市场整体表现 - 上午A股三大指数集体上涨，沪指报4031.07点，涨0.38%；深证成指涨0.93%；创业板指一度涨超2%，午间收盘涨0.76% [2][3] - 个股呈现普涨格局，全市场共有4426只个股上涨，仅有926只个股下跌，54只个股涨停 [4] - 沪深两市半日成交额为1.6万亿元，较上个交易日缩量385亿元 [4] 领涨行业与概念 - 光伏板块成为反弹主力，光伏产业指数盘中上涨4.78%，光伏概念指数涨幅达6.85%，TOPcon电池、BC电池、钙钛矿电池、HJT电池等细分概念指数涨幅均超过4.7% [2][5] - 商业航天相关板块表现强势，航天军工指数盘中涨幅超3%，太空光伏指数涨幅达6.02% [2][5] - 光通信概念板块走强，CPO概念板块涨近3% [2] - 工业机械、重型机械、发电设备等行业指数涨幅也超过2.9% [5] 领跌行业与概念 - 贵金属与石油天然气板块领跌，贵金属指数下跌1.23%，石油天然气指数下跌1.68%，黄金珠宝指数跌幅达3.46% [3][5] - 大金融板块跌幅居前，银行指数下跌0.92%，保险指数下跌0.90% [3][5] - 工业金属、饲料、镍矿等板块也出现超过1%的下跌 [5] 光伏板块详情 - TOPcon电池概念股领涨市场，个股普遍大幅上涨 [6] - 奥特维录得20cm涨停，双良节能、福斯特、钧达股份录得10cm涨停 [7] - 晶盛机电涨超17%，帝科股份涨超16%，迈为股份大涨11.77%，高测股份、帝尔激光均涨超10% [7][8] - 多只光伏龙头股获主力资金大幅净流入，晶盛机电、钧达股份、迈为股份、捷佳伟创主力净流入额均超过6亿元 [8] - 研报观点认为，在全球太空能源需求爆发及供应链重构驱动下，具备航天认证资质的中国光伏企业正迈向“天基核心”，太空光伏需求或成下一个增长蓝海 [8][9] 商业航天板块详情 - 商业航天概念股快速拉升，通宇通讯、航天发展均录得10cm涨停 [10][11] - 航天环宇、广联航空、星图测控、高华科技、纳睿雷达、博云新材、超捷股份等个股均涨超5% [11][12] - 消息面上，星际荣耀航天科技集团圆满完成焦点二号百吨级液氧甲烷发动机与星控三号的联合匹配试车，为SQX-3运载火箭后续首飞奠定基础 [12] - 此外，SpaceX确认与人工智能企业xAI公司合并，合并后公司估值预计将达到1.25万亿美元 [13] 贵金属板块详情 1. A股贵金属板块持续下挫，多只个股跌停 [14] - 四川黄金、招金黄金、盛达资源、湖南白银、西部黄金均录得10cm跌停 [15][16] - 山东黄金跌超6%，中金黄金跌超8% [15][16] - 不过，早盘现货金银开启反弹，现货黄金重回4800美元/盎司关口，报4809美元/盎司，日涨幅超3%；现货白银一度重回85美元/盎司关口，现报82.736美元/盎司，日涨幅超4% [16][17]

