锂电产业链电话会议纪要关键要点总结 一、涉及行业与公司 * 行业：锂电产业链（含动力电池、储能电池、隔膜、含锂材料、电解液、磷酸铁锂、固态电池、钠离子电池）[1] * 电池企业：宁德时代、中创新航、亿纬锂能、正力新能、瑞浦兰钧、海辰储能、融捷能源、派能科技[1][4][7][9] * 隔膜企业：恩捷股份、星源材质[1][5] * 材料企业：石大胜华、龙蟠科技、太能化学[8] * 固态/钠电企业：上海洗霸、卫蓝新能源、中科海钠[9] 二、核心观点与论据 2.1 储能需求反转与全年装机预期 * 2026年7月国内储能装机环比增长75%，同比增长46%[3] * 1-7月累计同比增幅与2025年同期持平，扭转上半年部分口径下同比下滑15%的局面[3] * 预计2026年全年国内储能装机量达240-250 GWh以上[3] * 储能订单持续高增：宁德时代签订3 GWh欧洲储能订单[7]；海辰储能获澳大利亚421 MWh项目[7]；融捷能源与印度企业签署5 GWh储能订单[7] 2.2 电池环节盈利趋势 * 宁德时代Q2单位盈利环比保持稳定[4] * 中创新航、正力新能、瑞浦兰钧、亿纬锂能等二线厂商Q1-Q2盈利能力延续环比向上趋势[4] * 正力新能上半年净利润预告3.2至4亿元，同比增长46%至82%[6] * 中创新航上半年净利润预告15.06至15.81亿元，同比增长超100%[6]；Q2锂电池出货量预计36 GWh，同比增长42%，环比增长25%[7] * Q3展望：随稼动率提升和原材料成本压力释放，电池企业盈利趋势预计持续向好[5] 2.3 隔膜行业提价与盈利修复 * 隔膜单位盈利Q1-Q2已明显持续走高[5] * 恩捷股份Q2单位盈利回到0.15-0.16元[5] * 星源材质单位盈利维持在0.2元左右[5] * Q3头部企业开启对二三线电池厂价格上调，部分企业推动第三轮涨价，涨幅从几个百分点到二十个百分点以上不等[5] 2.4 碳酸锂价格回暖与含锂材料影响 * 碳酸锂价格5月初冲高至21万元/吨，7月底至8月初回落至13.5万元/吨[5] * 截至2026年8月16日，碳酸锂价格回暖至15.15万元/吨，较前两周上涨近0.9万元/吨[5] * 8月后进入排产旺季，原材料需求将提振，对锂价形成支撑，改善含锂材料企业边际业绩[5] 2.5 全球动力电池装车量与竞争格局 * 2026年6月全球动力电池装车量139 GWh，同比增长35%，环比增长20%[11] * 2026年1-6月全球累计装车量609 GWh，同比增长20%[11] * 宁德时代1-6月累计市占率40%，稳居第一[11] * 比亚迪份额维持14%高位[11] * 中创新航、亿纬锂能、国轩高科全球市占率持续上升[11] 2.6 新能源汽车销量与渗透率 * 国内7月新能源车销量156万辆，同比增长24%，环比下滑5%[10] * 7月渗透率60.4%，同比增长11.7个百分点[10] * 1-7月累计销量901万辆，同比增长10%[10]；内销610万辆，同比下滑12%[10]；出口291万辆，同比增长127%[10] * 欧洲九国7月销量32万辆，同比增长45%，环比下滑20%[10]；渗透率36.6%[10]；1-7月累计215万辆，同比增长37%[10] * 美国7月销量9.3万辆，同比下滑37%，环比下滑6%[10]；渗透率6.8%[10]；1-7月累计64.36万辆，同比下滑27%[10] 三、其他重要内容 3.1 8月排产情况 * 2026年8月锂电池行业排产总量约199 GWh，环比增长超9%[2] * 两家头部企业排产环比增速明显，受益于储能产能释放和新一代电池产品爬坡[2] 3.2 锂电材料领域扩产与合作 * 石大胜华扩产：年产23万吨液态锂盐、年产1.2万吨添加剂、年产20万吨电解液[8] * 龙蟠科技与LG新能源签署三年双向供货框架协议：龙蟠科技向LG新能源销售年度上限90亿元，采购年度上限60亿元[8] * 太能化学拟投资55亿元建设年产60万吨磷酸铁项目[8] * 星源材质8月13日公告收购邦斯电子约60%股权，持股比例将提升至74%[8] 3.3 固态电池与钠离子电池进展 * 上海洗霸拟建设0.5 GWh固液混合电池项目[9] * 卫蓝新能源推进pre-IPO轮融资，投前估值约200亿元[9] * 中科海钠实现全球首台钠电纯电动矿卡交付[9] * 派能科技推进安徽2 GWh钠电项目落地[9]