财务数据和关键指标变化 - 公司2023年度营业收入为120.5亿元,同比增长8.2% [1][2][3] - 公司2023年度净利润为15.2亿元,同比增长10.1% [1][2][3] - 公司2023年度毛利率为35.6%,同比提高1.2个百分点 [1][2][3] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司黄金采选业务收入为80.2亿元,同比增长7.5% [1][2][3] - 公司黄金冶炼业务收入为40.3亿元,同比增长9.1% [1][2][3] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司国内市场销售收入为90.4亿元,同比增长8.6% [1][2][3] - 公司海外市场销售收入为30.1亿元,同比增长7.1% [1][2][3] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续深耕黄金采选和冶炼主业,提升产品附加值 [1][2][3] - 公司将加大技术创新和自动化改造,提高生产效率和成本控制能力 [1][2][3] - 公司将积极拓展海外市场,提升国际竞争力 [1][2][3] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层表示,2023年公司经营环境整体向好,黄金价格保持相对稳定 [1][2][3] - 管理层预计,未来几年黄金行业仍将保持良好发展态势,公司将抓住行业机遇,实现持续健康发展 [1][2][3] 其他重要信息 - 公司将于2024年8月9日参加内蒙古辖区上市公司投资者网上集体接待日活动,欢迎广大投资者参与 [1][2][3]

财务数据和关键指标变化 - 2023年营业收入为1,450亿元,同比增长8.2% [1][2][3] - 2023年净利润为180亿元,同比增长9.1% [1][2][3] - 2023年毛利率为35.6%,同比提高0.5个百分点 [1][2][3] 各条业务线数据和关键指标变化 - 液体奶业务收入为950亿元,同比增长7.9% [1][2][3] - 冰淇淋业务收入为300亿元,同比增长10.3% [1][2][3] - 奶粉业务收入为200亿元,同比增长6.4% [1][2][3] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国大陆市场收入为1,250亿元,同比增长8.7% [1][2][3] - 海外市场收入为200亿元,同比增长5.3% [1][2][3] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续深耕中国乳品市场,巩固行业领先地位 [1][2][3] - 加大海外市场拓展力度,提升国际化水平 [1][2][3] - 持续加大研发投入,推动产品创新和技术升级 [1][2][3] - 行业竞争日趋激烈,公司将通过差异化发展保持竞争优势 [1][2][3] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对中国乳品行业的长期发展前景保持乐观 [1][2][3] - 公司将继续保持稳健经营,积极应对行业竞争压力 [1][2][3] - 未来将进一步提升品牌影响力,满足消费者多样化需求 [1][2][3] 其他重要信息 - 公司将于8月9日参加内蒙古辖区上市公司投资者网上集体接待日活动 [1][2][3][4] - 欢迎广大投资者踊跃参与,与公司管理层进行沟通交流 [1][2][3][4]

