核心财务表现 - 2026年上半年，公司实现营业收入53.59亿元，同比增长43.55% [2] - 海外收入52.03亿元，同比增长51.21% [2] - 归属于上市公司股东的净利润10.88亿元，主要因投资业务回暖 [2] 模型技术进展 - 视频模型SkyReels-V4发布时在Artificial Analysis文生视频与图生视频两大榜单中登顶全球榜首，采用音画一体双流联合生成架构 [3] - 音乐音频模型Mureka发布V8、V9两个版本，V8在人声与乐器两项测评中斩获榜首；V9.5综合表现超越Suno V5.5和Google Lyria 3 Pro等主流竞品 [3] - 游戏世界模型Matrix-Game发布3.0和3.5版本，5B参数模型在720p分辨率下可实现单卡20FPS实时生成，具备1分钟记忆能力 [3] - 基座文本与多模态模型SkyClaw-v1.0支持百万token上下文，可适配主流Agent环境 [4] 全球化应用进展 - AI短剧平台业务6月底单月流水超6500万美元 [4] - 2026年上半年，AI短剧平台合计MAU稳居海外短剧市场第一；FreeReels位列出海短剧APP下载量第一名，预估下载量破两亿 [4] - 7月，DramaWave月度上新剧集中超90%内容为AI生成，拍摄成本相较于真人剧大幅降低 [4] - 推出天工短剧工作台SkyProduction，构建“剧本直达成片”一站式AI短剧工业化生产体系 [4][5] - AI音乐平台Mureka打通从“创意构思”到“歌词—人声—角色—歌曲—MV”的完整创作链路 [5] - AI游戏《猫森小镇》内测反馈良好 [5] - AI社交平台Linky用户粘性和ARPU稳步提升 [6] 子公司与生态布局 - 子公司黎曼动力推出面向通用具身智能的世界动作模型Riemann-1.0 [6] - 黎曼动力与光轮智能、诺亦腾机器人达成深度合作 [6] - AI算力芯片企业艾捷科芯完成新一轮增资入股，投后估值超40亿元 [7] - StarMaker聚焦AI技术与音乐社交场景深度融合 [7] - Opera实现营业收入3.53亿美元，同比增长24%；经调整后EBITDA 0.84亿美元，同比增长31%；全球月活跃用户达2.88亿 [7] 海外短剧市场展望 - 行业仍处于用户渗透培育阶段，市场增长来自用户规模扩张、付费转化、广告变现和内容生产效率提升 [8] - 竞争从单纯买量投放转向内容供给、AI生产能力、本地化运营、商业化效率的综合比拼 [8] - DramaWave以订阅为主服务发达国家市场，FreeReels以广告变现面向更大规模用户 [9] - AI短剧单部成本可控制在2万美元以内，海外真人短剧单部成本大致在15-20万美元 [13] - 2026年7月，AI短剧平台月度上新剧集中AI生成内容占比已超90% [13] AI Agent与商业化规划 - Agent核心壁垒体现在长任务执行能力、长期记忆、多主体协同及真实业务任务闭环落地能力 [12] - Skywork Super Agent方向是打造可落地实际任务的“AI员工”，已具备办公、设计、视频、播客、网页开发等多模态能力 [16] - 推出硬件产品Skywork Note，可将非结构化音频内容转化为会议纪要、待办事项等结构化成果 [16][17] - 重点关注Agent嵌入真实工作流带来的落地机会，电商等赛道是后续重点发力方向 [15] 世界模型与具身智能 - 具身领域世界模型已从VLA演进到WAM技术路线，公司游戏世界模型在架构层面和WAM高度同源 [18] - 世界模型商业化尚早，行业普遍预估需要千万至亿小时级别的数据底座，目前国内可用有效视频数据大多不足50万小时 [18]