东山精密回应 FCC 担忧： 光模块仍在追料，PCB 增长到了哪一步？ 一场围绕股价波动召开的交流会，把东山精密的两条经营主线重新摆到了台前：光模块的交付， 以及 PCB 的增长。 市场担心的是，美国会不会对光模块提出新的物料来源要求，进而影响中国供应商的订单。东山 精密管理层反复强调的，则是一线客户仍在催交付，公司还在拓展客户、协调物料，PCB 需求也 比此前预期更强。 两边关注的时间并不相同。市场在给未来的政策变化定价，公司在解释眼前的经营状态。读懂这 场交流，首先要把这两件事分开。 这份纪要最值得关注的，是东山精密的增长能否从光模块延伸到 PCB，并把客户需求变成可以持 续交付的收入。政策推演需要核实，业务兑现也需要逐季检查。 一、65%的争议，先看它究竟是什么 会议的直接背景，是市场对一份研究报告的讨论：未来部分光模块是否可能被要求达到 65%的美 国物料占比。 按主持分析师的转述，这个数字来自相关人士对潜在政策的推演。纪要没有提供将该比例明确适 用于东山精密光模块的正式法规。因此，不能把研究情景直接写成已经生效的行业门槛，也不能 由此推出中国光芯片已经被全面禁止使用。 但这也不意味着 FCC 监管变 ...