纪要涉及的行业和公司 - 行业：中国在线招聘行业 - 公司：BOSS直聘（BZ.O，2076.HK） 纪要提到的核心观点和论据 财务表现 - 2024Q1营业收入17.0亿元，同比增长33.4%，超彭博一致预期1.9%；现金收入20.5亿元，同比增长24.3%，环比增长15.2%，超彭博一致预期2.5%；Non - GAAP净利润5.3亿元，超彭博一致预期16.9%，Non - GAAP净利率为31.1%，超4pcts [1] - 预计2024Q2收入约为19.1 - 19.6亿元，同比增长28.4% - 31.7%，超出彭博一致预期1.0% - 3.6% [1] - 2024Q1毛利率为82.7%，同比增加2.0pcts；销售/研发/管理费用分别为5.8/4.7/2.7亿元，费用率分别为34.0%/27.4%/15.9%，同比变化-15.2/+1.4/+3.0pcts [1] 用户数据 - 截至2024Q1，平台MAU为4662万，同比增长17.4%；付费企业用户（LTM）570万，同比增长42.5%，现金ARPU（LTM）为1243元，同比持平 [1] - APP端完善月活用户首次超5000万，达5500万，同比增长24%，4月新增完善用户超1700万 [3] - 截至3月31日，约570万个招聘者分布在超350万个企业中，付费企业数量超350万家，占中国企业总数低于10% [3] 招聘趋势 - 蓝领用户和收入规模持续快速增长，2024Q1新增用户中蓝领绝对值及增速超白领，收入占比超35% [4] - 2024年制造业和物流行业景气度明显提升，春节后到5月中，日均新增职位数量比去年同期增长约40%，白领情况也有改善 [4] - 大企业招聘需求同比增长好于小企业；二线及以下城市在用户增长和收入占比增长上持续提高 [5] - 生产制造、供应链物流、互联网、AI技术、金融、采购贸易等细分行业走势较好 [6] 业务发展 - 收购“我的打工网”，结合其经验与自身蓝领服务探索及用户规模优势，有望在蓝领制造业服务模式和营收上有更好表现 [6] - 海螺计划入驻企业和发布职位数量快速增长，2024Q1海螺优选在线职位超26万，覆盖超2700万求职者 [6] 问答环节观点 - 今年招聘市场从企业规模、行业、地域等情况平稳、均衡、正常，新发职位增速好于去年，日活招聘职位及招聘者数量创历史新高，存量招聘者活跃度同比改善 [6] - 预计24Q2继续增长，同比增长28 - 32%，比Q1的24%有所加速，环比增加幅度为低单位数百分比，全年收款增长预期不变 [7] - 未来增长策略是让更多未付费企业在平台招聘付费，谨慎采取收费策略，不过度追求ARPU提高 [7][8] - 预计今年毕业季学生找工作情况比去年好转，平台岗位数处于历史新高，大企业、白领岗位、大城市用人恢复对大学生就业有帮助 [10] - 收购“我的打工网”是为获得核心能力，少走弯路 [11] - 利用奥运会契机提升品牌影响力，控制营销费用在合理范围，保持有纪律的用户增长策略 [12] - 竞争格局保持稳定，在MAU、DAU等维度保持良好趋势和相对领先优势 [14] - 全年营业利润率会有所改善，毛利率预计略微提升，营销及销售费用率、管理及行政费用率预计改善，研发费用率预计整体持平 [14] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 付费率方面，招人的人越多，付费率越高，ARPU也会随之上升，如房产中介行业付费率达100% [9] - 今年1 - 4月新增用户数为1700万，接近年度新增3000 - 4000万用户目标的一半 [12]