利润分配 - 2024年度每10股派现金4.50元（含税）[4] - 2025年6月9日股东大会通过分配方案[4] 可转债转股 - “金诚转债”6月19日至登记日停转股[3][6] - 持有人6月18日前可转股[6] - 登记日后首日恢复转股[6] 公告与价格调整 - 6月20日发权益分派和转股价格调整公告[6] - 分配方案实施后调整转股价格[5] 公司信息 - 证券代码603979，转债代码113615[1] - 联系电话010 - 82561878[7]

员工持股计划基本情况 - 公司第二期员工持股计划存续期将于2025年12月13日届满 [1] - 该计划于2021年10月7日、10月25日分别通过董事会、监事会及股东大会审议 [1] - 2021年12月14日完成股票过户，以8.17元/股非交易过户6,119,910股，占当时总股本1.03% [2] 当前持股情况 - 截至公告日，员工持股计划尚持有2,434,415股，占总股本比例降至0.39% [2] 存续期安排 - 存续期届满前6个月需公告持股数量及占比 [1] - 管理委员会将根据市场情况决定是否卖出股票及具体时机、数量 [2] - 存续期内需遵守敏感期交易限制，包括定期报告前30日等特定时段不得买卖 [3] 存续期调整机制 - 存续期届满未展期则自动终止 [3] - 经2/3以上份额持有人同意并董事会审议通过后可延长存续期 [3][4] - 若股票无法在届满前全部变现，可依相同程序延长存续期 [4] 计划变更与终止 - 变更需2/3以上份额持有人同意并提交董事会审议 [4] - 货币资产清算分配完毕后可提前终止 [3][4] 信息披露 - 公司将持续关注持股计划进展并履行信息披露义务 [4]

员工持股计划概况 - 第二期员工持股计划存续期2025年12月13日届满[2] - 2021年12月14日过户6,119,910股，价格8.17元/股，占比1.03%[3] - 锁定期12个月，存续期48个月[3] 当前持股情况 - 截至披露日，持股2,434,415股，占比0.39%[4] 股票处置与存续期规定 - 存续期届满前管委会决定卖股时机和数量[5] - 特定期间不得买卖股票[5] - 届满未展期则终止，可提前或延长存续期[6]

报告公司投资评级 - 首次覆盖给予“买入”评级 [2][10][14][89] 报告的核心观点 - 报告研究的具体公司是国内一体化矿山系统服务龙头企业，双轮驱动格局深化，业绩稳步增长，矿服业务稳健增长提供业绩基本盘并赋能资源并购业务，资源业务打开第二成长空间 [6] - 矿服业务有较好的成长性和穿越周期的盈利能力，海外业务占比持续提升，未来有望高速增长 [8] - 矿山资源业务在资源端尤其是铜矿项目保持着较高兑现度，具备强增长潜力 [10][11] - 铜行业结构夯实，铜价中枢逐步攀升，中长期铜价中枢有望抬升 [15] - 预计公司2025 - 2027年实现营业收入和归母净利润增长，考虑到矿服业务出海成长空间和盈利能力，叠加铜矿产量弹性，给予“买入”评级 [10][14][86] 各目录总结 双轮驱动格局深化，业绩稳步增长 - 发展历程：公司自1997年成立，主营矿山开发服务业务，发展历经创立、成长、发展、壮大、转型、变革6个阶段 [18] - 股权结构：控股股东为金诚信集团有限公司，实控人为王先成家族，具备矿山开发业务经验 [21] - 经营表现：近十年营收及归母净利规模持续增长，2019 - 2024年营业收入和归母净利润复合增速分别达24%和39%，2023 - 2024年业绩高增受益于资源板块兑现，规模效应带来费用率改善，盈利能力提升 [26] 矿山服务业务：高毛利海外业务占比持续提升 - 矿服业务仍是营收及利润主要来源：2015 - 2024年矿服板块营收和毛利复合增速达10.77%和11.84%，2024年矿服业务营收占比66%，毛利占比56%，采矿运营管理业务毛利率有系统性抬升 [35] - 海外高附加值业务带动结构优化：海外业务拓展迅速，收入比例从2015年的21.30%提至2024年的71.63%，海外业务质量更优，客单价远超境内，矿服业务结构进一步优化 [40][43] - 得到头部矿企认可，海外成长潜力较大：形成了以央企、地方国企、上市公司、国际知名矿业公司为代表的稳定客户群，合作项目不断深入，知名度提升，持续切入境外优质项目 [48][50] - 矿服行业发展前景：处于景气周期，向高端化、深度化、智能化转型，低端服务市场萎缩，竞争焦点向技术密集、知识密集以及智能化转变，开采深度由浅向深转变 [52][53] 矿山资源业务：高兑现度下具备强增长潜力 - Dikulushi铜矿：公司持股90%，2019年低价收购，2024年产量超预期，年产能1万吨铜金属 [59] - Lonshi铜矿：公司持有100%股权，西区2025年有望达产至4万吨，东区增储扩建，东西区建设完成后合计产能达10万吨 [61][62] - San Matias铜金银矿：公司拟持股55%，项目有序推进，有望中长期兑现收益 [63][64] - Lubambe铜矿：公司2024年收购80%权益，计划转让10%股权后持股70%，拥有铜资源161万吨，技改后盈利能力有望显著提升 [68][69] - 两岔河磷矿：公司持股90%，南部采区2024年达产，北部采区建设稳步推进，资源禀赋较好，储量较大 [72] 铜行业：结构夯实，铜价中枢逐步攀升 - 铜矿供应增幅下降：海外18家矿企2025年产量指引增量仅21万吨，较2024年下降47%，2025年全球铜精矿增量为33.4万吨，较2024年底预期下降40万吨 [73] - 矿冶矛盾持续深化，2025年铜加工费大幅下行：2025年全球冶炼厂计划投产总产能252万吨，加剧铜矿资源紧张，2025年基准加工费降至21.25美元/吨，现货铜精矿加工费TC持续下降 [76] - 关税预期推动库存转移，非美库存或出现不足：特朗普启动铜进口调查，市场预期2025年铜关税达10% - 25%，导致COMEX铜价较LME溢价，LME铜库存从年初的27万吨降至13万吨 [81] - 中长期铜价中枢有望抬升：预计2025年精铜产量为2646万吨，同比增速1%，全球精炼铜供需失衡继续去库，中长期铜价中枢有望向上 [84] 投资建议 - 关键假设及盈利预测：预计公司2025 - 2027年实现营业收入121/132/156亿元，归母净利润分别为20.56、24.58、30.59亿元，对应EPS为3.30/3.94/4.90，目前股价对应的PE估值分别为12/10/8倍，从可比公司来看，公司估值低估，首次覆盖给予“买入”评级 [10][14][86]

