纪要涉及的公司 布鲁可 纪要提到的核心观点和论据 1. 销售数据 - 2025年3月布鲁可总部销售额3.7亿元，奥特曼贡献1.6亿元，变形金刚0.8亿元，英雄无限0.6亿元，初音加EVA0.4亿元，宝可梦加圣斗士星矢0.2亿元，假面骑士0.1亿元[2] - 2025年第一季度销售额同比增长约60%，3月同比增长30%-40%，去年同期基数约2.7 - 2.8亿元；预计二季度达全年销售高峰，二三季度销售额10 - 12亿元[3][4] - 2024年二季度销售额5.8亿元，2025年二季度预计增长20% - 34%[12] - 2025年1 - 2月海外市场总销售额4000万元，东南亚市场优于欧美，美国优于欧洲[7] 2. IP表现 - 奥特曼市场占比缓慢回落，预计2025年占比约45%，绝对值需达16亿元以上确保全年35亿目标完成；变形金刚和英雄无限市场占比显著增长，变形金刚预计全年占比达30%左右，英雄无限受益哪吒热潮快速上升[3] - 初音和EVA上升，EVA一代机和二代机明显上升，樱花初音断货；宝可梦和圣斗士星矢表现不佳，圣斗士星矢靠黄金圣斗士系列维持销量；假面骑士3月因新SKU有上升迹象；漫威系列签约到期，待4月数据确定[5] 3. 渠道情况 - 渠道库存清理率约80%以上，变形金刚和英雄无限销量火爆，动销周期恢复到40 - 45天左右，英雄无限新SKU动销周期2 - 3周左右，初音未来、EVA等新品基本断货[3][13] - 公司全面采用系统和小程序运营管理，对恶意窜货和价格行为严厉惩罚，提高代理商门槛；小程序系统主要渗透一级代理商，订货系统向终端门店下沉[3][14][15] 4. 新品与运营 - 二季度重点运营IP有柯南、王者荣耀和三丽鸥，柯南已量产，王者荣耀系列以盲盒形式测试[3][25] - 360新品采用精细简单拼搭类设计，材质为塑胶板，与泡泡玛特奥特曼盲盒系列有相似处[23] 5. 消费者画像 - 英雄无限消费者主要集中在85 - 95年龄段，一线城市小学客户群热度上升[3][26] - EVA吸引85 - 95年男性客户，初音未来全年龄段覆盖，小黄人受女性客户热衷，涵盖全年龄段女性，占比约70%[18] 6. 增长预期与策略 - 2025年二三季度目标销售额10 - 12亿元，同比翻倍增长；计划推出新IP和产品，增加市场营销推广和返利推动业绩增长，已签订侏罗纪公园、星球大战、王者荣耀等新IP[3][27] 7. 应对挑战措施 - 应对奥特曼产品问题，通过快速推出新SKU、签订新IP抵消单一IP下降影响，建立预警机制调整策略[30] - 应对IP景气度下降，签约新兴热门IP对冲，避免市场回落[31] - 解决忠实粉丝占比低问题，采用类似乐高粉丝俱乐部方法，通过新设计和玩家忠诚度建设吸引全年龄段死忠粉[32] 其他重要但是可能被忽略的内容 1. 海外市场拓展 - 东南亚市场本土KA已签完，通过当地员工拓展代理商渠道，电商自营平台状态良好，重点铺设线下渠道[8] - 加关税对美国市场影响尚不明显，美国市场包容各种IP，欧洲市场需视推广情况而定，德国展销会后需求增加但未火热[9][10] - 东南亚地区下调价格5% - 10%，复制中国销售策略[11] - 今年全球销售目标4.5 - 5亿元，计划针对泰国特殊投放[36] 2. 渠道扩张 - 今年终端网点翻倍目标，一季度未显著扩张，砍掉不良渠道商，目前终端网点30万 + ，一级代理商接近600，提高经销商门槛至300万年进货量，预计二三季度加快扩张[33] 3. 竞品情况 - 国内竞品万代和奇妙在低端价格战有竞争力，万代准备推出百元以下产品对布鲁克构成潜在威胁，40元以上产品领域暂无抗衡品牌[34] 4. 费用与成本 - 新IP和全品类扩张使营销费用率上升，调整KA客户进货比例和新签代理商返点及进货比例[35] - IP授权费相对较低，开模成本因形象而异，总体研发等成本占零售价15% - 20%，核心是前期投入能否通过销量摊销压力[37]