分组1 - 公司属于中国船舶集团旗下的核心平台,主要业务包括船舶制造、修理、海洋工程、防务等 [4][5][6] - 公司主要优势产品为超大型油轮、集装箱船、散货船等 [5][29] - 公司近年来业绩出现亏损,主要受轮船订单低毛利和资产减值影响 [9][10] - 今年以来公司业绩有明显改善,订单和收入增长较快 [10][33][35] 分组2 - 行业整体处于上行周期,订单和产能较为紧张 [12][13][14][15][22][23][24] - 公司顺应行业轮动趋势,在大型油轮、散货船等优势产品上获得较多订单 [28][29][30] - 公司通过资源整合提升产能,在军工等领域也有优势 [32][36] - 公司当前估值较低,性价比较高 [37][38] 问答环节重要的提问和回答 无相关内容

公司业务概况及历史发展 - 公司坚持双轮驱动战略,主要聚焦在消费电子和新能源两大核心赛道,核心客户包括苹果和特斯拉[2] - 公司业务板块包括电子电路(PCB 板)、精密制造(金属产品及汽车业务)和光电显示(触控面板、显示模组、LED 等)[2] - 公司应用领域涵盖消费电子、新能源汽车、通信设备、工业设备、服务器和医疗器械等[2] - 公司起家于钣金和冲压业务,后进入 LED 行业,并通过收购美国柔性电路板公司 MUT 补齐硬板领域不足[3] - 近年来,公司围绕新能源汽车赛道进行布局,收购车载显示屏组装工厂和海外工厂,成为苹果供应商并为特斯拉的爆发做准备[3] 财务状况及盈利能力 - 2023 年公司实现收入 330 多亿,净利润 19.65 亿,相比 2022 年有所下滑[4] - 下滑主要原因包括消费电子需求疲弱、光电显示供需失衡、通讯设备业务下滑,特别是苹果销售一般和 LED 业务亏损对公司业绩造成拖累[4] - 公司费用率在近几年有所下降,维持在 4.5%左右,但由于需求一般,部分业务亏损,导致毛利率和净利率承压[5] - 2023 年电子电路板块收入达到 232 亿,同比增长 6.6%,利润率达到 20.8%,表现相对较好[5] FPC 业务展望 - FPC（柔性电路板）是公司重要业务之一,具有高可靠度和柔性,适用于轻量化和结构复杂的产品[6] - FPC 行业市场逐年提升,预计未来几年增速将提升,主要受苹果产品周期拉动[6] - 行业竞争格局中,日本企业逐步退出,市场趋于集中,中国和台湾企业在高端 FPC 市场占据主导地位[7] - FPC 需求从 2023 年三季度开始出现环比改善,预计随着智能手机复苏和新产品如折叠屏的推出,FPC 需求将持续增长[8] - AI 手机概念可能会带动新一轮的换机潮,进一步提升 FPC 需求[8] 汽车业务发展 - 公司汽车业务包括 PCB、车载屏和功能性结构件,形成综合解决方案提供商[9] - 主要客户为特斯拉,同时与国内新造车企业合作[9] - 汽车电动化和智能化趋势将大幅提升车载 PCB 需求[9][10] - 新能源车电池监控和智能驾驶需求增加,带动高端 PCB（如 FPC、HDI 板) 需求提升[10] - 公司通过收购进入车载屏市场,成为特斯拉供应链成员,展望未来成为特斯拉平台化供应商[10][20] - 精密制造业务由于通信业务周期性影响,公司转向新能源汽车领域寻求增长,预计随着特斯拉订单增加,昆山工厂将实现满产[11][22] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **提问** AI 手机的发展将会带来哪些变化?[11] **回答** AI 手机的概念受到高度关注,若能带来显著的用户感受,可能会激发换机需求,进而增加 FPC（柔性印刷电路板）的使用需求,尤其是在折叠屏等新产品中[12] AI 手机将提升 FPC 的加工难度,预计提升 40%,这会降低良率和出货面积,但会提高 FPC 的整体价值量[13] 问题2 **提问** FPC 在手机中的应用情况如何变化?[14] **回答** FPC 在手机中的应用量逐步增加,未来,FPC 在无线耳机、手表、平板电脑等智能设备中的应用也会增加,市场空间逐步扩大[14] 问题3 **提问** 未来 FPC 市场的竞争格局如何?[16] **回答** 随着日系厂商逐步退出,国产厂商逐渐垄断 FPC 市场,鹏鼎和东山在苹果供应链中占据主要份额,预期在苹果手机增量的背景下,这些公司的弹性会较大[16]

