公司基本信息 - 证券代码 002311，证券简称海大集团 [1] - 投资者关系活动为特定对象调研，时间是 2016 年 11 月 22 日，地点在公司会议室，接待人员有公司董事长及总经理薛华、副总经理及董事会秘书黄志健 [2] 业务影响与发展 国内业务 - 7 - 8 月华中和华东洪灾对饲料销售有冲击，四季度禽料和猪料销售恢复正常，相比 2013 年冲击减弱，产品结构和区域布局更均衡使抗风险能力增强 [3] - 2015 年中开始生猪养殖业务，采用自繁自养与“公司 + 农户”结合模式，会持续增加产能投入，猪周期将变扁平，管理是盈利重要环节 [3] 海外业务 - 东南亚饲料市场发展轨迹与中国相似，专业化饲料需求加速增长，2016 年东南亚水产料增长较好，预计 2017 年增速维持 [3][4] 财务与运营指标 毛利率与研发 - 饲料行业整体毛利率相对稳定，公司“四位一体”联动机制使产品毛利率高于行业 [4] - 2015 年研发投入近 1.7 亿元，将继续加大饲料、养殖及动物保健技术研发投入 [4] 采购与销售 - 过去 7 - 8 年套保较好，采购价格低于行业平均，产品竞争力强，采购未来考虑提供服务，对外贸易盈利稳定会大力发展 [4][5] - 销售以经销为主，经销比例超 70%，养殖户升级转型后直销比例将增加 [5] 产能与战略规划 产能扩张 - 预计未来每年新增 100 - 200 万吨饲料产能 [5] 长期战略 - 继续提升综合竞争力，完善技术研发、采购、销售和风控体系，加强产品价值终端表现，争取 1000 万吨销量后，5 - 8 年达成 2000 万吨饲料销量目标 [5]