财务与业绩表现 - 2026上半年营业总收入456.91亿元，同比增长62.20% [2] - 归母净利润33.01亿元，同比增长105.66% [2] - 扣非净利润24.51亿元，同比增长111.89% [2] - 上半年股权激励费用约4.35亿元，下半年基本持平，明年预计降至5-6亿元 [8] 电池出货与产能 - 动力电池出货35.76GWh，同比增长66.47% [2] - 储能电池出货44.46GWh，同比增长54.88% [2] - 46系列大圆柱电池进入规模化交付阶段 [3] - 大圆柱电池明年需求预计翻倍增长，产线将满产满销 [4] - 大铁锂产品即将量产爬坡，预计今年四季度达满产 [5] - 超大容量储能电池产能陆续释放 [3] 未来需求展望 - 2027年需求较2026年预计增长超过50% [4] - 储能订单充足，在手订单已超过现有产能 [4] - 明年储能出货量将大幅增长，增速取决于产能释放节奏 [4] - 明年商用车电池需求同比增长预计超过50% [6] - 储能增长集中在电力储能、构网型储能及AIDC等新兴领域 [4] 业务进展与布局 - 商用车动力电池国内外出货高速增长，重卡细分市场实现TOP10客户全覆盖 [3] - 动力电池二季度出货量环比增长接近50%，驱动因素包括重卡客户全覆盖、宝马大圆柱交付、国内产能利用率提升 [5] - 消费电池毛利率下滑因新工厂爬坡及客户验证，预计下半年恢复正常 [6] - BBU业务进展顺利，预计2026年下半年实现正式交付 [7] - 成立AIDC产品部，提供机柜、机房、园区及场站侧完整解决方案 [8] - 已构建“氢锂钠”多技术路线协同体系，钠电产品预计2026年底批量交付 [8] 全球化与供应链 - 持续落地“全球制造、全球合作、全球服务”战略 [3] - 推进沈阳、合肥、匈牙利等新产能建设和达产 [4] - 海外项目稳步推进，海外客户放量将提升海外占比 [4] - 推行供应链前置管理策略，实施原材料、汇率套期保值 [2]