股东大会召开情况 - 股东大会于2025年06月09日在北京市丰台区育仁南路3号院3号楼公司会议室召开 [1] - 会议采用现场投票结合网络投票方式表决 符合《公司法》《公司章程》等规定 [1] - 全体9名董事、3名监事及董事会秘书均出席会议 部分高管及律师列席 [1] 议案审议结果 - 11项非累积投票议案全部通过 包括2024年度董事会工作报告、监事会工作报告、财务决算报告等 [2][3] - 2024年度利润分配方案获通过 具体分配细节未披露 [3] - 续聘中汇会计师事务所为2025年度审计机构 [3] - 通过为子公司履约提供担保的议案 需三分之二以上表决权通过 [4] - 变更注册资本、经营范围及修改《公司章程》等文件议案获通过 需三分之二以上表决权 [3][4] - 修改《独立董事工作制度》《募集资金管理制度》等内部制度议案均通过 [3][4] 表决程序合规性 - 所有议案对中小投资者单独计票 [4] - 担保及章程修改等重大议案获出席股东三分之二以上表决权通过 其余议案过半数通过 [4] - 北京国枫律师事务所见证会议 确认召集程序、表决结果合法有效 [4][6]

股东大会信息 - 2025年6月9日在北京市丰台区育仁南路3号院3号楼公司会议室召开股东大会[4] - 出席会议的股东和代理人人数为184人[4] - 出席会议股东所持有表决权股份总数308,464,592股，占比49.4510%[4] 议案表决情况 - 《金诚信矿业管理股份有限公司2024年度董事会工作报告（草案）》同意票数308,424,799，比例99.9870%[6] - 《金诚信矿业管理股份有限公司2024年度监事会工作报告（草案）》同意票数308,424,399，比例99.9869%[8] - 《金诚信矿业管理股份有限公司2024年度财务决算报告（草案）》同意票数308,426,591，比例99.9876%[8] - 《金诚信矿业管理股份有限公司2024年度利润分配方案（草案）》同意票数308,410,699，比例99.9825%[8] - 《金诚信矿业管理股份有限公司2024年年度报告及摘要》同意票数308,304,329，比例99.9480%[9] - 《关于续聘中汇会计师事务所（特殊普通合伙）为公司2025年度审计机构的议案（草案）》同意票数308,304,829，比例99.9482%[9] - 《关于金诚信拟为子公司履约提供担保的议案》同意票数308,200,737，比例99.9144%[9] - 持股5%以上普通股股东现金分红同意票数242,519,049，比例100%[11] - 持股1%-5%普通股股东现金分红同意票数31,021,049，比例100%[11] - 持股1%以下普通股股东现金分红同意票数34,870,601，比例99.8456%[11] - 市值50万以下普通股股东现金分红同意票数10,126,286，比例99.6046%[11] - 市值50万以上普通股股东现金分红同意票数24,744,315，比例99.9446%[11] - 关于2024年度董事会工作报告议案，5%以下股东同意票数56,239,136，比例99.9292%[11] - 关于变更公司注册资本等议案，同意票数53,524,190，比例95.1052%[12] - 关于修改《独立董事工作制度》等议案，同意票数46,041,162，比例81.8088%[12] 其他 - 本次股东大会所涉及议案均对中小投资者单独计票[13] - 律师认为公司本次会议召集、召开程序等均合法有效[14]

