是如果说我们拐点还没有去兑现的位置情况下其实已经到了我们之前运气的这样一个位置但是因为之前行业周期高点是两倍批比所以的话如果说到三季度整体原来价格能够稳住或者说向上的话其实也许说是目前涨幅已经很大的墓场估计还有比较大的弹性然后其次我们也现阶段为重点推荐政策催化下估值仍然是北京价比的下游的如期 然后这个是我们目前最核心的一些观点所以的话接下来我们会通过第一个是上游部分也就是看原来周期的复盘当前逻辑情况以及供给出清的情况以及下游的情况包括说像需求端的分析以及如期目前状态跟基本面情况然后从这两个角度进行一个分析 然后首先我们在说历史扑盘之前的话就是我们先说一下乳制品整个行业目前的一个逻辑因为乳制品这个行业是下游是偏消费但上游偏中期的一个行业而乳品需求急稳开始甚至说是上涨或者说供给端出现才会导致整体行业竞争的一个逐步趋缓所以的话我们先明确原奶价格变动对上下游带来的一些潜在影响当奶价格下行的时候 就是上游的供给出行会带来上游米厂的一个亏损这个是会直接影响到上游米厂的盈利端但对于下游乳企来说对于一些中小区域型乳企他们可以去用更便宜的价格去收社会散奶所以的话他们市占率反而在这个阶段已经程度上会提升但是大型的一些乳企因为他们 ...