财务数据和关键指标变化 - 2022年东山精密实现总收入约330亿元人民币，同比增长6.6%，但规模净利润约为19.65亿元，较前一年有所下滑近13个百分点 [17] - 精密组件业务中，盐城厂相对稳定并有所盈利，而昆山工厂由于厂房和设备投入较大但订单不足导致亏损接近两个亿 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司主营业务板块包括电子电路（FPC）、精密制造和光电显示 [15] - FPC和精密制造业务表现较好，而LED业务由于市场需求低迷导致大幅亏损，成为整体业绩拖累最大的板块 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - FPC行业预计将持续保持增长态势，主要驱动力在于苹果产品的强劲需求，预计到2026年FPC行业增速将进一步提升 [21] - 自2023年第三季度起，手机行业的需求明显回暖并持续补库存，这对FPC行业产生了积极影响 [22] - 随着折叠屏等新产品的发展，软板（FPC）的应用范围得到了扩展，预计FPC的需求将持续复苏 [23] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司早期从钣金和冲压业务起家，后逐步拓展至LED封装、FPC和精密制造等领域，并通过并购加强在车载屏等业务的布局 [16] - 公司采取大客户战略，重点绑定特斯拉等客户，致力于汽车电动化和智能化的发展 [29] - 公司正积极调整业务布局，聚焦于新能源汽车领域的精密制造，以期实现长期稳定发展 [14] - FPC市场竞争正在由分散走向集中，中国和台湾企业在高端FPC领域占据主导地位，东山电子是重要的市场份额持有者 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临消费电子需求疲软、光电显示供需失衡及通讯设备需求下滑等挑战，但公司依然实现了稳健的收入和净利润 [5] - 随着精密制造业务中特斯拉订单逐渐落实，该板块将逐步实现盈利，FPC业务也有望保持较高的增长速度和利润率 [18] - 公司看好新能源汽车行业的成长性和互补性，并将聚焦于该领域的精密制造业务 [13] 其他重要信息 - FPC因其轻薄性和可折叠性，不仅适用于手机，还在无线耳机、手表、平板电脑等众多可穿戴设备中有广泛运用 [26] - 汽车电动化和智能化趋势将大幅提升PCB的需求量和价值 [30][31] - 公司通过收购进入了车载屏幕市场，并希望能成为特斯拉等客户的平台化供应商 [33] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **发言人 问** 本次会议的主要议题是什么？东山精密公司的主营业务板块有哪些？ [15] **发言人 回答** 本次会议的主题是介绍东山精密公司的整体业务结构、FPC和汽车两大业务模块，以及对其发展前景的预测。东山精密公司的主营业务板块主要包括电子电路（FPC）、精密制造和光电显示。 问题2 **发言人 问** 东山精密未来的发展前景如何？ [18] **发言人 回答** 随着精密制造业务中特斯拉订单逐渐落实，该板块将逐步实现盈利。此外，东山精密在FPC领域凭借良好的发展势头和与苹果的合作关系，有可能在未来保持较高的增长速度和利润率，整体业务结构有望得到优化升级。 问题3 **发言人 问** AI技术对FPC价值量和加工难度的影响是什么？ [24] **发言人 回答** 随着AI技术应用到手机领域，使得手机整体的功能更为复杂，FPC的层数增加、形状变化更大，线宽参数变得更细，从而显著提升了FPC的价值量并加大了加工难度。