美股市场表现 - 在强于预期的制造业数据提振下，当地时间2月2日美股三大指数集体收涨，道指涨1.05%收于49407.66点，标普500指数涨0.54%收于6976.44点，纳指涨0.56%收于23592.11点 [2][4] - 热门科技股多数上涨，英特尔涨超5%，苹果、AMD涨超4%，谷歌涨超1%创历史新高，但英伟达跌近3%，特斯拉跌2%，微软、Meta跌超1% [6] - 美股存储概念股大涨，闪迪涨超15%，西部数据涨近8%，美光科技涨超5% [6] - 热门中概股涨跌互现，纳斯达克中国金龙指数收跌0.65%，其中拼多多涨2.38%，小鹏汽车跌8.29%，百度跌3.01%，哔哩哔哩跌2.35% [6] 贵金属市场动态 - 2月2日盘中，贵金属市场经历剧烈波动，现货黄金一度暴跌10%至4400美元关口，现货白银盘中曾跌至71.31美元/盎司 [2][6] - 2月3日亚市早盘，黄金白银强劲反攻，截至北京时间8时，现货黄金突破4770美元/盎司日内涨超2%，现货白银向上突破82美元/盎司日内涨近5%，COMEX黄金期货与白银期货亦同步上涨 [2][7] - 数据显示，黄金30天波动率已攀升至44%以上，创2008年金融危机以来最高水平，超过了比特币39%左右的波动率 [8] 重要公司动态 - Palantir公布第四季度业绩，营收14.1亿美元，同比增长70%，公司给出的2026年营收指引为71.8亿至72.0亿美元，超出分析师预期的62.7亿美元，其美股盘后一度涨超8% [6] - SpaceX官网发布声明，宣布已正式收购xAI，合并后的公司估值将达到1.25万亿美元，并预计仍将在今年推进IPO，预计发行股票价格为每股526.59美元 [2][11] - 马斯克解释收购xAI的理由是，长远来看太空人工智能是唯一能够实现规模化发展的途径，并预计未来两到三年内太空将成为人工智能计算成本最低的途径 [11] 宏观经济与政策 - 美国总统特朗普在社交媒体发文证实与印度总理莫迪通电话，称莫迪同意印度停止购买俄罗斯石油，美国则将把对印度商品加征的所谓“对等关税”税率从25%降至18%，并完全取消为迫使印度停止购买俄油而额外征收的25%关税 [8][9] - 特朗普称，莫迪还同意显著增加美国石油的采购量，并可能购买委内瑞拉石油 [8] - 由于联邦政府部分“停摆”，美国劳工统计局表示原定于2月6日发布的1月就业报告将不会按时公布 [12][13] 亚太市场表现 - 2月3日早上，日韩股市大幅高开，截至发稿，日经225指数涨2.23%，韩国综合指数涨3.20% [2]

全球金融市场剧烈波动 - 2月2日，贵金属市场崩盘，现货白银盘中暴跌14%，黄金暴跌约10% [3] - 国际金属价格全线暴跌，国内多种期货合约跌停 [6][8] - 沪银主连跌停，下跌5087点，跌幅17.00%；沪金主连跌停，下跌191.52点，跌幅16.00%；沪铜主连跌停，下跌9760点，跌幅9.01% [9] - 碳酸锂主连大幅下跌13.95%，原油主连下跌7.02%，沪铝主连跌停，下跌9.01% [9] 亚太及A股市场表现 - 韩国综合指数暴跌5.26%，富时印尼指数下跌3.95%，日经指数下跌1.25%，澳大利亚普通股指数下跌1.05% [10][11] - A股三大指数均跌超2%，沪指跌2.48%，深成指跌2.69%，创业板指跌2.46% [13] - 全市场个股普跌，上涨家数771只，下跌家数4652只，跌停家数123只 [14][15] - 市场总成交额为26066.38亿元 [15] 市场异动板块与个股 - 电网设备板块逆市走强，通光线缆、双杰电气等多股涨停 [16] - 白酒股延续涨势，皇台酒业3连板，金徽酒3天2板，金徽酒涨停，青岛啤酒上涨2.41%，贵州茅台上涨1.86% [17][18] - 资源股集体调整，贵金属、油气方向领跌，中金黄金、四川黄金、准油股份等多股跌停 [19] - 半导体芯片股下挫，兆易创新、闻泰科技等跌停，华虹公司、北京君正等跌超10% [20][21] 市场观点与驱动因素分析 - 分析师指出，市场走势凸显了对“拥挤交易”的整体降风险，投资者在估值偏高、金融条件趋紧的背景下重新评估仓位 [11] - 市场回调显示对高贝塔资产的容忍度下降，资金正从动量资产转向现金、防御型股票以及被认为更不易受估值冲击的地区 [11] - 市场认为，前美联储理事凯文·沃什被选为下一任美联储主席是催化剂，其被认为更不鸽派，对美联储资产负债表规模的看法推动美元升值，压制外汇市场情绪并波及大宗商品 [12] - 贵金属交易的瓦解产生连锁影响，在保证金上调背景下，贵金属的被迫平仓推动投资者抛售其他资产，造成“多米诺骨牌效应” [12] - 新加坡Vantage Point Asset Management首席投资官认为，市场剧烈波动是因为2025年底到今年1月的行情已变成一笔“仓位拥挤、杠杆很高”的交易，一旦价格被打破关键点位，使用杠杆的投资者就被迫降风险 [12]

