公司概况 - 深圳迈瑞生物医疗电子股份有限公司（证券代码：300760，证券简称：迈瑞医疗）于2018年11月26日至29日举行投资者关系活动，接待了包括高盛、华泰证券等在内的105名参与人员 [3] - 公司主要产品线包括生命信息与支持、体外诊断和医学影像，1-9月收入同比增长23%，各产品线均实现超过20%的增长 [6] 市场与销售 - 美国市场占公司业务比例约为10%，1-9月同比增长，但受中美贸易摩擦影响，部分产品已纳入340亿美元关税清单，预计对全年净利润影响为个位数 [3][4] - 国内市场主要采用经销模式，国外则以直销为主，这与中美医疗服务机构采购模式不同有关 [4] - 国际市场上，欧洲和拉美地区三季度增长势头良好，带动整体国际市场同比增长超过20% [7] 产品与研发 - 公司核心零部件自主生产比例较高，产品迭代快，已建立全方位销售服务体系，售后服务优质 [5] - 研发投入持续增加，2015-2017年研发支出分别为9.9亿元、10.9亿元和11.3亿元，2018年1-9月研发支出为10.3亿元，占收入比均高于10% [11] - 公司未来将重点发展体外诊断业务，特别是化学发光领域，并继续提升超声产品的市场地位 [8] 财务与运营 - 2018年三季度销售和研发费用增加较多，主要是新增了销售和研发人员，财务费用1.82亿元收益来自汇兑收益 [5] - 公司净利率近年显著提升，主要得益于主营业务聚焦和产品组合优化，未来利润率表现将受销售收入增长、产品组合及成本费用影响 [10] - 公司产品生产涉及的电子类原材料每年有降价，现有产品也会有一定程度降价，整体毛利率通过研发设计降成本、材料采购降成本及持续推出新产品来维持 [12]