会议纪要关键要点总结 涉及公司 * 科大讯飞股份有限公司 [1] 核心观点与论据 * 大模型战略与能力目标 * 星火大模型规划于2026年10月24日发布主力版本，8月底发布阶段性版本 [3][40] * 10月版本目标：代码能力与Token性价比进入国内第一梯队，国产算力训练指标保持领先 [2][40] * 8月版本目标：国产算力训练模型能力领先，端侧模型业界前列，智能体能力进入国内前五或前六 [3][40] * 公司坚持全自主可控算力训练，是唯一坚持此路线的主流大模型 [15][55] * 教育业务：G/B端合同额大增，批阅机成核心抓手 * 2026年上半年教育业务收入同比下降1.16%，但G/B端合同额同比大增135% [2][4][41] * G/B端项目利润率预计比2025年提升10个百分点 [4][42] * M5批阅机市场中标率超90%，续费率超90% [2][4][43] * 战略目标：两年内覆盖3万所学校，基本实现中小学市场控盘 [2][5][43] * 批阅机带动作业服务收入增长，2026年上半年收入超3亿元，下半年增速预计超76% [5][44] * 作业服务用户数从2026年Q1末的244万增至6月底的381万，年底目标约973万 [5][44] * 医疗业务：智医助理市占率领先，影像云与诊后管理增长强劲 * 智医助理产品在超800个区县应用，累计市占率超80% [7][45] * 累计完成12亿次复诊，修正超200万次风险病例 [7][45] * 国家卫健委政策推动基层AI辅助诊疗全覆盖，目标从2030年提前至2028年底 [7][28][45] * 影像云服务人次从2025年底的3,600万增至7,200万，预计2026年全年达1.2亿 [8][47] * 未来两年目标：占据全国60%市场份额，服务人次超3亿 [9][47] * AI诊后患者管理业务月度销售额目标从2026年1月的约200万元增至12月的1,000万元，实现五倍增长 [2][9][48] * 患者满意度从不足90%提升至95%，用药依从性提升至95% [9][48] * 车载与海外业务：收入增长，市场拓展 * 车载业务2026年上半年收入同比增长20%，定点项目同比增长33% [10][51] * 单车价值量因云端一体化大模型方案提升2-5倍 [2][10][51] * 海外业务2026年上半年营收从3.4亿元增至7.3亿元，实现翻番 [11][51] * 办公本在日本亚马逊墨水屏品类市占率超50% [2][11][51] * 与印尼金光集团、越南春桥集团签订战略合作协议 [11][51] * 巴西政府计划五年内投资13亿雷亚尔，联合科大讯飞和华为推进智算及葡语AI模型建设 [11][51] * 具身智能：灵动机器人获头部订单 * 子公司灵动机器人以物流分拣为切入点，包裹分割准确率99% [2][14][54] * 已获国内头部物流公司订单，在与十几家公司竞争中胜出 [14][16][54] * 通过“大模型+具身智能”实现1-2年投资回收期 [2][17] * 商业模式转型：从Token计费到任务/效果付费 * 商业模式从按Token量计费转向以完成任务、达成特定效果为导向的付费模式 [2][19][20] * 教育领域：批阅机采用“设备部署+年度服务”模式，单台年服务费约5万元 [20][43] * 医疗领域：影像云按次收费（每次5元），诊后管理提供付费服务包 [20][31] * 企业服务领域：采用FTE（全时等量）模式与企业联合共创 [20] * 国产算力应对策略 * 国产算力与H200在智能体强化学习训练上存在约五倍效率差距，主要体现在超长上下文任务 [15][55] * 公司聚焦非超长上下文的行业刚需场景（90%-95%场景无需百万级上下文） [15][55] * 通过算法优化与华为、海光联合攻关补偿硬件约束 [2][15] * 华为950DT在不同任务中理论上可达H200性能的65%-85%，差距已缩小 [15][56] * 预计算力限制将在2026年底至2027年得到显著改善 [15][56] * 其他重要内容 * 2026年上半年研发投入30亿元，占收入比重26% [27] * 星火大模型业务已分拆为独立公司，未来计划对外融资 [27] * 硬件涨价对2026年上半年毛利率造成压力，公司通过增加备货和提升产品价值应对 [18] * 学习机2026年上半年销量同比微降1%，但7月销量同比增长30% [4][18][42] * 讯飞AI眼镜首发当日成为智能眼镜品类销售冠军 [12][52] * 开放平台大模型开发团队数量从153万增至323万 [14][52] * 企业级大模型项目交付效率提升，“交付费毛比”明显下降 [25]