上天天基金APP搜索777注册即可领500元券包，优选基金10元起投！限量发放！先到先得！ 特高压概念股，逆市拉升！ 其中，特高压板块的走势最为强劲，Wind特高压指数涨幅一度超过5%，通达信特高压指数一度涨近 3%。截至下午收盘，Wind特高压指数涨幅仍接近4%，通达信特高压指数涨幅收窄至0.81%，板块中涨 停或涨超10%的个股有十多只。其中，积成电子、保变电气、森源电气等近10只个股10%涨停，电科 院、通光线缆20%涨停，安靠智电涨超14%，红相股份涨近12%，中国西电、金杯电工、特变电工等纷 纷跟涨。 今日（2月2日），特高压概念股逆市走强。其中，积成电子开盘后直线拉升，3分钟内就封死涨停板。紧 随其后，保变电气、森源电气、大连电瓷、汉缆股份、电科院等陆续涨停。 | | ■ 分时 1分钟 5分钟 更多 > | 壳价 暨加 重播 统计 | 画线 F10 标记 +自选 返回 | | 积成电子 002339 R | | | 电气设备 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 11.99 | 积成电子 分时 成交量 | | 涨跌停 ...

A股市场贵金属及能源板块全线大跌 - A股贵金属板块开盘大跌，晓程科技、招金黄金、四川黄金、湖南黄金、中金黄金、赤峰黄金、西部黄金、山东黄金等十余股竞价跌停 [2] - A股油气板块几乎全线跌停，通源石油、中曼石油、准油股份、石化油服、贝肯能源竞价跌停，科力股份、潜能恒信跌超10% [4] - 商品期货市场多数大跌，沪银期货主力合约跌停，沪金期货主力合约跌超10%，铂期货主力合约跌停，钯期货主力合约跌超15%，沪锡、沪镍、沪铜跌幅非常大 [4] 外围市场与商品价格联动下跌 - 美国天然气期货价格大幅下挫，近月合约在亚洲早盘一度下跌17%，至每百万英热单位3.62美元 [4] - 虚拟币市场大跌，以太坊跌破2300美元，比特币一度跌破77000美元 [5] - 美股期指全线下跌 [5] 电信服务行业受政策调整影响 - 中国移动、中国联通、中国电信公告称，电信服务增值税税率由6%调整为9%，将对公司收入及利润产生影响 [4] - 三大电信运营商股价集体走弱，中国移动跌超5%，股价创2024年6月以来新低，中国联通、中国电信均跌超4% [4] 市场流动性出现收紧信号 - 美国杠杆贷款指数正在下跌，回到了2025年4月以来的最低点，这被视为流动性出现问题的先兆 [2][6] - 天风证券跟踪的美元流动性指数截至1月底跌至-60%，处于极端收紧区间，历史数据显示这种极端收紧会波及全球几乎所有资产 [8] - 美股已进入“极低赔率—极低胜率”的双杀格局，需重视其发生尾部风险的可能性 [8] 美联储人事变动引发市场预期波动 - 特朗普提名的美联储主席候选人凯文·沃什被市场视为“鹰派”，其“降息+缩表”的政策组合言论拉高了市场对美元的预期，从而导致了商品的崩盘 [8] - 三菱日联的研究报告认为，如果沃什推动资产负债表收缩，可能会看到资产负债表上持有的长期国债减少 [8] - 然而，沃什同时也是降息的坚定倡导者，因此一个初始的降息期现在被视为更有可能，这可能抵消资产负债表收缩的影响，并导致美元初步反弹消退 [9]

市场整体表现 - 上午A股市场整体调整，三大指数均下跌，上证指数下跌1.32%，深证成指下跌1.41%，创业板指下跌1.18% [4] 下跌板块及原因 - 大宗商品市场巨震传导至A股，导致有色金属、油气开采、化工、大豆、玉米等板块大跌，紫金矿业、洛阳钼业、“三桶油”等龙头股下跌 [2] - 三大运营商集体下跌，主要原因是财政部、税务总局公告，自2026年1月1日起，将手机流量、短信彩信、互联网宽带接入等业务的增值税税率从6%调整至9%，预计将对公司收入和利润产生影响 [9][10] - 科技股调整，存储芯片板块大跌，机构调研显示上周DRAM现货价出现数月来首次下跌，业内人士认为主要因现货与期货价差巨大，高价现货市场有价无市，而合约价格仍处上涨趋势，也可能是临近春节部分囤货抛售所致 [3] 上涨板块及原因 - 电力基建产业链表现活跃，电网设备板块大涨3.46%，个股掀起涨停潮，双杰电气涨停19.97%，亿能电力涨19.58%，安靠智电涨17.82% [5][6][7] - 电力设备板块上涨的催化因素包括：央视财经报道指出，全球AI算力建设进入爆发期，变压器作为“电力心脏”需求旺盛，部分工厂订单已排到2027年底；杰瑞股份子公司签署了价值1.815亿美元（约合人民币12.65亿元）的燃气轮机发电机组销售合同 [8] - 大消费板块表现活跃，白酒板块中“茅五泸”齐涨 [3] 运营商影响分析 - 业内人士分析，增值税税率调整对移动业务中的流量服务、家庭宽带业务影响相对较大，而对政企业务/产业数字化板块收入影响比例相对较低，销售硬件业务因“平进平出”对利润影响很小 [11] - 中金公司表示，在中性情景下，维持对运营商2025年盈利预测不变，但下调了2026年收入及归母净利润预测，认为短期股价或受情绪冲击，但结合南下资金持股及股息回报资金的定价能力，股价下行空间有限，中长期通过提升分红、维护套餐价值、改善收入结构有望促进分红回报提升 [11]