会议信息 - 公司于2025年4月25日、5月20日、5月30日分别发布会议通知[4] - 2024年年度股东大会于2025年6月9日召开，采用现场和网络投票结合方式[6] - 本次会议召集人为公司董事会，符合相关规定[8] 投票数据 - 现场和网络投票的股东（股东代理人）合计184人，代表股份308,464,592股，占公司有表决权股份总数的49.4510%[8] - 《关于审议<金诚信矿业管理股份有限公司2024年度董事会工作报告(草案)>的议案》同意308,424,799股，占出席会议股东（股东代理人）所持有效表决权的99.9870%[11] - 《关于审议<金诚信矿业管理股份有限公司2024年度监事会工作报告(草案)>的议案》同意308,424,399股，占出席会议股东（股东代理人）所持有效表决权的99.9869%[11] - 《关于审议<金诚信矿业管理股份有限公司2024年度财务决算报告(草案)>的议案》同意308,426,591股，占出席会议股东（股东代理人）所持有效表决权的99.9876%[12] - 《关于审议<金诚信矿业管理股份有限公司2024年度利润分配(草案)>的议案》同意308,410,699股，占出席会议股东（股东代理人）所持有效表决权的99.9825%[14] - 《关于审议<金诚信矿业管理股份有限公司2024年年度报告及摘要>的议案》同意308,306,321股，占出席会议股东（股东代理人）所持有效表决权的99.9486%[14] - 《关于续聘中汇会计师事务所(特殊普通合伙)为公司2025年度审计机构的议案(草案)》同意308,304,829股，占出席会议股东（股东代理人）所持有效表决权的99.9482%[15] - 《关于金诚信拟为子公司履约提供担保的议案》同意308,200,737股，占比99.9144%，反对56,493股，占比0.0183%，弃权207,362股，占比0.0673%[16] - 《关于变更公司注册资本、经营范围并修改<公司章程><股东会 议事规则><董事会议事规则>的议案》同意305,709,853股，占比99.1069%，反对2,545,385股，占比0.8251%，弃权209,354股，占比0.0680%[16] - 《关于修改<独立董事工作制度><累积投票制度实施细则><对外 担保管理制度>的议案》同意298,226,825股，占比96.6810%，反对10,028,413股，占比3.2510%，弃权209,354股，占比0.0680%[16] - 《关于修改<募集资金管理制度>的议案》同意308,226,837股，占比99.9229%，反对28,401股，占比0.0092%，弃权209,354股，占比0.0679%[17] 表决结果 - 第一项至第七项、第十项至第十一项议案经出席会议股东（股东代理人）所持有效表决权过半数通过[19] - 第八项至第九项议案经出席会议股东（股东代理人）所持有效表决权三分之二以上通过[19] 会议合规 - 本次会议召集、召开程序符合规定，召集人和出席人员资格合法有效[20] - 本次会议表决程序和表决结果合法有效[20] 其他 - 法律意见书一式贰份[21]

会议信息 - 公司于2025年4月25日、5月20日、5月30日分别发布会议通知[4] - 现场会议于2025年6月9日在北京市丰台区育仁南路3号院3号楼公司会议室召开[6] - 网络投票时间为2025年6月9日，交易系统投票9:15 - 15:00，互联网投票9:15至15:00[6] 参会情况 - 本次会议通过现场和网络投票的股东（股东代理人）合计184人，代表股份308,464,592股，占公司有表决权股份总数的49.4510%[8] 议案表决 - 多项议案同意股数占出席会议股东（股东代理人）所持有效表决权比例超99%[11][12][14][15] - 部分议案有反对和弃权票，如《关于金诚信拟为子公司履约提供担保的议案》等[16] - 第一项至第七项、第十项至第十一项议案经出席会议股东（股东代理人）所持有效表决权过半数通过[19] - 第八项至第九项议案经出席会议股东（股东代理人）所持有效表决权三分之二以上通过[19] 会议结果 - 本次会议表决程序和结果符合规定，合法有效[19] - 本次会议召集、召开程序符合规定，召集人和出席人员资格合法有效[20]

