战略布局与全球产能协同 - 公司“国际大三角”智能制造战略布局已全面落地，覆盖亚洲、欧洲、美洲，有效对冲全球贸易政策不确定性，深度服务全球客户本地化需求 [1] - 马来西亚产业园作为亚洲支点，优化供应链布局，对冲跨区域关税壁垒，承接多元化海外订单 [1] - 匈牙利产业园作为欧洲新马力，立足本土就近服务客户，适配欧盟合规要求，提升欧洲订单获取能力 [1] - 墨西哥产业园作为美洲枢纽，重点面向北美汽车电子赛道，满足美墨加协定及TAA贸易法案合规要求，开拓拉美新兴市场 [1] 财务表现与汇率影响 - 2026年上半年整体毛利率为28.47%，同比提升0.56个百分点，近一两年整体保持相对稳定 [3] - 2026年上半年产生汇兑损失约5,600万元，其中一季度约3,200万元，二季度约2,400万元，上年同期为汇兑收益625万元 [2] - 汇率波动带来扰动，美元兑人民币汇率由年初约6.99贬值至当前6.72附近，对毛利率形成一定压制 [4] - 公司通过日常及时结汇、远期结售汇及多币种综合管理等措施控制外汇风险敞口 [2] 业务板块与增长引擎 - 精密结构件业务上半年实现收入3.09亿元，发斯特自身业务较去年同期增长约60%，已成为单独列示的重要业务板块 [3] - 精密结构件业务在技术（0.4~1.2mm超薄镁铝合金压铸等）、客户（消费电子、智能安防、自动驾驶等）及产能（完善珠三角布局）方面与公司形成协同 [3] - 电子烟领域依托技术创新、垂直整合及全球化产能配置，产能逐步释放，业务占比稳步提升 [6] - 健康环境业务与国际知名大客户合作深化，依托中马两地智造基地协同，有望延续高速增长态势 [7] - 汽车电子业务加速新客户、新产品定点落地，依托墨西哥及上海智造基地，预计保持较好增长 [7] - 高端食品器械（咖啡机模组等）、游戏模拟及办公控制、电助力自行车等业务均展现积极增长潜力 [7] AI战略与智能化升级 - 公司全面实施“ALL IN AI”发展战略，围绕“智能产品、智能制造、智能运营”三大核心维度推进智能化升级 [5] - AI产品层面布局了AI玩具、AI穿戴设备、AI盒子等新产品 [5] - AI算力设备智造层面与北京容芯致远合作，在匈牙利产业园已布局AI算力产品线，计划明年第二季度在欧洲出货，马来西亚也在规划AI盒子等产品投产 [5] - AI智能运营层面正在建设内部AI平台，落地应用包括AI智能检测、AI预防性维护及故障排查等，并前瞻布局工业具身机器人领域 [6] 全年业绩展望 - 公司对完成2026年全年经营目标充满信心，多个业务增长点正在显现并逐步放量 [6] - 业绩增量主要来源于电子烟、健康环境、汽车电子、精密结构件及高端食品器械等多个板块的协同发展 [7] - 公司坚持“价值导向、不拼价格”的经营理念，依托技术创新、产能效率提升、降本增效及工艺优化等措施，积极消化成本端压力 [5]