财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收为30.6百万美元，同比增长16%，为连续第五个季度实现两位数增长 [4] - 非GAAP毛利率为71.9%，去年同期为72.2%，上一季度为71.8%，高于2026年约70%的一般预期 [13][14] - 非GAAP运营费用为18百万美元，去年同期为15.4百万美元，增长主要反映研发计划投资、销售与营销费用增加以及非经常性专业费用和税务相关项目 [14] - 运营费用占营收比例降至59%，上一季度为62%，体现业务模式的运营杠杆 [14] - 非GAAP运营利润为3.9百万美元，运营利润率为12.9%，去年同期运营利润为3.7百万美元，运营利润率为14% [14][15] - 非GAAP净利润为4.7百万美元，摊薄每股收益0.09美元，去年同期净利润为4.6百万美元，每股收益0.10美元 [15] - 第三季度运营现金流为7.4百万美元，去年同期为4百万美元，2026年前九个月运营现金流总计26.4百万美元 [15] - 截至2026年9月30日，现金及现金等价物、银行存款、受限存款和投资合计112百万美元，2025年12月31日为88百万美元，公司无债务 [15][16] - 截至2026年9月30日，全职员工为498人 [15] - 公司启动40百万美元股票回购计划，本季度回购213,000股，合计1.6百万美元 [15] - 2026年全年营收指引收窄至116百万美元至118百万美元，代表此前公布范围的上限并上调中值，隐含第四季度营收继续实现两位数同比增长 [16] - 2026年SECaaS营收增长预计高于40% [16] - 预计未来几个季度毛利率维持在当前水平附近，具体毛利率取决于产品组合，整体预计未来几个季度盈利能力持续改善 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 - SECaaS第三季度营收为9.9百万美元，同比增长37%，占总营收33% [12] - SECaaS年度经常性收入（ARR）截至2026年9月30日为38.8百万美元，同比增长41% [12] - SECaaS ARR截至9月底达到39百万美元，同比增长超过40% [5] - 本季度整体营收的64%为经常性收入 [12] - SMART业务本季度实现两位数增长，为一段时间以来首次，主要由于此前多个订单增加积压订单并逐步执行 [27] - 产品与专业服务收入增长13% [12] - 本季度赢得多个来自现有SMART客户的关键扩展订单，扩展订单中软件和服务占比较高，有利于毛利率 [5][6][7] - SECaaS增长来源于新客户赢单、现有客户增加新能力（如身份和Off-Net服务）、以及服务自然增长带来的更多用户 [20] - 本季度在东南亚赢得新的SECaaS交易，进一步扩大电信合作伙伴名单 [7] - 公司推出Allot NetworkSecure保护SIM卡物联网设备的新能力，使电信运营商能够基于网络为4G和5G网络上的企业客户互联设备提供保护 [9] - 公司成为新成立的后量子通信联盟的创始成员和主席，该联盟由以色列创新局支持，成员包括NVIDIA等领先科技公司和学术机构 [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 增长由亚太地区引领，该地区营收同比增长近一倍 [12] - 运营商持续收紧资本支出和运营支出，这一趋势近期未发生变化或加速 [35] - 网络安全获得更高优先级，运营商对网络安全服务的咨询增加，认识到其对客户的重要性以及货币化机会 [35] - 整体运营商采购行为与第二季度电话会议以来相比无重大变化，销售周期基本不变，但网络安全意识和需求普遍增加 [35][36] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略为以SECaaS引领的盈利性增长，SMART业务提供稳健贡献 [5] - 公司已成为可持续盈利的公司，并随着增长持续扩大盈利能力 [4] - 公司正推进2026年设定的关键目标 [4] - 公司独特价值主张在于基于网络的安全解决方案，利用DPI能力对消费者和中小企业流量进行深度保护，依托与CSP的关系和数十年构建的技术实现大规模保护 [41] - 在Allot安全平台（ASM）上整合了Allot 360，致力于成为CSP及其客户安全的领先提供商，覆盖从路由器到终端、DNS、网络的不同位置 [41] - 公司认为其方法独特且解决方案完整，能够提供固定和移动融合安全，提供从FWA到移动设备、覆盖消费者和商业客户的多种服务 [41][42] - 物联网安全应用正是针对这一独特价值主张，保护物联网设备无法在设备上安装软件，仅靠DNS出站保护不够，深度网络安全保护是唯一合理方式 [42] - 竞争格局方面，网络安全竞争激烈，端点公司和DNS提供商均在提供网络安全解决方案，但公司对自身定位感到满意 [41][44] - 威胁环境快速变化和扩大，攻击者利用AI大规模精准定位个人和企业，AI开发的零日漏洞利用出现，针对嵌入式物联网设备（包括路由器固件）的漏洞研究增多 [7][8] - 公司认为服务提供商不提供保护客户的解决方案越来越不可接受，客户本能地转向提供互联网网关的运营商寻求保护 [8] - 公司网络原生安全服务使运营商能够以显著ROI、无前期资本支出成本的方式保护用户，实现电信运营商、公司和客户三方共赢 [8] - 公司预计威胁环境增长将推动SECaaS解决方案需求增加 [9] - 量子计算威胁方面，量子安全安全正成为政府、企业和通信提供商的关键优先事项，公司自豪于帮助引领保护量子时代网络和用户的努力 [10] - 公司定位良好，有望在2027年及以后继续实现盈利性、现金生成、经常性收入引领的增长 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 本季度展示了持续卓越的执行力和业务模式的优势 [4] - 公司对SECaaS表现非常满意，SMART业务也表现良好 [5] - 满意且回头的客户是公司最有效的增长方式之一，客户了解并信任公司技术，随着网络和需求增长而回归 [6] - SECaaS管道广泛而深入，公司继续推进这些机会，现有SECaaS客户继续扩大服务在其用户中的渗透率，持续推动ARR增长 [7] - 公司对SECaaS增长感到满意，预计未来几个季度将继续增长 [21] - 公司正在投资销售和营销以开拓新合作伙伴和新CSP，同时继续通过研发创新为客户提供更多价值 [21] - 物联网安全产品是在现有客户支持下设计规划的，客户认识到缺乏保护其物联网服务的良好解决方案 [23] - 物联网设备虽然相对简单且网络带宽量不大，但性能不佳时可能非常关键，通过增加防拒绝服务能力和SIM卡设备防火墙保护能力来解决 [24] - 公司认为物联网安全需求将会到来，计划在现有客户群和新潜在客户中推广解决方案 [24] - SECaaS表现与内部预期基本一致，由于活动进展和更好的可见性，SECaaS增长将略高于40%，因此上调了SECaaS预期 [27] - 公司有望在2026年完成非常强劲的一年 [28] - 关于2027年指引，公司正在制定计划，目前不能分享，但强劲的ARR（38.8百万美元）为2027年增长提供了良好可见性，预计SECaaS继续实现40%或以上增长，第四季度结束后将提供更好的指引 [30] - 公司预计2027年及以后继续实现盈利性、现金生成的增长 [51] - 营收方面，公司计划继续增长顶线，SECaaS强劲表现、ARR和经常性收入今年显著增长为2027年提供良好可见性，SMART业务也见增长，RPO显著增长，2027年将以非常强的可见性和积压订单开局 [51] - 公司正在最终确定计划，下一季度将分享更多指引和其他KPI以提供增长率的更多信息 [52] 其他重要信息 - 本次电话会议包含前瞻性陈述，实际事件或结果可能与预测存在重大差异，包括市场趋势变化、客户服务推出延迟、需求减少、安全服务行业竞争性质等因素 [2] - 财务结果主要以非GAAP基础呈现，公司认为非GAAP财务指标提供更一致和可比的衡量标准，帮助投资者理解运营表现 [2][3] - 2026年5月，Google威胁情报组报告发现一个评估为AI开发的零日漏洞利用，意图用于大规模利用，威胁行为者还在嵌入式物联网设备（包括路由器固件）的漏洞研究中使用AI [8] 问答环节所有提问和回答 问题: SECaaS机会的更新，包括已部署的大型项目和新服务，以及支持指引的主要驱动因素，市场对SECaaS增长率可持续性的担忧 - SECaaS目前增长约40%，本季度更新为预计全年营收增长高于40%，增长来源于新客户赢单（部分在前几个季度宣布）将部署新服务、现有客户增加新能力（如近年推出的身份和Off-Net服务）、以及服务自然增长带来更多客户 [20] - 公司看到SECaaS持续增长，计划继续投资销售和营销以开拓新合作伙伴和新CSP，同时继续研发创新为客户提供更多价值，如近期宣布的物联网安全服务，目前对增长感到满意，预计未来几个季度继续增长 [21] 问题: 物联网安全的更广泛机会，特别是围绕违规活动增加的评论，是否看到客户要求电信运营商提供此解决方案的拉动需求，还是稍后才会出现 - 