核心业绩与增长驱动 - 海外业务是业绩增长核心支柱，全资子公司冰轮香港上半年实现营收16.70亿元，同比增长40%，净利润2.06亿元，同比增长27.16% [3] - 数据中心冷机业务进展顺利，上半年合计确收约8亿元，同比增长43%，在公司整体营收中占比已提升至22% [3] - 北美数据中心建设景气度持续高企，有效支撑了相关产品的盈利水平 [3] 业务板块与产品布局 - 公司致力于在能源和动力领域提供先进系统解决方案和全生命周期服务，覆盖-271℃至200℃温度区间 [3] - 主要产品形式为压缩机和换热装置，集成后实施温控、增压等冷热能管理功能 [3] - 具体产品包括螺杆式压缩机、离心式压缩机、吸收式制冷机、活塞式压缩机、涡旋式压缩机、工业热泵、储能蓄能装置、真空冻干设备、速冻装置、换热设备、船用制冷设备、多联机等 [3] 数据中心冷却市场优势 - 旗下顿汉布什公司（DUNHAM-BUSH）拥有130+年历史，跻身欧美系暖通空调一线梯队 [4] - 顿汉布什1965年出产第一台离心式压缩机，2010年出产高效双级离心式压缩机，2014年出产磁悬浮压缩机 [4] - “变频离心式冷水机组”和“集成自然冷却功能的风冷螺杆冷水机组”两项产品入选工信部《国家绿色数据中心先进适用技术产品目录》 [4] - 2024年推出的IDC专版磁悬浮系列产品和FanWall风墙通过UL/ETL认证并开始大批量供货 [4] - 国内已服务国家超级计算广州中心（天河二号）、中国移动（贵州）大数据中心、中国联通西安数据中心等众多项目 [4] - 在海外与多家本土专业集成商合作，服务北美、澳洲、东南亚、中东众多项目 [4] - 旗下冰轮换热技术公司提供蒸发式冷凝器、闭式冷却塔、干冷器等产品 [5] - “低碳节能闭式冷却技术”获评国家节能降碳示范技术推荐 [5] - “液冷系统热交换器”入选《2024年度山东省首台(套)技术装备产品生产企业及名单》 [5] - 参与起草《数据中心蒸发冷却空调技术规范》和《预制化数据中心技术规范》 [6] 北美市场进入壁垒 - 切入北美数据中心市场的现实条件较为苛刻，进入壁垒主要来自三个层面 [6] - 一是UL/ETL认证耗费时间长且对产品功耗等要求很高 [6] - 二是北美客户偏好本土历史悠久且有丰富案例的知名品牌，顿汉布什具备北美本土法律主体身份，发展逾百年，形成深厚产品口碑和渠道壁垒 [6] - 三是中国产品出口至美国需承担高额关税 [6] - 数据中心冷却一次侧设备属于非标订制化产品，前期需要供需双方长达数月的深度协同研发、测试 [6] 产能应对策略 - 在订单交付重压下，公司已启动“中国烟台+马来西亚+北美”三地产能协同的系统性扩产布局 [6] - 在北美采用租赁厂房模式，在马来西亚采取新建工厂模式 [6] 核电行业应用 - 公司聚焦核岛冷却、核能供热等核心场景，研发出一系列创新技术 [7] - 在国内服务了红沿河、宁德、阳江、防城港、海阳、徐大堡、三澳、陆丰、太平岭、苍南、石岛、白龙等核电站 [7] - 旗下换热技术公司创新研发出安全壳内屏蔽冷却水系统无动力空冷器，批量供货全球首座商用四代技术高温气冷堆 [7] - 顿汉布什公司是全球核岛制冷机服务商，拥有20余年核电服务经验 [7] - 中标浮动小型核反应堆冷机项目，伴随中国小型堆分布式能源发展开端 [8] - 旗下华源泰盟公司与清华大学合作研发出水热同产同送、核能供暖大温差长输供热技术，已在国家电投“暖核一号”核能供暖项目应用 [8] 热能管理板块与双碳政策 - 公司以全系列工业热泵服务热能管理，重点在子公司北京华源泰盟公司 [8] - 华源泰盟被认定为国家级专精特新“小巨人”企业，拥有四大核心技术群，截至2024年末共授权专利96项，软著33项 [8] - “吸收式换热器”获评国家制造业单项冠军产品 [8] - “基于吸收式换热的集中供热技术”荣获国家技术发明奖（二等奖） [8] - 该板块是公司重点培育的“双碳”种子业务，受益于城市更新热网升级改造 [9] - 2025年5月中共中央办公厅、国务院办公厅发布《关于持续推进城市更新行动的意见》 [9] - 2025年11月国务院新闻办公室发布《碳达峰碳中和的中国行动》政策纲领性文件 [9] - 公司的余热回收、高温热泵、CCUS等技术能够直接帮助高耗能企业降耗和碳排放 [9] - 2026年2月央视新闻联播报道了公司产品服务的“聊热入济”项目 [9] - 2026年4月中共中央办公厅、国务院办公厅发布《碳达峰碳中和综合评价考核办法》 [10]