，铜价需高强度风险才跌破成本线，金诚信等公司估值有吸引力，逆周期政策或推动反弹[10] - 刚果（金）钴政策影响：禁止出口四个月影响供给端，钴价由库存企业博弈，若价格低政策效果有限，或加快中国供给侧改革，关注华友钴业等[11] - 关税调整影响：增加成本冲击需求，但带来投资机会，如黄金、中证稀土，有色金属股短期受冲击长期有价值，关注华友钴业等[12] - 印尼镍产业情况：镍价低于14,000美元火法生产有压力，印尼政府可能兜底，关注华友钴业等[13] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 黄金板块周一因流动性风险下跌，后随美联储降息预期从2 - 3次增加到5次收复跌幅[4] - 铜价90分位线约为7,000美元，金诚信、紫金矿业等公司估值在12 - 14倍[10] - 刚果（金）港口区政府目标是将钴价推高至25万以上，目前价格20万出头[11]