行业与公司 * 涉及的行业主要为锂电行业，并提及钠电、光储（光伏储能）及天然气相关领域[1][2] * 涉及的公司众多，覆盖锂电产业链各环节及钠电相关公司，具体包括： * 电解液/6F：天赐材料、多氟多、天际股份[2] * 正极：湖南裕能、万润、富临精工[2] * 电池：宁德时代、亿纬锂能[2] * 负极：贝特瑞、璞泰来[2] * 隔膜：佛塑科技、恩捷股份、星源材质[2] * 铜铝箔：鼎胜新材、德福科技、嘉元科技[2] * 锂矿：西藏珠峰[2] * 钠电：振华新材、贝特瑞、万顺新材[2] 核心观点与论据 * 锂电行业处于周期拐点，维持重点推荐：行业具有长逻辑，目前处于新一轮周期拐点上[1][2] * 业绩与估值：Q1各环节龙头公司业绩表现亮眼，材料环节头部公司估值仅10倍出头（10X+）[1] * 供需与盈利：5月排产超预期，下游电动车和储能需求持续向好，各环节进入紧平衡状态，产能利用率高，行业盈利加速复苏[1][2] * 季度展望：一季度业绩基本已释放完毕，外汇冲击已被市场消化（price in）[2]；二季度进入行业旺季，判断企业经营有望稳步向上[2] * 钠电商业化取得标志性进展：宁德时代与海博思创签订为期3年、总量60GWh的钠电战略合作协议，被视为钠电商业化的标杆性事件[1][2] * 欧洲光储与天然气市场潜在机会： * 美伊冲突后，欧洲终端光储景气度显著提升[2] * 欧洲天然气库存为过去5年最低水平，与2022年相当，后续需加大储气力度以备过冬[2] * 在中东LNG（液化天然气）几乎停摆，供给存在20%硬缺口的情况下，气价可能随时跳涨[2] 其他重要内容 * 投资建议：给出了锂电产业链各细分环节的重点关注公司列表[2] * 风险提示（隐含）：提醒投资者不必过度纠结于单月排产的高频数据[2]