上天天基金APP搜索777注册即可领500元券包，优选基金10元起投！限量发放！先到先得！ 2月2日，黄金、白银集体低开。截至7:30，现货黄金跌3.61%，报4718美元/盎司； 现货白银跌 幅再次扩大，最低触及79美元/盎司，日内跌幅一度近8%。 上周五，贵金属经历史诗级暴跌行 情。 国际原油同样低开，美油、布油双双跌超2%，分别报63美元/桶和67美元/桶。近期，原油价格因 市场担忧美国可能对伊朗发动军事打击而上涨。据央视新闻报道，当地时间2月1日，"欧佩克+"成 员国同意维持暂停增产政策，3月保持原油产量不再提高。 加密货币主要币种持续下挫。Coinglass数据显示，截至北京时间2月2日7:10左右，比特币跌破 77000美元关口，报76459美元/枚。过去24小时，全市场超16万人被爆仓。 | 排名 | 市种 | | 价格 | 价格(24h%) | | --- | --- | --- | --- | --- | | 1 | | ਰਿ BTC | $76459 | -2.25% | | 2 | | ETH | $2252.34 | -7.00% | | 3 | | S SOL | $99.74 | ...

1月市场回顾与2月券商金股汇总 - 1月A股主要指数均录得上涨，沪指累计涨3.76%，深证成指累计涨5.03%，创业板指累计涨4.47% [2] - 近10家券商公布了2月月度投资组合，涉及金融、有色、材料等多个领域 [2] - 在券商推荐的金股中，中国太保、紫金矿业、万华化学均获得3家券商的推荐 [5] - 中际旭创、北新建材、兆易创新、中国中免、应流股份、华秦科技、洛阳钼业获得2家券商的推荐 [5] - 被多次推荐的个股中，兆易创新1月涨幅最大，累计涨近47%，最新收盘价报314.88元 [5] - 被多次推荐的个股中，中国中免1月跌幅最大，累计跌超5%，最新收盘价报89.37元 [5] 重点推荐个股详情 - 中国太保最新收盘价45.55元，总市值4093.97亿元，1月涨8.69%，获中泰证券、太平洋证券、平安证券推荐 [6] - 紫金矿业最新收盘价40.14元，总市值10509.07亿元，1月涨16.45%，获华泰证券、中国银河、光大证券推荐 [6] - 万华化学最新收盘价87.97元，总市值2753.88亿元，1月涨14.72%，获中泰证券、光大证券、太平洋证券推荐 [6] 2月行业配置观点 - 多家券商认为春季躁动持续时间可能拉长，春节后市场或将迎来新行情，建议关注科技、消费、顺周期等方向 [7] - 申万宏源建议关注食品饮料、房地产作为潜在轮动方向，周期领域关注兼具Beta弹性与Alpha价值的优质标的，前期大涨的太空光伏、AI应用板块可依托催化信号布局 [7] - 光大证券建议聚焦成长与顺周期两条主线，成长方向重点关注人形机器人、AI产业链、游戏、影视，顺周期方向关注资源品及线下服务领域 [7] - 中原证券建议采取均衡偏成长策略：中长期聚焦科技主线如电气设备、软件服务；关注原材料价格上涨带动的化工行业机会；布局受益于城市更新与稳增长逻辑的建筑建材；配置具备防御属性的高股息资产如煤炭 [8][9] - 东海证券建议2月关注四条主线：坚持科技、内需及反内卷主线；提前布局春节服务消费板块如旅游、免税、餐饮；关注年报业绩可能超预期的上游资源品及中游装备制造；关注顺周期中如化工等有历史盈利回归预期的板块 [10]

