业绩概况与亏损原因 - 2026年1-9月实现营业收入117.36亿元，归属于上市公司股东净利润为-7.1亿元；单Q3季度实现收入38.95亿元，归母净利润为-2.67亿元 [3] - 前三季度营业收入同比减少40.8亿元，收入下降导致毛利下降，主要系智能手机业务受存储芯片价格大幅上涨、下游终端市场需求疲软双重影响，部分终端品牌客户主动下调排产及出货计划，致使亏损加大 [3] - 报告期内收到的与收益相关的政府补助和增值税加计抵减同比减少，其中政府补助减少主要系本期收到的研发补助较上期减少 [3] 业绩改善措施（增收、增效、降本） - 增收方面重点从四个板块培育增量：机器视觉板块扩大激光雷达及非手机业务规模；光学镜头板块提升车载镜头、可交换镜头、消费镜头出货量；光学模组板块推进无人机、手持设备、运动相机、外挂相机及整机组装业务；新业务板块推进玻璃基板、光通信（FAU）等产品落地 [3] - 增效方面推进精益生产，强化流程控制，提升制造效率，降低废弃率；加大利用政府政策申请补助，包括研发补助、国债设备补贴、增值税加计抵减等 [3] - 降本方面处置各地闲置厂房等资产，回笼资金并减少未来折旧、摊销；管理层带头降薪，优化绩效结构（与业绩强挂钩）；推行合伙人运营机制和扁平化管理，提升运营效率；进行园区整合，提升整体运营效率 [3] 集团整体战略 - 已正式发布"欧菲光·光启未来"战略，围绕四大业务领域完成布局，以光学为核心，筑牢光学镜头、摄像头等核心业务基础，扎根光学底层技术积累，向机器视觉、玻璃基板、光通信（FAU）等赛道布局 [3] - 通过技术研发与产品创新，持续优化内部资源配置和业务结构，提升高附加值产品占比，并采取一系列降本增效举措，力争提高整体运营效率和盈利水平 [3][4] 光学镜头业务规划 - 已形成车载镜头、消费镜头、可交换镜头三大核心业务协同布局，通过持续创新研发向高端镜头不断渗透 [4] - 车载镜头业务于2019年布局，现为车载领域头部供应商，核心以高端ADAS产品与自动驾驶厂商和主机厂合作；雷达产品布局多样化，包括激光雷达、补盲雷达镜头成为主流客户供应商，近几年业务快速增长；投影镜头及HUD业务也在有序开展 [4] - 消费镜头业务年初投入大量资源，与客户进行战略合作，无人机及多种产品线今年进行了较大研发投入，多款产品在开发中并陆续开始量产，未来增长潜力较大 [4] - 可交换镜头业务与该领域大客户进行战略合作，几个项目同时进行，对标行业头部水平，此部分业务也是未来大的增长点 [4] 2027年影像事业部业务规划 - 智能手机摄像头是基本盘，虽受内存涨价影响整机出货总量有所下降，但折叠机、阔直板机等新形态手机需求增长，依靠资源垂直一体化整合能力和成熟的Molding小型化工艺能力已拿下客户明年主要项目，并在可变光圈、潜望长焦等高端项目上持续保持领先 [4] - 大客户近期发布的接近单反相机效果的手机模块化外挂相机市场大受欢迎，随着可配套手机机型增多需求将持续增长，公司作为光机模组独家供应商保持领先，此类外挂相机创新亦会带动营收和毛利增长 [4][5] - 手持云台相机摄像头模组方面，多款头部手持影像设备的模组由公司主力供应，未来将延续核心主力供应商身份并提升产品价值，单机价值量更高 [5] - 运动相机摄像头模组业务产品包括超广角防水大底影像模组和可变光圈方案，部分机型由公司独家供应，2027年目标是继续守住主供份额 [5] - 无人机摄像头模组方面，除巩固航拍广角主摄、轻量化长焦模组等现有份额外，新增RGBD多目感知模组、前后下多目视觉模组需求，此类感知类摄像头毛利高于普通拍照模组，是2027年重点突破方向 [5] - 新领域方面已与几家国内外头部Micro LED厂商开启超小型封装业务合作，拿到客户定点开发和预研项目合作，AR眼镜用全彩Micro LED投影光机处于研发试样中，2027年开始相关需求会逐渐放大；一次性医疗内窥摄像头模组与国内头部厂商合作，今年已开始量产胃肠镜用产品，泌尿镜用产品也在加快量产进程中 [6] - 2027年公司手机高端化守住基本盘利润，云台、运动相机和无人机贡献确定的增量，Micro LED和内窥镜将打开更长周期的第二、第三增长曲线 [6] 微电子事业部经营规划 - 核心业务聚焦智能手机、个人计算机（PC）及IoT等赛道，深耕指纹识别、触控板与压力传感器领域研发与生产；具备指纹模组"声、光、电"全产业布局能力，PC Force Touch模组在振动、压力、触控三项核心技术上位居行业领先地位 [6][7] - 基于"离子感应"原理开发压力薄膜，利用"逆压电效应"推出压电风扇，持续拓宽消费电子类散热与交互产品线边界 [7] - 