投资者关系活动基本信息 - 活动类别为业绩说明会 [2] - 参与单位及人员包括光大资产、红土创新基金等185位券商分析师及投资者 [2] - 时间为2023年9月5日，地点在柳工总部大楼6E会议室及进门财经平台 [2] - 上市公司接待人员有董事长兼CEO曾光安先生等 [2] 战投股东减持问题 - 战投股东减持受资金需求和基金存续期等综合因素影响 [2] - 公司定期与战投股东沟通，汇报业绩，战投股东认可公司变革、竞争力提升和业绩增长，对未来发展有信心 [2] 行业发展判断 - 维持2024年下半年国内工程机械行业迎来拐点的判断，目前行业低谷但政策面有积极信号，预计2023Q3需求低位，Q4托底，2024年迎拐点 [2][3] 出口情况与非周期性业务 - 今年二季度工程机械出口环比放缓，7、8月公司保持高速增长，8月同比增长60%以上，下半年海外市场整体放缓，公司部分市场有望延续增长，国际业务全年营收目标突破100亿 [3] - 公司打造新增长极推动非周期性业务，叉车业务增速快、毛利率提升，农业机械借助技术优势发展，建筑机械聚焦大型工程、加大海外业务占比，矿山机械可输出全套施工解决方案 [3] 毛利率相关 - 上半年毛利率提升源于海外收入增长、产品价格上涨、人民币汇率贬值，更多来自成本控制和产品结构调整，未来将继续改善 [3] - 国际业务毛利率提升因产品结构改善，上半年销量同比增长30%，营收同比增长58%；国内业务毛利率提升不明显因去库存和小产品线未形成规模效应，未来将深化变革提升竞争力和毛利率 [4] - 国内业务毛利率提升措施包括优化产品结构、降本增效、调整销售区域政策 [4] 海外业务目标 - 上半年俄罗斯、印尼、亚太市场营收超10亿，拉美达亿级规模，俄语区同比增长超200%，欧美约50%，新兴市场30%-50% [3] - 装载机在海外新兴市场市占率超22%，部分地区超30%；挖掘机海外总体市占率1%左右，平地机等市占率5%-8% [3] - 全年海外业务营收目标100亿，未来增速优于行业20个百分点以上，复合增长率目标30%，2027年海外业务占总营收比重目标50%，收入规模200 - 300亿，总收入规模目标500亿 [3][4] 渠道建设 - 去年和今年上半年渠道建设重点在新兴市场，俄语区、东南亚、亚太渠道渗透率提升，欧美开发新渠道，与经销商合作成立子公司提升服务质量 [4] - 下一阶段欧美是渠道建设重点，将在部分核心国家成立子公司，在非洲、中东推行渠道变革 [4] 人民币国际化影响 - 人民币国际化解决国际市场产品价格波动问题，使盈利预期稳定可控，金砖扩容有望提升其速度，利好公司国际业务 [4] 资产减值准备 - 工程机械行业下行，柳工在金融资产和存货减值方面秉持稳健审慎原则，要求最严格，设备逾期水平不到行业一半，存货周转率高于同行，将继续采取严格减值政策 [5] 分产品销售收入及增速 - 上半年装载机销售收入约16亿，同比增长约30%；挖掘机销售收入约20亿，同比增长约50%；其他土石方产品销售收入3 - 4亿，矿山机械宽体车2亿；非土石方机械销售收入同比增速约80% [5] 市场潜力与展望 - 东欧市场产品契合度高，办事处销售收入增长迅猛，公司将积极拓展 [5] - 俄罗斯市场对中国工程机械依赖度高，今年有补库存需求，明年持乐观态度，增速或稳定，将采取开拓市场、推全产品线、控风险、布局新业务等措施 [5] 电动化产品 - 公司布局电动化早，成立团队研究核心技术，与外部合作研发，电动装载机国内市占率超50%，预计行业电动化渗透率未来大幅增长 [6] 装载机与挖掘机关系 - 装载机过去十年部分工况被挖掘机取代，目前销量稳定，挖掘机大规模替代可能性不大，装载机一机多用和功能多样化是趋势，市场份额将较稳定 [6] 欧美市场情况 - 上半年欧美市场需求快速增长，终端销售量小于工厂发货量，下半年增速将趋于平缓 [6] - 中国工程机械企业相对美国制造业企业有竞争优势，美国制造业回流不影响公司经营策略和发展规划 [6] 业绩指引 - 实现304亿收入目标有压力，公司加大国际市场开拓力度，国内后市场业务有发展空间，对未来发展有信心 [6] 叉车电动化原因 - 叉车电动化发展好因应用场景多为室内、仓库，离电源近；装载机电动化受电池成本影响，长期优势明显；挖掘机野外作业外接电源和充电技术待完善，工程机械电动化趋势明确 [7]