财务表现与利润差异 - 归母净利润增速（+33.22%）高于扣非净利润增速（+7.76%），主要差异来自持有南网数字电网研究院股权带来的公允价值变动收益约9209万元，该收益不具备可持续性 [2] - 核心子公司威思顿营收15.90亿元（+24.95%），净利润1.65亿元（+6.28%），利润增速低于营收增速，原因包括前期招标价格下降导致单相、三相电能表及终端类产品毛利率下降，上半年芯片等原材料涨价，以及低毛利率合同占比增加 [5] 现金流状况与展望 - 经营活动现金流净额为-7.70亿元，同比净流出扩大39.79%，原因包括订单增长导致采购规模增加及战略备货、员工规模扩大薪酬增加、电网外业务收款周期更长 [2][3] - 行业存在“上半年生产备货、下半年交付验收结算回款”的季节性特征，公司将专项推进应收账款清收以改善经营性现金流 [3] 海外业务发展 - 海外业务收入2.38亿元，同比增长3.43%，毛利率大幅提升13.12个百分点至38.25% [3] - 全球电力需求因电气化加速、新兴经济体需求旺盛及AI算力爆发而增长，公司产品已销往东南亚、南亚、中亚、中东、非洲、拉美等八大区域70多个国家，海外项目合同覆盖配网自动化、储能、微电网、变电站后台系统、电表等多类产品 [3][4] AI技术赋能 - 公司成立人工智能研究院，推动AI在新型电力系统和能源体系中的应用，配电大模型数据底座技术成型，智能调度AI应用迭代落地，完成多个省份虚拟电厂政策AI算法迭代，搭建电力交易智能决策模块、轨道交通故障智能研判模型 [4][5] 子公司经营与上市进展 - 控股子公司海颐软件业绩下滑，公司已督促其制定经营整改及提质增效方案，推动业务转型与经营改善 [5] - 海颐软件正在接受向不特定合格投资者公开发行股票并在北交所上市的辅导 [5]