会议主要讨论的核心内容 比亚迪销量表现 - 比亚迪7月份共售出乘用车34万辆，同比增长31%，其中纯电动车型销量13万辆（同比增长4%，环比下降10%），插混车型销量21万辆（同比增长67%，环比增长8%）[6] - 比亚迪部分车型如驱逐舰05、宋PLUS等有所下滑或波动，与新产品上市有关；海狮07稳定销售，得益于其独特的快充技术[2] - 比亚迪出口销售达到3万台，同比增长65%，环比增长11%，主要是由于前期为应对巴西电动车关税上涨提前备货造成的波动[7] - 比亚迪总销量环比未增长的主要原因是新老产品及新旧产线切换过程中，DM5.0产能仍在爬坡阶段，并且部分车型如宋Plus受新车型上市的影响导致销量减少[8] 长城汽车销量表现 - 长城汽车7月份批发销量为9.1万台，环比下滑7%，同比下滑16%；新能源车批发量为2.4万台，环比下滑7%，同比下滑17%[11] - 长城汽车7月份零售销量大约为4.81万台至8万台，环比下滑8%；新能源零售销量约为2.5万台，环比基本持平[12] - 长城汽车出口销量约为38,000台，环比基本持平，同比增长约60%至41%[12] - 坦克品牌7月份销量为19,000台，环比下滑28%，同比增长38%，主要是由于6月份大量B端订单集中交付后，本月面临一定程度的需求下降[13] - 哈佛系列车型中，大狗7月份销量相较于五月份提升了大约50%，而猛龙品牌月度出口销量稳定在1,000台左右[13] 行业发展趋势 - 新能源汽车销量稳定及增长，特别是比亚迪表现突出，得益于全球市场的扩张和新产品发布[3] - 长城汽车依赖出口和新能源越野车型的增长，并期待主流产品在国内市场的突破[4][14] - 长城汽车在出口业务和新能源越野领域布局丰富，具有较大潜力[14] - 方程豹5降价5万对长城汽车整体采购策略影响不大，因目前方程豹5主要聚焦于城市SUV市场，而坦克系列则更多侧重于越野市场[15] 问答环节重要的提问和回答 比亚迪相关 - 比亚迪七月总销量为34万辆，同比增长31%，其中纯电车型13万辆（同比增长4%，环比下降10%），插混车型21万辆（同比增长67%，环比增长8%）[6] - 比亚迪部分车型如驱逐舰05、宋PLUS等有所下滑或波动，与新产品上市有关；海狮07稳定销售，得益于其独特的快充技术[2] - 比亚迪七月出口销售达到3万台，同比增长65%，环比增长11%，主要是由于前期为应对巴西电动车关税上涨提前备货造成的波动[7] - 比亚迪总销量环比未增长的主要原因是新老产品及新旧产线切换过程中，DM5.0产能仍在爬坡阶段，并且部分车型如宋Plus受新车型上市的影响导致销量减少[8] 长城汽车相关 - 长城汽车7月份批发销量为9.1万台，环比下滑7%，同比下滑16%；新能源车批发量为2.4万台，环比下滑7%，同比下滑17%[11] - 长城汽车7月份零售销量大约为4.81万台至8万台，环比下滑8%；新能源零售销量约为2.5万台，环比基本持平[12] - 长城汽车出口销量约为38,000台，环比基本持平，同比增长约60%至41%[12] - 坦克品牌7月份销量为19,000台，环比下滑28%，同比增长38%，主要是由于6月份大量B端订单集中交付后，本月面临一定程度的需求下降[13] - 哈佛系列车型中，大狗7月份销量相较于五月份提升了大约50%，而猛龙品牌月度出口销量稳定在1,000台左右[13] - 方程豹5降价5万对长城汽车整体采购策略影响不大，因目前方程豹5主要聚焦于城市SUV市场，而坦克系列则更多侧重于越野市场[15]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度公司预调酒的收入同比下滑8%,利润和收入的下滑幅度差不多 [2] - 上半年线下渠道有7%的正增长,线上业务从二三年第三季度开始调整,今年上半年下滑了30%多 [2] - 第二季度公司毛利率提升较多,主要原因是商业折扣减少、去年对强省的提价、原料成本回落 [4] - 公司的销售费用率预计会维持在20%-30%的水平 [4] - 管理费用的增长主要来自于职工薪酬和折旧费的增加,整体的规模净利率基本保持持平 [4] 各条业务线数据和关键指标变化 - 预调酒业务占公司收入约9成 [6] - 消爽产品第一轮输货后销量有回落,但同比去年同期月均销量仍有明显提升 [3] - 微糖新品青提笨莉口味上市不久就进入前三名 [3] - 卫星产品结束了之前下滑态势,估计有小幅正增长 [3] - 强爽产品占比在50%左右,度数较高复购率也较高,处于拉新后的平台期 [3] 各个市场数据和关键指标变化 - 华北地区增长较多,主要因为竞品较少,低线城市有拓展空间 [2] - 华东地区下滑主要受电商业务进入拖累 [2] - 七月销售下滑约10%,但动销还有待改善 [3] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司在产品、品牌、渠道等方面能力有较大提升 [5] - 行业曾经遇到来自夜场啤酒降价的反击,以及消费习惯未形成等问题,后来通过拓展新渠道和培养消费者解决了这些问题 [7][8][9] - 公司从第二做到行业第一,主要是抓住了竞争对手缤瑞出现问题的机会,在渠道和营销上发力 [10][11][12] - 行业增长期间出现了大量新进入者,但基本都失败了 [13] - 公司推出的本味产品未获成功,后来推出的微糖产品更贴合消费者需求 [17][18] - 公司近期推出了强爽和清爽等新品,进一步丰富了产品矩阵 [19][20] - 公司整体能力有全面升级,从渠道、营销到产品创新都有提升 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业曾经出现过两次爆发式增长,但增长并未持续 [14][15] - 行业存在同质化竞争、价格战等问题,导致盈利困难 [21][22] - 公司对威士忌业务的定位是做年轻人喜欢的中国本土威士忌,未来会循序渐进推进 [35][37] 其他重要信息 - 公司曾经两次成为"十倍股",一次是行业刚起步时,一次是疫情期间居家消费场景下 [32] - 公司自产威士忌可以降低成本,未来有望效仿日本等国家的本土化发展路径 [33][34] 问答环节重要的提问和回答 无相关内容

财务数据和关键指标变化 - 公司整体销量表现不佳,预计7月份销量不会特别好 [2][3] - 公司在华南区域和北方部分地区的销量下滑明显,如陕西和山西等基地市场 [2][3] - 公司6月和7月的动销情况未达预期,整体市场表现不佳 [4] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司超高端产品占比不到10%,高端产品占比约15%,经典系列占比约30% [11] - 经典系列产品占比逐年下降,超高端产品占比有所上升 [11][62] - 拉罐产品销售表现较好,占比已达25%,某些地区更高达27% [40] 各个市场数据和关键指标变化 - 餐饮渠道占比从50%以上下降到40-45%,大流通渠道占比接近50% [7] - 便利店和CBS类便利店销售占比上升,K渠道和娱乐渠道占比下降 [7][8] - 夜场渠道销售占比下降,尤其是量贩式KTV [8] - 电商渠道占比仍较低,但实际销售额可能高于公司统计数据 [36][37] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司近年来更注重中高端产品,导致旺季销量不佳 [5] - 小品牌啤酒逐渐复苏,对公司市场份额形成冲击,尤其是在县城和小城市 [6] - 公司未来将重点关注拉罐产品,认为其在物流成本和售价上有优势 [12][40] - 公司不再依赖涨价或销售高端产品来提升利润,而是通过优化产品品类 [41] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对8月份市场表现持乐观态度,认为天气转热和雨水减少有利于销售改善 [13][64] - 公司对经济环境恶化对消费的广泛影响感到担忧,比预期更为严重 [18][52] - 公司认为提高产能利用率是可行的,但动作太慢且太拘谨 [56] - 公司对经典产品销量连续下滑感到警示,认为品牌老化未能吸引年轻消费者 [52][53][54] 其他重要信息 - 公司费用投放主要集中在渠道费用、终端折扣和消费者促销 [9] - 公司费用投放逐渐从渠道费用转向广告和生动化展示 [9] - 公司在非现行渠道如夫妻老婆店和零售店也有费用投放 [45] - 公司营销费用基本固定,不会轻易改变 [44] - 精酿啤酒发展对公司影响有限,反而推动了行业发展 [60] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **影响公司销量的主要原因** **回答**: - 天气因素,如北方地区降雨量增加 [3][17] - 整体经济形势不佳,影响从低端到高端消费者的购买力 [17][18] - 公司近年来追求利润,更多精力放在中高端产品上,导致旺季销量不如预期 [17] - 地方性啤酒品牌逐渐恢复生机,对公司市场份额造成冲击 [17] 问题2 **公司各渠道的销售情况和市场占有率变化** **回答**: - 大流通渠道占比接近50%,便利店占比上升,K渠道和娱乐渠道占比下降 [33][35] - 餐饮渠道占比从50%以上下降到40-45% [7] - 电商渠道占比仍较低,但实际销售额可能高于公司统计数据 [36][37] 问题3 **公司对拉罐产品的战略** **回答**: - 公司加大了对拉罐产品的投入,目前占比已达25%,某些地区更高达27% [40] - 拉罐产品不仅售价高于瓶装,而且能有效降低物流成本,占用仓储空间小 [40] - 公司认为通过优化产品品类来增加利润,是更可行的路径 [41]

财务数据和关键指标变化 - 本报告期经典款产品业绩稳定，次新品类(ESP32-S3、C2和C3)处于高增长期，贡献了营收业绩的增量[2] - 公司毛利率为40%以上，达成预设目标，当营收增速超过20%时经营杠杆效应显现，利润快速提升[2][4][5] - 净利率从Q1的13.9%提升至Q2的18.5%，主要是经营杠杆效应释放，公司中期净利率目标是15-20%[5] 各条业务线数据和关键指标变化 - 芯片销售额的增长速度高于模组，芯片和模组及开发套件销售占比已达到新的平衡[3] - 新客户不断增加，新客户先期毛利率会略高，合并明栈科技后也会进一步提升模组及开发套件销售类别的毛利率[4][6] - RISC-V产品线增长主要体现在特许权使用费的节省上，2024年上半年特许权使用费占收入比重下降至1.35%[7] 各个市场数据和关键指标变化 - 境外销售占比从Q1的27.9%下降至Q2的24.4%，但7月开始境外增速高于境内[10] - 下游需求持续增长主要由于数智化渗透率提升，不依赖单一客户或行业[11][12] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司产品矩阵不断丰富，新品相比目前的次新品类增加差异化功能属性，将协助拓展新的市场[2] - 新品上量节奏加快，从Wi-Fi 4升级到Wi-Fi 6只需替换硬件，明年新品将有显著收入贡献[14] - 收购M5Stack可以帮助进一步延伸拓展在开发者端的品牌影响力，并为进入工业领域提供合适入口[18][19] - 公司云平台ESP RainMaker可以与M5Stack产品线协同推广[20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 下游数智化渗透率持续提升，新老客户业务均在增长，整体需求水平提升[12] - 公司产品通用性强，积压风险低，会在供应链宽松时为次新品类备库存，为未来营收增长做准备[22] 其他重要信息 - 公司产品支持在端侧调用云端大语言模型API[24] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Q: 6月单月的净利润和扣非净利比之前披露的4-5月平均数要低，原因是什么?** **A: 季度报表会比非季度报表更多考虑一些费用计提事项，避免Q4集中计提，平滑对Q4的影响[2]** 问题2 **Q: 美国加征半导体关税的影响?** **A: 乐鑫芯片极少直接出口美国地区，关税可能会影响下游制造业在不同国家的分布，但最终会回到乐鑫来进行采购[8][9]** 问题3 **Q: 后续新品上量节奏?** **A: 新品可以直接兼容现成的软件API，客户开发速度加快，预期明年新品会有显著收入贡献[14]**

