公司概况 - 证券代码为 603979 和 113615，证券简称分别为金诚信和金诚转债 [1][3][4][6][8][10][11][12] - 专注矿山开发服务行业，形成矿山综合服务能力，服务大中型非煤类地下固体矿山，涉及铜、铅等多种资源 [2] 投资者关系活动 - 活动类别为特定对象调研，参与单位众多，时间为 2022 年 4 月多日，地点为视频会议，接待人员为董事会秘书和证券事务代表 [2] 业务情况 业务模式 - 经营模式为矿业纵向一体化，包括矿山开发服务业务和矿山资源开发业务，现阶段业绩主要驱动力来自矿山服务业务量增加及成本控制 [3] 业务差别 - 矿服业务与传统建筑行业不同，持续性强，伴随矿山整个生命周期，矿山工程建设与采矿运营管理紧密衔接，无必然比例关系 [3][4][5] 成本构成 - 矿服业务成本主要是人工、材料、设备，设备费成本稍高，燃油占成本比例不大 [4][5] 结算方式 - 每月按综合单价及实际验收工作量结算，单价按成本加成确定，与作业工序、难度等相关 [5] 业务价值 - 为矿山业主缩短建设周期、快速投产达产、节省基建投资，体现专业化分工 [4][5] 核心竞争力 - 在科研、施工技术等多方面积累丰富经验，凭借执行力和服务品质获业主认可，口碑高 [5] 项目数量 - 矿服共有 32 个项目，其中海外 12 个，国内 20 个 [10] 经营情况 一季度情况 - 2022 年第一季度利润来自传统矿服业务，考虑持股计划相关管理费用 1175 万元，归母净利润增幅约 27%，因海外业务量增加 [5] 毛利率情况 - 毛利率较稳定，2021 年略有下降，因疫情致成本上升及个别项目开工率不足 [10] 市场情况 市场占有率 - 细分行业信息数据难获取，难以获知竞争对手情况 [7] 海外业主 - 与 Ivanhoe、Vedanta 等国际大型矿业公司有良好合作 [7] 海外竞争对手 - 主要来自西方发达国家，如 Shaft Sinkers、Redpath Holdings 等 [7] 技术优势 - 在复杂水文地质条件下井巷工程施工有丰富经验，能统筹规划确保矿山稳产高产，掌握自然崩落法采矿技术，深井工程业务有领先能力 [7] 发展相关 人员配备 - 采用国内派出人员与本土化用工结合方式，探索出本土化人才培育模式 [9] 疫情影响 - 业务受疫情管控影响，采取多项防控措施，物资采购及人工成本上升 [9] 服务差异与定价 - 非煤地下固体矿山开发服务技术相通，定价采用成本加成，与资源禀赋、开采难度和成本有关 [9] 大宗商品价格影响 - 公司以大市场、大业主、大项目为目标，受周期性波动影响相对较小 [9] 海外社区关系 - 以可持续发展原则与当地社区建立友好关系，提供多方面支持，助力抗疫 [10] 自营矿山原因 - 利用经验降低成本，提升业绩弹性，开拓市场 [10] 资源项目投产节奏 - Dikulushi 铜矿 2022 年计划产约 1 万吨铜金属；Lonshi 铜矿计划 2023 年底投产，达产后年产约 4 万吨铜金属；两岔河磷矿南部采区预计 2023 年投产，达产后年产约 30 万吨磷矿石 [10][11] 项目进展 - Dikulushi 按计划生产约 1 万吨铜金属，Lonshi 进行地表设施建设 [11] 未来战略 - 坚持国内和海外两个市场，夯实矿山开发服务板块，培育资源开发板块，实现双轮驱动转型 [11] 铜和大宗趋势判断 - 中长期来看，全球矿业采选业供给刚性化，对有色金属需求增加，支撑价格走势，2011 - 2015 年全球有色金属领域勘探年均投入 150.9 亿美元，2016 - 2020 年年均投入缩至 86.9 亿美元，降幅达 43% [11] 海外并购规划 - 长远关注铜和贵金属，现阶段认为勘探增储更经济 [11][12] 转债赎回 - 公司承诺至 2022 年 5 月 24 日，若转债触发赎回条款不行使提前赎回权利 [12]