涉及的行业和公司 未提及具体公司，涉及中美贸易、科技、金融、制造业等行业 核心观点和论据 - 川普发动关税战的意外与目标 - 川普有三个“没想到”：关税战一周打成G2间“贸易休克”或“硬脱钩”；引发全球抛售美债、美元和美元资产；欧日韩盟友开始“去美化” [3] - 川普发动关税战第一性目标是巩固权力、延长政治生存时间，需在中选前证明右翼在美国权力系统站稳脚跟，而非“宏大叙事”目标 [4] - 美国国内政治情况 - “党争”高于一切，包括东西方G2的矛盾 [5] - Trump认为建制派造成美国诸多问题，建制派让美国失去制造业、经济空心化等，左翼风险性远大于外敌，Trump极限夸张背后可能藏着随时的妥协 [9] - 川普面临的约束机制 - 强约束机制为通货膨胀—高利率—资产高波（股债汇三杀）—硅谷右翼资本抛弃—失去中选—权力制约与政治清算，通货膨胀是总扣 [10] - 美国本轮通胀是地缘政治通胀，缓释通胀需与东方大国“苟”，即共存、共治 [10] - 中国的底气和方略 - 底气在于人民币资产早落地、供应链全球统治力、科技和军事能力突破、人民币有挑战美元霸权能力 [13] - 方略是更加开放（零关税同盟）、更加平衡（让人民更有钱有保障安全感，超常规范式宏观政策）、更加市场化（消除歧视、统一大市场） [13] - 关税战对美国经济的影响 - 美国消费支出20.7万亿美元，服务消费占70%，真正与全球经济发生关系的实物消费6.2万亿美元，折成实物量供应链产值约2万亿美元，4万亿美元是中间价值链 [14] - 关税战可能使美国自宫，科技需通过市场循环，中国在IC和AI市场占比大，全球带技术的供应链六成以上在中国 [15] - 中国科技发展及影响 - 中国开源AI战略动摇美国宏观账户平衡能力，关税战使中国科技能力上升，导致美国跨国公司海外利润下降、经常账户差额上升、财政平衡能力恶化 [16] - 中国AI策略是“复制—优化—降价—规模化碾压”，“软件免费、硬件赚钱、生态为王”，AI生态产生的应用数据资源飞轮效应让财富沉淀在中国 [16][17] - 战局走向和投资策略 - 战局走向是“中或最赢”，G2“硬脱”是非稳态，最终会达成Deal，逻辑上推演东升西落 [18] - 投资策略：黄金十年在G2达成Deal前会震荡新高，达成后中期调整但长期空间广阔；珍惜中国核心资产“倒车接人”机会；回避贸易链和出海链；选择受益于全球关税冲突的目标，如供应链安全、数据通讯安全、能源安全相关领域 [20] 其他重要但可能被忽略的内容 - 中国跨境电商敦煌网火爆，帮助供应链去中介化直接C端，美国人民可能会拥抱去中介化 [14] - 西方左翼讨论没有美国（至少限制美国参与）的世界经济体系，坡县称没有美国贸易照样继续 [14]