物联网产品是在现有客户支持下设计规划的，客户认识到缺乏保护物联网服务的良好解决方案，Allot独特价值主张是提供网络赋能的安全，无需在终端安装特定软件即可保护大量设备，这对于保护手机有价值，但对于保护仪表或传感器等设备别无选择，因此决定增加此能力确保设备不受干扰 [23] - 物联网设备虽然相对简单且网络带宽量不大，但性能不佳时可能非常关键，通过增加防拒绝服务能力和SIM卡设备防火墙保护能力来解决，公司认为这是将会到来的需求，计划在现有客户群和新潜在客户中推广解决方案 [24] 问题: SECaaS本季度表现与内部预期相比如何，营收组合是否符合预期，还是更多归因于SMART超预期或SECaaS略软 - 整体表现与预期基本一致，年初指引SECaaS增长约40%，目前进展与预期一致，由于活动进展和更好的可见性，SECaaS增长将略高于40%，因此上调了SECaaS预期 [27] - SMART方面，此前多个赢单增加了积压订单，公司正在执行，一段时间以来首次实现SMART两位数增长，因此营收组合中SMART略强，使总营收增长16%，高于此前季度，公司有望在2026年完成非常强劲的一年 [27][28] 问题: 关于2027年SECaaS增长的指引框架，特别是现有供应商的渗透水平 - 公司正在制定2027年计划，目前不能分享指引，但强劲的ARR（截至9月为38.8百万美元）显示良好可见性，预计SECaaS继续实现40%或以上增长，第四季度结束后将提供更好的明年指引 [30] 问题: 自第二季度电话会议以来，北美、亚太或其他地区运营商采购行为是否有重大变化（正面或负面），运营商是在加速决策还是销售周期基本不变 - 运营商持续收紧资本支出和运营支出，这一趋势近期未发生变化或加速，但网络安全获得更高优先级，运营商对网络安全服务的咨询增加，认识到其对客户的重要性以及货币化机会和提升每用户平均收入的机会，整体采购行为类似，但网络安全解决方案的意识和需求普遍增加 [35][36] 问题: 第二季度强调的加速订单势头和强劲积压订单在第三季度是进一步加强还是保持稳定 - 第三季度整体延续良好势头，正在执行积压订单，SMART产品线仍创造大量需求，管道比上季度更大，包括新客户新机会和现有客户扩展，整体感觉强劲，预计趋势持续 [38] - SECaaS方面，已部署服务继续增长，公司正执行新宣布扩展的实施，预计未来几个季度开始为SECaaS营收增长做出贡献 [38] 问题: 竞争格局，以及身份和访问管理方面客户和合作伙伴的讨论及公司如何增加价值 - 公司主要优势在于来自网络安全解决方案，利用DPI能力对消费者和中小企业流量进行深度保护，依托与CSP的关系和数十年构建的技术实现大规模保护，在Allot安全平台（ASM）上整合了Allot 360，致力于成为CSP及其客户安全的领先提供商，覆盖从路由器到终端、DNS、网络的不同位置，核心能力来自网络，提供与替代方案差异化的独特主张 [41] - 网络安全竞争激烈，端点公司和DNS提供商均在提供解决方案，但公司认为其方法独特且解决方案完整，能够提供固定和移动融合安全，提供从FWA到移动设备、覆盖消费者和商业客户的多种服务，物联网安全应用正是针对这一独特价值主张，因为保护物联网无法在设备上安装软件，仅靠DNS出站保护不够，这增加了公司的竞争优势 [41][42][43] - 竞争格局方面，公司差异化优势将持续强劲，但看到网络安全需求增加，来自不同方向的多种解决方案，端点公司和DNS提供商继续提供网络安全，但公司对自身定位感到满意 [44] 问题: 本季度SECaaS ARR增量增加的驱动因素 - 季度环比增长主要来自已部署服务增加更多用户，多个已提供网络安全的运营商正在增加额外用户，采用速度取决于CSP向更多客户提供服务和保护终端客户总数的能力，短期取决于CSP的营销努力和促销活动，本季度一些客户进展较快，公司计划与客户开展更多活动以持续推动增长 [49] - 中期增长来自增加新能力，部分增长来自客户扩展服务，如一个CSP从向移动客户提供扩展至中小企业，一个运营商现在提供Off-Net安全以更快渗透并支付更高费用，中期增加营收，亚洲新运营商赢单对长期重要，需要时间实施和推出，将推动2027年及以后增长 [50] 问题: 2027年营收初步想法 - 公司计划继续增长顶线，SECaaS强劲表现、ARR和经常性收入今年显著增长为2027年提供良好可见性，SMART业务也见增长，一段时间以来首次产品侧实现两位数增长，通过实施新平台Tera III和此前宣布的扩展订单开始转化为营收，RPO显著增长，2027年将以非常强的可见性和积压订单开局，因此计划继续增长 [51] - 公司正在最终确定计划，下一季度将分享更多指引和其他KPI以提供增长率的更多信息 [52]