第四季度核心抓三件事：全力推动新项目顺利量产，系统性压降厂内间接费用，全流程提效降本 [7] - 2027年微电子业务核心布局四大方向：储能新技术量产、AR眼镜业务持续放量、国内超声波业务稳步增长、海外PC客户深度拓展；持续推进微小压电风扇、水冷板散热新技术研发落地 [7] - 未来将在稳固消费电子基本盘同时，积极布局PC压感式手写笔等创新交互产品，并正式进军储能与动力电池领域，开辟智能汽车全新赛道 [7] 机器视觉业务 - 欧菲机器视觉是20余年光学制造与多年3D视觉积累的延伸，布局基于物理AI时代视觉感知刚需及真实世界数据训练基础设施的市场机会 [7] - 优势体现在六方面：制造底座（光学设计、精密模组、自动化制造及车规级质量体系）、技术纵深（全路线布局且已完成量产验证）、产品升维（三级跃迁已落地）、全栈能力（硬件、算法、SDK、应用Demo与服务）、赛道卡位（感知入口与数据入口）、与光学主业能力复用且边际投入低于同业 [8] - 同时布局感知入口和数据入口，推动业务从模组向系统、独立设备升级；产品应用于四大行业群：个人终端与智能家居、车载与无人机、家庭清洁与庭院、具身智能与通用机器人 [8] - 产品形态包括视觉模组（RGB模组、3D ToF深度相机、双目RGBD）、系统方案（机器人头部、腕部视觉系统RoboVision Dex400R）、独立设备（全固态激光雷达、EGO/UMI数采设备、3D扫描仪），由模组到独立设备单客户价值量与议价能力逐级提升 [8] - 四季度重点保障在手订单交付与验收，推动经营现金流持续改善；按计划推进数采设备、3D扫描仪量产及小批量投产 [9] - 2027年机器人视觉方案将从技术验证阶段加快推进，正式进入量产及客户导入周期；数采设备、3D扫描仪、全固态激光雷达形成独立设备矩阵；激光雷达车载补盲与非车载双线推进 [9] - 收入端坚持"稳存量、拓增量"，守住成熟量产项目与核心客户基本盘，围绕具身智能、数采设备、3D扫描、独立视觉设备相关产品梯度推进，力争到2027年形成可见的收入增量与增长弹性 [10] 中科岛晶（TGV封装技术） - 围绕玻璃通孔（TGV）封装技术布局四大业务板块：玻璃基新型显示芯片封装（Micro/Mini-LED等）、先进封装玻璃芯板、玻璃基光纤阵列单元精密加工、玻璃基MEMS传感器晶圆级封装 [10] - 新型显示芯片、MEMS传感器已完成客户送样并实现部分型号小批量供货 [10] - 未来将搭建基于TGV封装技术的各类芯片产品标准，形成一体化系统解决方案；技术端持续夯实TGV钻孔、孔内填充、精细布线等核心关键工艺；量产端依托欧菲光赋能，在量产平台搭建、团队人才培育、产业化经验导入等方面获得支撑 [10][11] - 将同步开拓海外市场渠道、布局国际客户资源，把握先进封装与新型显示产业升级带来的发展机遇 [11] 微电子业务业绩提升措施 - 巩固传统电容式及光学屏下指纹识别模组领域龙头地位，在新型超声波屏下指纹识别模组领域保持行业领先；电容式及光学屏下指纹识别模组以维系现有核心客户为基本盘，通过新客户部分对冲市场需求减少趋势；超声波屏下指纹识别模组加快向其他客户铺入方案，优化产品结构，提高单机价值量 [12] - 三大营收增量来源：推动储能新技术实现量产（做好客户验证、产能准备、良率提升和收入确认节奏衔接）；推动AR眼镜业务持续放量（依托已量产客户扩大出货规模，推进新客户定点与产品导入）；拓展海外PC客户（推进从送样、验证到定点量产进程） [12] - 加快微小压电风扇、水冷板散热等新技术研发落地，明确研发里程碑和客户验证节点，推动微小压电风扇在消费电子及散热场景完成送样验证，推动水冷板散热技术对接目标客户并进入项目定点阶段 [12] - 推进降本增效，提高产线负荷率，摊薄折旧等固定制造费用；通过精简人员、优化岗位配置等降低人工成本，并以产能利用率、单位制造成本、良率、人均产出等指标跟踪降本效果 [12] 新领域业务增长持续性 - 新领域业务涵盖手持智能影像设备、机器视觉深度相机、智能门锁、内窥镜、VR/AR等方向，随着内容创作、智能家居、机器人环境感知、医疗及工业检测、沉浸式交互等需求持续释放，带动光学镜头、摄像头模组及相关视觉系统应用拓展 [14] - 作为头部手持影像厂商的云台相机、运动相机、无人机等光学模组核心供应商，合作深度及单机价值量不断提升 [14] - 深度相机产品已进入多家智能机器人企业供应链，配合客户具身智能项目推进量产配套产品，正在完成从技术布局到量产落地的关键跨越 [14] - 随着头部AR眼镜品牌小型化全彩Micro LED投影光机方案发布，Micro LED相关业务需求有望逐渐放大 [14] - 一次性医疗内窥镜胃肠镜产品已经量产，泌尿镜产品也在加快量产进程 [14]