业绩概览 - 2026年上半年营业收入381.79亿元，同比增长41.48% [1] - 归属于母公司股东的净利润6.03亿元 [1] - 研发投入23.63亿元，同比增长22.82% [1] 分业务表现 - 消费类电池营收144.52亿元，同比增长4.04% [1] - 电动汽车类电池营收141.34亿元，同比增长85.87% [1] - 储能系统类营收17.70亿元，同比增长76.21% [1] - 其他业务营收78.23亿元，同比增长74.37% [1] - 电动汽车类电池出货量28.36GWh（含储能电芯），同比增长76.37% [1] - 储能系统出货量14.7GWh，同比增长64.98% [1] 存货与成本 - 存货规模增长因战略性备货，匹配下半年业务增长及原材料价格上涨 [2] - 半年度计提存货减值准备，因动力板块新产线处于产能爬坡阶段，良率未达稳态，推高生产成本 [2] 行业与市场展望 - 上半年存储等物料价格上涨压制终端需求，下半年负面影响预计边际减弱 [3] - AI智能硬件等新兴市场需求将持续引领行业增长 [3] 财务费用变动 - 财务费用同比增幅较大，因利息费用和汇兑损失增加 [4] - 业务规模扩张致长短期借款增加，利息费用同比上升 [4] - 印度卢比、泰铢等兑人民币贬值产生较大汇兑损失，美元汇率波动已通过套保有效对冲 [4] 业务布局与竞争优势 - AIDC备电市场自2025年底高速增长，公司自2015年前后布局，积累深厚行业经验与技术壁垒 [5] - 已切入头部供应链，与国内主流云服务商、互联网巨头及数据中心托管商建立合作 [5] - 依托HEV锂电池领域高倍率、高稳定性、高安全性核心技术，AIDC高倍率电池产品性能突出 [5] 政策影响应对 - 电池消费税政策影响有限，通过供应链优化、价格协商实现产业链共同分担税负 [6] - 深化内部成本管控，依托生产工艺升级、运营提质增效、管理优化消化成本压力 [6] 海外产能布局 - 在印度、越南、泰国、摩洛哥、匈牙利等多国布局生产基地，覆盖范围较广 [7] - 泰国电池生产基地一期项目已投产，二期项目同步启动 [8] - 越南消费类电芯生产基地预计2026年底投产 [8] - 匈牙利动力电池生产基地正在逐步建设中 [8]