股东大会信息 - 股东大会于2025年06月09日在北京市丰台区育仁南路3号院3号楼公司会议室召开[4] - 出席会议的股东和代理人人数为184人[4] - 出席会议股东所持表决权股份总数为308,464,592股，占比49.4510%[4] 议案表决情况 - 《金诚信矿业管理股份有限公司2024年度董事会工作报告（草案）》同意票数308,424,799，比例99.9870%[6] - 《金诚信矿业管理股份有限公司2024年度监事会工作报告（草案）》同意票数308,424,399，比例99.9869%[8] - 《金诚信矿业管理股份有限公司2024年度财务决算报告（草案）》同意票数308,426,591，比例99.9876%[8] - 《金诚信矿业管理股份有限公司2024年度利润分配方案（草案）》同意票数308,410,699，比例99.9825%[8] - 《金诚信矿业管理股份有限公司2024年年度报告及摘要》同意票数308,304,329，比例99.9480%[9] - 《关于续聘中汇会计师事务所（特殊普通合伙）为公司2025年度审计机构的议案（草案）》同意票数308,304,829，比例99.9482%[9] - 《关于金诚信拟为子公司履约提供担保的议案》同意票数308,200,737，比例99.9144%[9] 现金分红表决 - 持股5%以上普通股股东对现金分红同意票数242,519,049，比例100%[11] - 持股1%-5%普通股股东对现金分红同意票数31,021,049，比例100%[11] - 持股1%以下普通股股东对现金分红同意票数34,870,601，比例99.8456%[11] - 市值50万以下普通股股东对现金分红同意票数10,126,286，比例99.6046%[11] - 市值50万以上普通股股东对现金分红同意票数24,744,315，比例99.9446%[11] 其他议案表决 - 关于2024年度董事会工作报告议案，5%以下股东同意票数56,239,136，比例99.9292%[11] - 关于变更公司注册资本等议案，5%以下股东同意票数53,524,190，比例95.1052%[12] - 关于修改《独立董事工作制度》等议案，5%以下股东同意票数46,041,162，比例81.8088%[12] 其他要点 - 本次股东大会所涉议案均对中小投资者单独计票[13] - 本次股东大会议案8、9经出席股东或代理人所持表决权三分之二以上审议通过，其余过半数通过[13]

公司经营业绩 - 2024年实现营业收入994,240.64万元，同比增长34.37%，归属于上市公司股东的净利润157,078.22万元，同比增长52.25% [17][39] - 海外主营业务收入占比提升至70.78%，资源开发板块收入320,932.67万元，同比增长412.85%，占营业收入32.28% [17][18] - 经营活动现金流量净额205,318.47万元，同比增长89.24%，期末现金及现金等价物余额253,805.50万元 [39][42] 矿山服务板块 - 全年完成掘进总量417.17万立方米，采供矿量4,149.18万吨，实现收入654,383.25万元，占营业收入65.82% [17][18] - 新签及续签合同金额约115亿元，包括普朗铜矿10年期采矿承包合同和卡莫阿-卡库拉铜矿5年期采矿承包合同 [18] - 首次实现EPC总承包项目由基建转入生产，成功承接摩天冲磷矿项目采矿生产业务 [18] 资源开发板块 - 资源项目增至5个，分布在4个国家，全年生产铜金属（当量）4.87万吨，销售4.92万吨，生产磷矿石35.65万吨 [18][19] - Lubambe铜矿完成收购并实现平稳过渡，Lonshi铜矿西区超额完成生产目标，东区探获矿石量3,270万吨 [19][20] - Lonshi铜矿东区拟投资7.5亿美元建设采选工程，预计达产后年产铜金属约10万吨 [19] 技术创新与智能化 - 全年获国家发明专利9项，实用新型专利7项，部级科学技术奖2项，部级科技创新奖5项 [21] - 膏体充填实验室获批建设"国家矿山安全监察局重点实验室"，完成2台破碎台车无人化改造 [21] - 利用三维激光雷达升级井下智能控制系统，提升自动驾驶定位精度和可靠性 [21] 2025年经营计划 - 矿山服务板块目标：井下掘进总量386.94万立方米，采供矿量4,417.29万吨 [22] - 资源开发板块目标：生产铜金属（当量）7.94万吨，销售7.89万吨，生产销售磷矿石30万吨 [23] - 重点推进Lubambe铜矿提产改造和Lonshi铜矿西区稳产达产，深化数字化管理工具应用 [24][25] 公司治理与资本运作 - 2024年召开4次股东大会，12次董事会会议，审议通过重大事项包括发行可转债、对外担保等 [15][16] - 董事会战略委员会更名为"战略与可持续发展委员会"，增加ESG管理职责 [16] - 被纳入MSCI中国指数和中证A500指数，资本市场认可度提升 [22]