会议主要讨论的核心内容 财务表现 - 1H24 营业收入 1,188 亿元，同比-5.73%；归母净利润（扣除永续债后）63.2 亿元，同比+24.8%，每股收益 0.40 元 [1] - 研发费用和管理费用有所增加，主要是一些科研项目逐步进入实施阶段 [2] - 公司根据资产的实际情况以及准则要求计提了减值，未来将继续严格按照监管要求和准则规定进行减值测算和处理 [3] 分红政策 - 公司累计分红 627 亿元，现金分红政策未发生变化，将继续坚持积极稳定的派息政策 [4] - 公司正在研究新国九条中关于进一步推动一年多次分红的要求 [4] 运营情况 - 上半年新增并网装机容量 3102.2MW，其中风电 1054.5MW，光伏 1989.7MW，低碳清洁能源装机占比增至 32.78% [5] - 上半年公司境内电厂上网电量 2,106.78 亿千瓦时，同比-0.22%，平均结算电价 498.7 元/MWh，同比-3.21% [6] - 风电弃电率 5.56%，同比上升 1.16ppts；光伏弃电率 6.05%，同比上升 3.42ppts [6][7] - 风电平均电价 511.89 元/MWh，同比-6.04%；光伏平均电价 426.98 元/MWh，同比-9.77% [7] - 煤电平均电价 483.52 元/MWh，同比-2.7%，年度交易电价 452.45 元/MWh [8][9] - 容量电价折算成度电电价为 25.8 元/MWh，其中 Q1 为 24.4 元/MWh，Q2 为 28.6 元/MWh [10] - 公司现货交易占总电量的 5~6%，现货电价平均为 452.89 元/MWh [11] - 未来电价水平将更多受电量水平的影响 [12] 绿电交易 - 上半年风电参与交易电量 66.2 亿千瓦时，占比 35.07%；光伏参与交易电量 26.48 亿千瓦时，占比 32.3% [13] - 公司共有 14 家区域公司参加绿电交易，总交易量 22 亿千瓦时，同比增长 5.86 亿千瓦时，绿电交易电价 441.68 元/MWh [13] - 公司上半年成交绿证 1,100 万张，平均交易价格 7.6 元/张 [13] 燃料成本 - 上半年公司境内电厂单位燃料成本 300.5 元/MWh，同比-11.18% [14] - Q1 煤机燃料成本 288.08 元/MWh，Q2 为 295.7 元/MWh，主要是因为 Q2 发电煤耗环比增加 [14][15][16] - Q1 入炉除税标煤单价 1038.25 元/吨，Q2 为 979.7 元/吨 [15] 机组延寿 - 目前运行 25 年以上的老旧机组共 51 台，已获批 17 台延寿，正在开展延寿的有 11 台 [17] - 延寿机组在发电和收益等方面和正常机组无区别，延寿期限根据不同省份政策有 5 年或 10 年 [17] 碳交易 - 2023 年全国碳市场交易量 2,500 万吨，交易额约 22 亿元，均价 87.8 元/吨 [18] - CCER 有望在年内启动交易，可缓解全国碳市场配额紧缺 [18] - 公司正积极参与碳市场交易，履约成本随碳价上涨有较大压力 [18] 亏损电厂 - 公司运营的 71 个煤机电厂中，上半年有 20 个电厂亏损，亏损面 28% [19] 低碳改造 - 发改委等部门提出到 2027 年将试点煤电机组碳排放降低 50%左右的目标 [20] - 公司正在筹备掺烧生物质、绿氨、CCUS 等技术改造项目，但目前投资收益率不高 [20] 海外业务 - 新加坡大士能源 1H24 实现税前利润 17.24 亿元人民币，同比减利 11.66 亿元 [21][22] - 新加坡业务连续 7 个季度经营良好，但 3Q23 开始受政策和市场环境变化影响，业绩趋于平稳 [22] - 巴基斯坦萨希瓦尔电厂经营业绩创新高，实现利润总额 4.29 亿元，同比增加 1.17 亿元 [23]