财务数据和关键指标变化 - 2026年第二季度总收入为人民币24.9亿元，同比下降5%，环比增长4% [6] - 国内收入为人民币18.1亿元，同比下降17%，环比增长1% [6] - 海外收入为人民币6.73亿元，同比增长52%，环比增长13%，占总收入27%，去年同期为17% [6][20] - 调整后营业利润为人民币2.76亿元，利润率为11% [7] - 非GAAP净利润为人民币2.739亿元，去年同期为净亏损人民币9600万元 [27] - 非GAAP毛利率为35.8%，去年同期为38.8%，剔除电影制作费用后为38.1% [28][29] - 非GAAP销售与营销费用为人民币3.804亿元，占收入15%，去年同期为人民币3.397亿元 [30] - 非GAAP研发费用为人民币1.713亿元，占收入7% [29] - 非GAAP营业利润率为11.1%，去年同期为17.1% [31] - 经营活动现金流为人民币6.423亿元 [33] - 现金及等价物、短期及长期存款、短期投资及受限资金总计人民币85.4亿元 [33] - 第三季度收入指引为人民币24亿至25亿元，同比下降9.4%至5.7% [34] 各条业务线数据和关键指标变化 Momo - 收入为人民币15.4亿元，同比下降16%，环比增长2% [11] - 付费用户数环比增加20万至390万 [8] - 收入同比下降主要因税务收紧和宏观消费疲软 [11] - 环比增长弱于往年，因4月起部分音频场景机构因税务压力缩减运营 [11] - 5月底推出定向补贴后收入快速恢复 [11] - 整体VAS收入分成比例同比和环比均上升低个位数百分点 [12] - 针对高价值用户推出AI生成定制礼物，针对中端用户推出世界杯互动玩法，针对长尾用户灰度测试“动态助推”功能 [12][13] Tantan - 收入为人民币1.56亿元，同比下降18%，环比下降3% [18] - 付费用户数为50万，环比减少4万 [14] - 国内用户规模稳定略有上升，为2022年初削减营销支出以来首次企稳 [14] - 付费转化受支付宝自动续费规则调整影响 [14] - 推出终身会员产品，整合抖音支付和微信支付，优化FlashChat匹配策略 [19] - AI破冰和AI聊天助手提升女性用户留存，AI精选匹配功能减少决策疲劳 [15][16] 新业务（海外） - 海外总收入为人民币6.73亿元，同比增长52%，环比增长13% [20] - SoulChill因土耳其应用商店下架和中东地缘政治紧张，进展慢于预期，但已从Q1低谷恢复 [21][55] - 两款较新MENA产品（YahalaLand和Amar）合计收入已接近SoulChill规模 [21] - YahalaLand在Q2首次实现净利润盈亏平衡 [21] - Amar边际贡献已转正，净亏损快速收窄 [21] - 发达市场约会业务happn通过会员权益迭代和精准定位，实现收入和ARPU持续增长 [23] - happn开始探索邻近市场（韩国、台湾、英国），早期结果令人鼓舞 [23][57] 各个市场数据和关键指标变化 中国大陆 - 国内收入为人民币18.1亿元，同比下降17%，环比增长1% [6] - Momo付费用户数环比增加20万至390万 [8] - Tantan国内用户规模稳定略有上升 [14] - 国内VAS收入为人民币17.7亿元，同比下降17% [27] - 第三季度国内收入预计同比下降高十几个百分点 [34][42] 海外 - 海外收入为人民币6.73亿元，同比增长52%，环比增长13% [6][20] - 海外收入占总收入27%，去年同期为17% [6] - 海外VAS收入为人民币6.649亿元，同比增长51%，环比增长12% [28] - 中东和北非（MENA）地区收入在斋月季节性低点后自然恢复 [20] - 第三季度海外收入预计同比增长高三十几个百分点 [34] - 2026年全年海外收入目标从人民币30亿元下调至28-29亿元 [58] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2026年三大优先事项：Momo确保现金牛业务稳定持续产出；Tantan探索适合亚洲用户的约会体验和高效商业模式；新业务深化海外布局、丰富品牌组合、构建长期增长引擎 [7][8] - Momo通过产品创新和精细化运营维持健康运转，包括音频视频小票场景、AI聊天助手、AI匹配功能 [8][9] - Tantan聚焦AI能力建设，包括AI破冰、AI聊天助手、AI精选匹配、AI一键注册和资料优化 [15][16] - 海外战略从SoulChill单一产品驱动转向多产品矩阵协同，YahalaLand和Amar增长强劲 [22][52] - 发达市场约会业务happn在核心欧洲市场基础上拓展新市场 [23] - 行业竞争方面，公司面临宏观消费疲软、税务收紧、支付宝政策调整等外部挑战 [11][14][17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 国内业务面临更大压力，特别是高净值用户消费降级，但中端和长尾用户及供给端相对稳定 [38][39] - 高净值用户因宏观波动导致财富预期减弱，社交娱乐支出下降 [38] - 监管环境相对稳定，未见显著增量压力 [43] - 平台DAU和参与度指标保持韧性，付费用户基础环比增长 [44] - 海外业务从单一产品支持转向多元化均衡增长，收入结构更健康 [24] - SoulChill受外部因素影响慢于预期，但YahalaLand和Amar的强劲表现部分弥补 [56] - 第三季度国内收入同比下降预计扩大至高十几个百分点，海外收入同比增长高三十几个百分点 [34][42] - 全年集团收入预计同比下降中个位数百分比 [62] - 2026年调整后营业利润率低十几的目标仍可实现，前提是成本端执行良好 [63] 其他重要信息 - 非GAAP成本中包含人民币5680万元电影制作费用 [28] - 员工总数1399人，研发人员占比56% [30] - 公司计提预提所得税人民币1840万元，为WFOE未分配利润的10% [33] - 第三季度收入指引基于当前市场及运营条件的初步看法，可能发生变化 [34] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 国内业务收入下滑幅度扩大原因及应对措施（Thomas Chong） - 管理层表示，国内业务展望调整主要基于Momo直播收入在进入下半年后出现的新趋势，压力集中在高消费用户消费降级，平均RPPU显著下降 [38] - 核心驱动因素是宏观波动下高净值人群财富预期减弱，抑制了社交娱乐支出 [38] - 应对措施：对顶级用户深化社交连接，推出轻量社交功能、组织线下活动、提供独家资源；对中端和长尾用户聚焦低门槛高留存场景，如音频互动和社交小游戏 [40][41] - CFO补充，Q3国内收入同比下降高十几个百分点，较Q2的17%扩大，主因高净值用户支出减少 [42] - 监管环境稳定，平台DAU和参与度保持韧性，付费用户基础环比增长 [43][44] - 成本端有机会进一步优化，包括人员成本和销售营销支出 [46][47] 问题2: 海外业务多元化对稳定性和利润率的影响及全年海外收入展望（Xueqing Zhang） - 管理层表示，两款较新MENA产品（YahalaLand和Amar）合计收入将在Q3超过SoulChill [51] - 三款产品在玩法、目标用户和区域侧重上不同，使MENA业务更多元化，增强抗风险能力和增长灵活性 [52] - YahalaLand已实现盈亏平衡，Amar预计约半年后实现，两款产品明年都将贡献集团利润 [52][53] - CFO补充，SoulChill因土耳其应用商店下架和区域冲突慢于预期，但已从Q1低谷恢复 [55] - Yaha和Amar的强劲表现部分弥补SoulChill的不足，两者仍在快速增长且利润率改善 [56] - 发达市场约会业务happn在新市场进展良好，但公司采取审慎投资态度，注重可持续生态建设 [57] - 2026年全年海外收入目标从人民币30亿元下调至28-29亿元 [58] 问题3: 利润展望（Jenny Yuan） - CFO表示，集团收入展望从Q1电话会议时预计的同比小幅下降调整为全年中个位数百分比下降 [62] - 两部电影在Q2确认约6000万美元额外亏损，对全年利润产生增量压力 [62] - 公司通过成本管理和运营效率提升来抵消部分压力，包括优化人员成本和销售营销支出 [63] - 2026年调整后营业利润率低十几的目标仍可实现，前提是成本端执行良好 [63]