浦林成山 20260818 浦林成山 2026H1 研报：税汇波动短期承压，全球产能切换驱动 增长 摘要 2026H1 营收 57.8 亿元，归母净利润 4.13 亿元，同比下滑主因泰国工 厂 15%所得税预提（5,000 万）及汇兑损失（5,400 万）等非经营因素。 产能利用率维持高位，山东工厂全钢/半钢胎达 92%-93%，泰国工厂半 钢胎满产（96%），全钢胎 75%且正承接欧洲订单转移。 国内渠道表现强劲，配套营收同比+25.8%，替换营收同比+18.1%； 国际市场因主动压缩贴牌业务及运输受阻，收入同比下降 7.9%。 全球化布局提速，马来西亚基地预计 2026 年底首胎下线，一期规划 600 万条半钢及 60 万条全钢产能，旨在规避美国对泰双反税率。 应对原材料成本上行，公司已对内销及外销产品提价 3%-8%，预计下 半年利润与上半年持平（约 4 亿元），全年力争实现 8 亿元目标。 非公路轮胎（OTR）成为新增长极，山东项目总投资 11 亿元，首条巨 胎已下线，旨在通过场景化定制实现产品价值升级。 Q&A 请介绍一下公司 2026 年上半年的整体经营概况、产能布局及未来扩产计划？ 公司成立于 ...