公司业务概览 - 公司成立于1998年，2007年在深交所中小板上市，主要从事酒店、零售、餐饮、休闲娱乐等大消费行业信息管理系统软件的开发与销售、系统集成、技术支持与服务业务 [3] - 酒店业务：国内酒店客户总数超过1.3万家，在中国星级酒店信息管理系统市场的客户占有率超过60% [3] - 零售业务：客户总量约40万家，在中国规模化零售业（客户年度营业额1亿以上）信息管理系统市场的客户占有率为60%-70% [3] - 餐饮业务：中高端、连锁餐饮用户数量已超过1万家，标准化餐饮用户约20万家 [4] 发展战略 - 公司正致力于第四次转型，重点发展战略围绕平台化和国际化两个方向开展 [4] - 海外人员规模预计年底达到500人左右，未来将继续扩张 [4] - 海外并购主要考虑国际化关键节点的资源或产品，紧密围绕主营业务和战略规划发展 [4] 市场分析 - 中国酒店大消费行业正处于消费升级转型阶段，世界旅游组织预测中国酒店市场还有1倍的增长空间 [5] - 云化是国际酒店集团信息系统的必然趋势，公司未来酒店业务主要战略重点是国际化 [5] - 国内星级酒店市场客户数最多的公司全资子公司杭州西软，2017年新增客户中有一半选择了云的PMS [6] 技术合作与趋势 - 零售系统中提供一整套运营系统 [6] - 未来新零售与阿里有技术上的协同，阿里基于互联网的优势提供技术指导 [6] - SaaS是零售软件的趋势，石基也在做准备，广州合光就是做云化的零售信息系统 [6] - SaaS收入主要来自海外 [6] 财务与投资 - 2018年三季度末开发支出较期初增长很多，主要是今年以来持续加大对境外子公司自主研发产品的投资力度所致 [7] - 阿里入股石基零售的估值基于对零售未来的战略考量，参照对石基零售的估值报告 [7] - 中电的定位是与公司软件业务相配套的硬件平台 [7]