表现还不错但现在重新出现了一个制造业相对活动更强这里面隐含了几个点第一个就是大家提到的欧洲第二个就是美国现在服务业在明显的走弱但是制造业占比比较低也在出现一个明显的 如果我们再去看历史上的另外一个走势图就很有意思了就是说如果我们用大宗商品的全收益指数去比上标普500 就是周中的时候我们在一些地方也发了一个图其实也是在讲最近其实在实物资产还有包括大宗商品发现的一些变化当然了市场的风格在之前可能上周开始陆续出现了一些要切换的端倪当然了 确实在成长风格上也有比较强劲的反弹应该在我们的预期里面三月份是一个风格在均衡的过程倒不是说所有的东西都会天翻地覆但是可能有些事情的演绎可能会为它变得越来越重要我们会理解为 未来偏顺周期以及我们说的资源品偏广义上的实物资产这些领域会陆续出现很多机会当然有一些就是不确定性需要观测我们一步步来看到底是什么一个意思第一个就是肯定 美国的衰退是一个上周交易的重点至于是一个很大的衰退还是放缓现在来看还是有一些不确定性的可能需要进一步的观测紧接着我们来看这样一个结构上的变化如果现在来看 如果你把全球的制造业和服务业进行一个GDP的加权这应该是从22年之后或是23年以来接近三年的时间第一次全球制造 ...