核心观点 - 中国锂电产业正从“规模竞速”转向“高质量发展”，监管部门通过收紧新增产能审批，对粗放增长模式进行纠偏，以促进产业可持续健康发展 [1][3] 政策从引导到强制 - 2024年6月，工信部修订《锂离子电池行业规范条件》，要求企业上一年度实际产量不低于同年实际产能的50%，研发费用率不低于主营业务收入的3%，引导减少单纯扩大产能 [5] - 2025年11月28日，工信部首次明确提出“依法依规治理动力和储能电池产业非理性竞争，加强产能监测、预警和调控”，被视为政策“发令枪” [5] - 2026年1月，四部委联合座谈会指出行业内存在“盲目建设”和“低价竞争等非理性竞争行为” [6] - 2026年4月，四部委再度联合座谈，重申“坚决抵制不合理、不正当竞争行为”，并讨论“非理性竞争负面行为清单” [6] - 2026年6月以来，行业内传出暂停办理项目手续、新申报项目不再审批的消息，监管从“口头警示”走向“实质落地” [6] - 四川省德阳市政府官网公文提到，工信部将牵头开展全国锂电池产能全面调查并建立预警机制，在机制正式建立前，各地需暂停办理相关项目手续 [6] 需求“温差”与生产“惯性” - 中国汽车工业协会年初预测2026年新能源汽车销量1900万辆，增长15%，为近几年最低增速，但上半年国内市场销量同比下滑13.4%，每月同比均为负增长 [8] - 国家能源局数据显示，2026年上半年储能装机新增仅45GWh，同比下滑16.7%（去年同期为54GWh） [8] - 中国汽车动力电池产业创新联盟数据显示，2026年上半年动力和储能电池累计产量达1068.9GWh，同比增长53.3%，其中6月单月产量206GWh，创月度新高 [8] - 真锂研究估算，上半年动力电池产量721.7GWh，同比增长40.1%，而新能源汽车销量仅增长7.35%，对应动力电池需求增长约20.2%，产量增速高出需求增速20个百分点 [9] - 储能电池产量347.2GWh，同比增长90.6%，而需求增速仅为42.7%，不及产量增速的一半 [9] - 真锂研究统计，2025年动力和储能电池新增库存超过400GWh，2026年仅上半年新增库存便超过去年全年水平 [9] - 若按上半年生产节奏延续至年底，全年电池总产量可能达2560GWh，对应动力电池需求1080GWh、储能电池需求550GWh，合计总库存超900GWh，占电池总产量比重超35% [9] - 远景科技集团高级副总裁田庆军披露，2026年行业储能电芯规划扩产已超800GWh，年底建成产能约1.2TWh至1.5TWh，规划总产能接近2TWh [10] - 中关村储能产业技术联盟数据显示，截至2026年6月底，全国已投产储能电芯产能约809.5 GWh/年 [10] - 鑫椤资讯数据显示，截至2026年6月，全球储能电池产能超1200 GWh，其中国内厂商占比约95%（约1140 GWh） [10] - 产能利用率分层明显，头部大容量储能专用线接近满产，第二季度全行业加权利用率约90%，但安泰科按全行业名义/规划口径估算加权仅约65%，中小低端线不足50% [11] - 动力电池方面，头部企业产能利用率在85%—97%区间，二线企业约40%—65%，三线与尾部企业常低于30% [11] 谁被“卡住”谁将“受益” - 受影响最大的是以储能为主营业务的中小型电池厂，尤其是正处于融资关键期的企业，其扩产通道被收紧，融资故事需重写 [13] - 据《2026行家说储能产业季度内参》数据，2026年1至8月，国内85家企业推进的121个电池扩产项目中，有28个项目尚处规划阶段、未正式开工，涉及总产能规模约760GWh，是本次管控重点对象 [13] - 兼具动力和储能业务的电池大厂影响相对有限，其扩产计划大都已完成，融资基本到位，且产线通用，可腾出产线生产储能电池 [13] - 宁德时代2026年上半年产能利用率高达94.86%，亿纬锂能达到86.18%，竞争对手扩产受阻意味着市场份额进一步巩固 [14] - 管控传导效应向上游蔓延，正极、负极、电解液等锂电材料的新增产能同样面临审批收紧 [14] - 中国化学与物理电源行业协会数据显示，2025年中国锂离子电池总出货量约1875GWh，同比增长53%，全球占比超80% [15] - 国家市场监管总局总工程师刘敏表示，部分环节盲目扩张、低价竞争等内卷式行为正在侵蚀行业可持续发展根基 [15] - 工信部电子信息司副司长王世江表示，储能产业正从前期的规模扩张进入“价值重构”的关键阶段 [15] - 墨柯预计，2026年下半年动力和储能电池总产量可能在1200GWh左右，生产过热现象会逐步冷却 [15]

亿纬锂能储能战略合作与订单分析 核心观点 亿纬锂能正通过密集的战略合作和订单签约，加速构建储能生态网络，以长期绑定和生态协同替代短期交易，在储能行业从规模扩张转向质量效益的转折期抢占场景资源与生态位[8] 战略合作布局 - 2026年以来，亿纬锂能在储能领域的战略合作布局明显提速[6] - 9月9日与中铁北京局签署战略协议，约定未来三年储能项目合作规模不少于5GWh[3] - 中铁北京局主营铁路、公路、市政、房建、电力、光伏及EPC业务，具备投建营一体化服务能力[5] - 9月7日与中城能源合作，涉及储能设备定点配套、钠电储能柜合作、无人驾驶储能补给车落地等[7] - 8月13日与省油灯合作，为其多系便携储能产品提供多品类电芯支持[7] - 6月30日与华电惠州围绕储能领域开展技术及场景合作[7] - 4月17日与国机汽车合作3GWh电池流通链项目和海外储能电池工厂项目[7] - 3月3日与中远海运加强储能合作，助推锂电产品在港航储能等领域应用[7] - 2月8日与南源储能共同推动储能技术创新、产业协同与市场拓展[7] - 合作伙伴涵盖能源央企、基建龙头、航运物流企业、终端消费品牌等多元主体[8] - 合作领域覆盖港航储能、零碳园区、便携储能、钠电等多个方向[8] 订单与出货情况 - 截至当前，亿纬锂能公开披露的储能订单达11起，总规模达232.53GWh[9] - 在手储能订单已超现有产能，预计明年储能出货量将大幅增长[9] - 7月18日与澳洲Akaysha Energy签署4GWh首选供应商协议[10] - 6月30日与马来西亚TNB GSPARX落地大型光储一体化标杆项目，采用Mr.Big Family系列储能解决方案，规模40MWp[10] - 6月23-25日与SolarEdge、INFOWARE Zrt.、Idea、IWELL B.V.等累计签约规模超13.5GWh[10] - 6月3-5日与赛唯数字能源、瑞源电气等多家企业累计签约体量超67GWh[10] - 5月12日与印度GNEPL签署8GWh储能电芯订单，规划5年60GWh合作[10] - 4月14日与印度GNEPL合作最新一代628Ah方形磷酸铁锂电芯[10] - 4月1-3日与金风零碳、林洋能源、晶科储能、融和元储等合作储能大电池、储能系统，规模超50GWh[10] - 2月26日与中信博合作10GWh储能大电池+2GWh储能系统，合计12GWh[10] - 1月31日与北京国网技术合作大电池系统，规模10GWh[10] - 1月29日中标吉隆坡光储能项目，总容量10MW/36MWh，采用628Ah储能大电池[10] - 1月5日与上海申毅洛希能源签署三年20GWh储能电池合作计划，其中10GWh为628Ah/588Ah储能大电池[10]