文章核心观点 - 政策推动与市场需求共同催生“旅居服务”新增长点，其作为服务消费的典型，具有拉动内需、盘活存量房地产及带动关联产业链的多重作用 [2][3][4] - 发展旅居服务是当前“消化存量、优化增量”房地产政策的重要实践路径，旨在推动行业从“开发销售”向“长期运营”转型，并为大量闲置房产提供“去化”新方案 [5][6] 促进服务消费的新政策背景 - 2025年1月，国办印发《加快培育服务消费新增长点工作方案》，提出12条新举措，其中明确针对旅居服务，提出培育旅居目的地城市、完善基础设施、支持用地建设，并鼓励与消化存量房地产政策结合 [2] - 2025年9月，九部门联合发布《关于扩大服务消费的若干政策措施》，提出19项任务，并选择约50个试点城市探索服务消费创新发展，旅居服务被列为培育的新增长点之一 [3][4] - 2025年，服务零售额同比增长5.5%，居民人均服务性消费支出同比增长4.5%，占居民人均消费支出的比重达46.1% [3] 旅居服务的定义与市场机遇 - 旅居是围绕外地人来到目的地城市居住，提供一系列配套服务的新兴消费，是服务消费的典型，也是盘活存量房地产的重要途径 [4] - 旅居服务包含住宿、康养、体验等深度消费，具有客单价高、带动性强的特点，能有效拉动对存量房屋的改造性投资、目的地基础设施建设，并促进农产品销售、文化娱乐等关联消费 [2] - 围绕旅居，可发展第二居所、各类公寓、长短租结合的酒店以及餐饮、康养等配套服务设施，多方位带动房地产存量盘活 [4] 与存量房地产盘活的结合 - 发展旅居服务是落实“消化存量、优化增量”房地产调控基调的具体措施，政策明确鼓励收购存量商品房用于保障性住房等，并依法盘活农村闲置土地和房屋 [5] - 存量房产盘活主要向三个方向转型：转为保障性租赁住房或人才公寓；改造为消费新业态（如文创园、养老社区）；用于乡村振兴，发展乡村民宿和休闲农业 [5] - 将存量盘活与旅居产业结合，能使位于景区、乡村的闲置房产从负资产转变为能产生持续现金流的经营性资产，直接助力去库存，并推动房地产行业思维向“长期运营”转变 [6] 当前挑战与发展方向 - 当前各地旅居产品存在同质化、本地化元素不足、配套设施短板、卫生状况欠佳、体验感不佳等普遍问题 [6] - 发展旅居服务需做实“旅”和“居”的消费服务部分，围绕不同群体对康养、休闲、度假、餐饮、文旅、亲子、研学等方面的诉求，形成价格分层、租售结合、长短期结合、配套完善的多层次产品 [6] - 需实现差异化竞争，将产品与当地旅游线路结合，并在交通、接驳、投诉、问询等服务环节进行优化，以提升体验感，形成可持续需求 [6]

大家好，2月的第一天，市场再度暴击，黄金、白银之后，加密货币也崩了。 上天天基金APP搜索777注册即可领500元券包，优选基金10元起投！限量发放！先到先得！ 2月1日凌晨，比特币跌破8万美元关口，整个加密资产跌势加深。其他代币跌幅更大：第二大 数字资产以太坊下跌超过10%，Solana跌超11%。 缺乏持续买盘，让外界再次质疑比特币在资产配置中的角色。它曾被包装为既能追趋势、又 能对冲"货币贬值"的资产，但如今两种功能似乎都难以发挥：现货ETF持续出现资金流出； 地缘风险并未激发需求；传统避险资金依然更多流向贵金属与现金。 比特币价格也可能受到以色列与伊朗紧张关系升温的影响。一分析师称："目前这些价位显示 散户兴趣已经非常极端地低迷。"他补充说，交易量可能还会低迷"再持续一到两个季度"。 来源：中国基金报 免责声明 文章封面图来源于AI，以上观点来自相关机构，不代表天天基金的观点，不对观点的准确性 和完整性做任何保证。收益率数据仅供参考，过往业绩和走势风格不预示未来表现，不构成 根据CoinGecko数据，过去24小时加密市场总市值蒸发约1110亿美元。市场追踪机构 Coinglass数据显示，同期超过4 ...